Stewart informa los 2018 resultados del primer trimestre

Stewart informa los 2018 resultados del primer trimestre

HOUSTON, 3 de mayo de 2018 -- Stewart Information Services Corporation (NYSE: STC) informó hoy de una pérdida neta atribuible a Stewart de 3.8 millón de dólares (0.16 dólares por acción diluida) durante el primer trimestre del 2018 en comparación con los ingresos netos atribuibles a Stewart de 4.1 millones de dólares (0.17 dólares por acción diluida) durante el primer trimestre del 2017. La pérdida antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras durante el primer trimestre 2018 fue de 3.3 millones de USD en comparación con los ingresos antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras de 5.9 millones de USD durante el primer trimestre del 2017.

Los 2018 resultados del primer trimestre incluyeron:

“Después del anuncio de nuestro acuerdo con Fidelity National, hemos interactuado activamente con nuestros asociados y clientes para analizar las muchas oportunidades que ofrece esta asociación a medida que avanzamos con el proceso de aprobación regulatoria”, declaró Matthew W. Morris, director ejecutivo. “Con respecto a nuestros 2018 resultados del primer trimestre, observamos menores ventas de viviendas y volúmenes de refinanciación más débiles, mientras que nuestro negocio comercial continuó su impulso desde el año pasado superando las expectativas y creciendo un 12 % en lo que normalmente es el trimestre más difícil de temporada.

Actualización de adquisición de fidelidad

El proceso de aprobación regulatoria para la adquisición de Stewart por parte de Fidelity National comenzó con las presentaciones preliminares de Hart-Scott-Rodino a la Comisión Federal de Comercio sobre 30 de marzo de 2018. Las presentaciones del Formulario A a los estados de domicilio de los dos aseguradores de Stewart, Texas (Stewart Title Guaranty Company) y Nueva York (Stewart Title Insurance Company) se realizaron el 27 de abril de 2018.

Información financiera seleccionada

Los resultados resumidos de las operaciones son los siguientes (dólares en millones, excepto los importes por acción):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2018
2017
Ingresos totales
437.2
443.0
Ingresos antes de impuestos (pérdidas) antes de participaciones no controladoras
(3.3)
5.9
Beneficio del impuesto sobre la renta
(1.3)
(0.1)
Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a Stewart
(3.8)
4.1
Ingresos netos (pérdidas) por acción diluida atribuibles a Stewart
(0.16)
0.17

Segmento de título

Los resultados resumidos del segmento de título son los siguientes (dólares en millones, excepto el margen antes de impuestos):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2018
2017
Cambiar
Ingresos operativos totales
422.4
420.7
0 %
Ingresos de inversión y otras ganancias netas
3.0
5.1
(40) %
Ingresos antes de impuestos
5.1
12.3
(58) %
Margen antes de impuestos
1.2 %
2.9 %

Los ingresos por títulos en el primer trimestre aumentaron 2018 ligeramente con respecto al trimestre del año anterior. Los ingresos antes de impuestos cayeron 7.2 millón de dólares en el primer trimestre del 2018, en comparación con el primer trimestre del 2017, con 2.2 millones de dólares de pérdidas netas no realizadas relacionadas con cambios en el valor razonable de las inversiones en valores de renta variable, lo que redujo principalmente los ingresos de inversión del segmento y otras ganancias netas en el primer trimestre del 2018 en comparación con el trimestre del año anterior. El segmento de título incurrió en un aumento de los costos de los empleados, impulsado principalmente por nuestra adquisición de Title365 durante el segundo trimestre del año 2017, y una tasa de remesas de la agencia más baja, parcialmente compensada por menores gastos de pérdida de título.

A continuación se presenta la información de ingresos directos del título (dólares en millones):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2018
2017
Cambiar
No comercial:
Nacional
115.7
123.1
(6) %
Internacional
18.2
18.3
(1) %
Comercial:
Nacional
47.5
41.6
14 %
Internacional
4.1
4.4
(7) %
Total de ingresos directos por títulos
185.5
187.4
(1) %

Los ingresos nacionales no comerciales incluyen los ingresos de transacciones de compra y operaciones de título centralizado (procesamiento principalmente de órdenes de refinanciamiento y título predeterminado), que disminuyeron un 2 por ciento y un 40 por ciento, respectivamente, en el primer trimestre 2018 en comparación con el trimestre del año anterior debido a órdenes cerradas más bajas influenciadas por las menores ventas de viviendas de la industria, el aumento de los precios de las viviendas y la caída de las actividades de refinanciamiento. Los ingresos comerciales totales mejoraron un 12 por ciento con respecto al trimestre del año anterior, principalmente debido al sólido rendimiento de nuestras operaciones nacionales, generando transacciones en dólares más altas que compensan con creces la disminución del 11 por ciento en los pedidos comerciales cerrados. Los ingresos totales por títulos internacionales disminuyeron un 2 por ciento en el primer trimestre del 2018 en comparación con el trimestre del año anterior, impulsados por volúmenes más bajos, parcialmente compensados por los tipos de cambio más fuertes frente al dólar estadounidense.

Los ingresos brutos de las operaciones de agencias independientes en el primer trimestre 2018 aumentaron un 2 % en comparación con el primer trimestre del 2017. La tasa de remesas de agencias independientes en el primer trimestre 2018 disminuyó al 17.6 por ciento desde el 18.1 por ciento del trimestre del año anterior como resultado de la combinación geográfica de nuestro negocio de agencias (menor ingreso en los estados con mayor remisión y mayor ingreso en los estados con menor remisión). Los ingresos de las agencias, netos de retención de agencias, disminuyeron un 1 por ciento en el primer trimestre en 2018 comparación con el trimestre del año anterior.

Servicios auxiliares y segmento corporativo

Los resultados resumidos de los servicios auxiliares y del segmento corporativo son los siguientes (dólares en millones):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2018
2017
Cambiar
Ingresos totales
11.8
17.2
(31) %
Pérdida antes de impuestos
(8.4)
(6.4)
(31) %

Los ingresos del primer trimestre del 2018 segmento disminuyeron en comparación con el trimestre del año anterior, principalmente debido a los menores ingresos generados por las operaciones de servicios de valoración resultantes de la reducción de pedidos de nuestros clientes principales. Los resultados antes de impuestos del segmento para el primer trimestre 2018 incluyeron 2.3 millones de USD de gastos de asesoramiento de terceros relacionados con la revisión de alternativas estratégicas. Excluyendo estos cargos, los resultados antes de impuestos del segmento habrían mejorado un 3 por ciento con respecto al trimestre del año anterior. Los resultados del segmento para el primer trimestre 2018 y 2017 incluyeron aproximadamente 8.1 millones de dólares y 5.5 millones de dólares, respectivamente, de gastos netos atribuibles a la empresa matriz y a las operaciones corporativas.

Gastos

Los costos de los empleados para el primer trimestre 2018 fueron de $138.8 millones, o un 1 por ciento más bajos en comparación con el trimestre del año anterior. Los salarios disminuyeron un 2 por ciento como resultado de una reducción aproximada del 5 por ciento en los recuentos promedio de empleados, principalmente relacionados con descensos de volumen en nuestros servicios auxiliares y operaciones de título centralizadas; mientras que la compensación de incentivos vinculada al rendimiento disminuyó un 18 por ciento con respecto al trimestre del año anterior. Estas caídas se vieron parcialmente compensadas por el aumento de las comisiones, principalmente relacionadas con mayores ingresos por títulos comerciales. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, los costes de los empleados para el primer trimestre 2018 fueron del 32.0 por ciento, lo que es comparable al 31.9 por ciento del trimestre del año anterior.

Otros gastos operativos para el primer trimestre 2018 aumentaron un 2 por ciento hasta los 80.3 millones de dólares desde los 78.3 millones de dólares del primer trimestre del 2017. Este aumento se debió principalmente a los mayores honorarios de asesoramiento de terceros, relacionados con la revisión de alternativas estratégicas, y al aumento de los honorarios de búsqueda de títulos externos relacionados con los ingresos comerciales, parcialmente compensados por la reducción de los costes de los servicios dentro de los servicios auxiliares. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, otros gastos operativos del primer trimestre 2018 fueron del 18.5 por ciento en comparación con el 17.9 por ciento del trimestre del año anterior. Como se señaló anteriormente, otros costes operativos para el primer trimestre 2018 incluyeron 2.3 millones de USD de honorarios de asesoramiento de terceros relacionados con la revisión de alternativas estratégicas; excluyendo estos cargos, el otro ratio de gastos operativos para el primer trimestre del 2018 fue del 18.0 %, comparable al trimestre del año anterior.

Los gastos por pérdida de títulos disminuyeron un 8 por ciento hasta los $19.0 millones en el primer trimestre del 2018, en comparación con los $20.7 millones en el primer trimestre del 2017. Las pérdidas del título fueron del 4.5 por ciento de los ingresos del título en el primer trimestre del 2018 en comparación con el 4.9 por ciento en el trimestre del año anterior, principalmente como resultado de reducir nuestra tasa de aprovisionamiento de pérdidas. Esperamos que nuestra tasa de aprovisionamiento de pérdidas oscile entre el 4.5 y el 4.8 por ciento para el año 2018.

Otro

El efectivo neto utilizado por las operaciones en el primer trimestre 2018 aumentó a 28.9 millones de USD, en comparación con el efectivo neto utilizado de 19.2 millones de USD en el trimestre del año anterior, principalmente debido a la pérdida neta generada en el primer trimestre del 2018, en comparación con los ingresos netos del primer trimestre del 2017, y pagos más altos en cuentas por pagar y otros pasivos, parcialmente compensados por pagos de reclamaciones más bajos.

Llamada de 2018 ganancias del primer trimestre

Stewart realizará una teleconferencia para analizar las 2018 ganancias del primer trimestre en 3:00 p.m., hora del este, el jueves, mayo 3, 2018. Para participar, marque (877) 876-9176 (EE. UU.) y (785) 424-1667 (internacional) - código de acceso STCQ118. Además, los participantes pueden escuchar la conferencia telefónica a través del sitio web de Relaciones con los Inversores de Stewart en http://www.stewart.com/en/investor-relations/earnings-call.html. La repetición de la llamada de conferencia estará disponible desde la hora del este de 4:00 p.m. el 3 de mayo de 2018 hasta la medianoche del 10 de mayo de 2018, marcando (800) 839-1232 (EE. UU.) o (402) 220-0460 (internacional); el código de acceso también es STCQ118.

Acerca de Stewart

Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC) es una empresa global de servicios inmobiliarios que ofrece productos y servicios a través de nuestras operaciones directas, la red de proveedores de confianza Stewart y la familia de empresas. Desde seguros de título residencial y comercial y servicios de cierre y liquidación hasta ofertas especializadas para la industria hipotecaria, ofrecemos el servicio integral, la amplia experiencia y las soluciones que nuestros clientes necesitan para cualquier transacción inmobiliaria. En Stewart, creemos en la creación de relaciones sólidas, y estas asociaciones son la piedra angular de cada cierre, cada transacción y cada acuerdo. Stewart. Real partners. Posibilidades reales. Puede obtener más información en el sitio web de la Empresa en stewart.com, o puede suscribirse al blog de Stewart en blog.stewart.com, o seguir a Stewart en Twitter® @stewarttitleco.

Declaraciones prospectivas. Algunas declaraciones de este comunicado de prensa son “declaraciones prospectivas” en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Dichas declaraciones prospectivas se refieren a eventos futuros, no pasados, y a menudo abordan nuestro rendimiento financiero y empresarial futuro esperado. Estas declaraciones a menudo contienen palabras como "esperar", "anticipar", "pretender", "planificar", "creer", "buscar", "voluntad", "prever" u otras palabras similares. Las declaraciones prospectivas por su naturaleza están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que nuestros resultados reales sean sustancialmente diferentes de los expresados en las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres incluyen: entre otras cosas, las difíciles condiciones económicas; cambios adversos en el nivel de actividad inmobiliaria; cambios en las tasas de interés de la hipoteca, ventas de viviendas nuevas y existentes, y disponibilidad de financiamiento hipotecario; nuestra capacidad para responder e implementar cambios tecnológicos, incluida la finalización de la implementación de nuestros sistemas empresariales; el impacto de las pérdidas imprevistas de títulos o la necesidad de fortalecer nuestras reservas de pérdida de pólizas; cualquier efecto de las pérdidas de títulos sobre nuestros flujos de efectivo y situación financiera; la capacidad de atraer y retener asociados de ventas altamente productivos; el impacto de investigar la calidad y rentabilidad de las operaciones de nuestra agencia; tasas de remesas de agencias independientes; cambios en los participantes en el mercado de hipotecas secundarias y la tasa de refinanciamiento que afecta la demanda de productos de seguro de título; incumplimiento normativo, fraude o desfalcación por parte de nuestras agencias o empleados de seguros de título; nuestra capacidad para responder de forma oportuna y rentable a cambios significativos en la industria e introducir nuevos productos y servicios; el resultado de un litigio pendiente; el impacto de los cambios en las regulaciones gubernamentales y de seguros, incluyendo cualquier reducción futura en el precio de los productos y servicios de seguros de título; nuestra dependencia de nuestras filiales operativas como fuente de flujo de caja; la realización continua de ahorros de gastos de nuestro programa de gestión de costes; nuestra capacidad para integrar con éxito los negocios adquiridos; nuestra capacidad para acceder a los mercados de capital y financiación de deuda cuando y si es necesario; nuestra capacidad para hacer crecer nuestras operaciones internacionales; estacionalidad y clima; y nuestra capacidad para responder a las acciones de nuestros competidores. Estos riesgos e incertidumbres, así como otros, se analizan con más detalle en nuestros documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, incluido nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año finalizado 31 de diciembre de 2017 y, si corresponde, nuestros Informes Trimestrales en el Formulario 10-Q y nuestros Informes Actuales en el Formulario 8-K. Todas las declaraciones prospectivas incluidas en este comunicado de prensa están expresamente calificadas en su totalidad por dichas declaraciones de precaución. Renunciamos expresamente a cualquier obligación de actualizar, modificar o aclarar cualquier declaración prospectiva contenida en este comunicado de prensa para reflejar eventos o circunstancias que puedan surgir después de la fecha del presente, excepto según lo requiera la legislación aplicable.

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

ESTADOS DE OPERACIONES CONDENSADOS (NO AUDITADOS)

(En miles de dólares, excepto los importes por acción y excepto cuando se indique)

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2018
2017
Ingresos:
Ingresos del título:
Operaciones directas
185,512
187,428
Operaciones de la agencia
236,854
233,349
Servicios auxiliares
11,831
17,304
Ingresos operativos totales
434,197
438,081
Ingresos de inversión
4,704
4,671
Ganancias de inversión y otras (pérdidas) - netas
(1,671)
287
437,230
443,039
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
195,207
191,175
Costes de los empleados
138,822
139,785
Otros gastos operativos
80,267
78,318
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
18,981
20,701
Depreciación y amortización
6,234
6,378
Interés
974
817
440,485
437,174
(Pérdida) ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias
(3,255)
5,865
Beneficio del impuesto sobre la renta
(1,294)
(144)
Ingresos netos (pérdidas)
(1,961)
6,009
Menos ingresos netos atribuibles a participaciones minoritarias
1,819
1,922
Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a Stewart
(3,780)
4,087
Ganancias netas (pérdidas) por acción diluida atribuibles a Stewart
(0.16)
0.17
Promedio diluido de acciones en circulación (000)
23,508
23,569
Información financiera seleccionada:
Efectivo neto utilizado por las operaciones
(28,926)
(19,189)
Otros ingresos (pérdidas) integrales
(9,847)
3,425
Recuentos de pedidos mensuales:
Pedidos abiertos 2018:
Ene.
Feb.
Mar.
Total
Órdenes cerradas 2018:
Ene.
Feb.
Mar.
Total
Comercial
3,294
2,760
2,920
8,974
Comercial
2,219
2,028
2,273
6,520
Compra
17,023
17,753
21,715
56,491
Compra
10,855
10,943
14,883
36,681
Refinanciamiento
7,609
7,287
8,236
23,132
Refinanciamiento
5,129
4,538
5,212
14,879
Otro
1,107
944
962
3,013
Otro
886
900
1,329
3,115
Total
29,033
28,744
33,833
91,610
Total
19,089
18,409
23,697
61,195
Pedidos abiertos 2017:
Ene.
Feb.
Mar.
Total
Órdenes cerradas 2017:
Ene.
Feb.
Mar.
Total
Comercial
3,570
3,578
4,302
11,450
Comercial
2,379
2,174
2,773
7,326
Compra
17,793
19,064
24,385
61,242
Compra
11,765
12,022
16,415
40,202
Refinanciamiento
7,698
6,961
8,797
23,456
Refinanciamiento
7,241
5,886
6,081
19,208
Otro
1,542
1,406
1,648
4,596
Otro
784
800
1,614
3,198
Total
30,603
31,009
39,132
100,744
Total
22,169
20,882
26,883
69,934

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

BALANCES CONDENSADOS

(En miles de dólares)

31 de marzo de 2018 (sin auditar)
31 de diciembre de 2017
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo
103,474
150,079
Inversiones a corto plazo
24,400
24,463
Inversiones en títulos de deuda y renta variable, a valor razonable
679,413
709,355
Cuentas por cobrar: primas de agencias
28,173
27,903
Cuentas por cobrar – otros
57,368
55,769
Asignación para importes incobrables
(4,808)
(5,156)
Propiedad y equipo, red
68,425
67,022
Plantas de títulos, a coste
74,237
74,237
Buena voluntad
242,736
231,428
Activos intangibles, netos de amortización
12,301
9,734
Activos por impuestos diferidos
4,187
4,186
Otros activos
61,622
56,866
1,351,528
1,405,886
Pasivos:
Bonos pagaderos
108,595
109,312
Cuentas por pagar y pasivos devengados
90,932
117,740
Pérdidas de título estimadas
479,805
480,990
Pasivos por impuestos diferidos
15,993
19,034
695,325
727,076
Capital social de los accionistas:
Acciones ordinarias y capital adicional desembolsado
183,386
184,026
Ganancias retenidas
484,359
491,698
Otra pérdida completa acumulada
(14,286)
(847)
Acciones del Tesoro
(2,666)
(2,666)
Capital social atribuible a Stewart
650,793
672,211
Participaciones no controladoras
5,410
6,599
Capital total de los accionistas
656,203
678,810
1,351,528
1,405,886
Número de acciones en circulación (000)
23,734
23,720
Valor contable por acción
27.65
28.62

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

INFORMACIÓN DEL SEGMENTO

(En miles de dólares)

Trimestre finalizado:
31 de marzo de 2018
31 de marzo de 2017
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Ingresos:
Ingresos operativos
422,366
11,831
434,197
420,714
17,367
438,081
Ingresos de inversión
4,704
-
4,704
4,671
-
4,671
Ganancias de inversión y otras (pérdidas) - netas
(1,659)
(12)
(1,671)
410
(123)
287
425,411
11,819
437,230
425,795
17,244
443,039
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
195,207
-
195,207
191,175
-
191,175
Costes de los empleados
131,604
7,218
138,822
128,160
11,625
139,785
Otros gastos operativos
69,171
11,096
80,267
68,254
10,064
78,318
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
18,981
-
18,981
20,701
-
20,701
Depreciación y amortización
5,317
917
6,234
5,226
1,152
6,378
Interés
6
968
974
3
814
817
420,286
20,199
440,485
413,519
23,655
437,174
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos
5,125
(8,380)
(3,255)
12,276
(6,411)
5,865

Apéndice A

Ingresos ajustados y EBITDA ajustado

La dirección utiliza una variedad de mediciones financieras y operativas distintas de sus estados financieros preparados de acuerdo con los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de los Estados Unidos para analizar su rendimiento. Estos incluyen: (1) ingresos de actividades ordinarias ajustados, que son ingresos de actividades ordinarias registrados ajustados para cualquier inversión neta y otras ganancias y pérdidas y (2) ingresos netos después de ganancias de participaciones no controladoras y antes de gastos por intereses, gastos por impuestos sobre ingresos y depreciación y amortización, y ajustados para inversiones netas y otras ganancias y pérdidas y otros costos no operativos como costos de asesoramiento de terceros (Ebitda ajustado). La dirección considera estas medidas como medidas de rendimiento importantes de la rentabilidad principal de sus operaciones y como componentes clave de sus informes financieros internos. La dirección cree que los inversores se benefician de tener acceso a las mismas medidas financieras que utiliza la dirección.

Las siguientes tablas concilian las mediciones financieras no PCGA utilizadas por la dirección con nuestras medidas PCGA más directamente comparables para el trimestre finalizado 31 de marzo de 2018 y 2017 (dólares en millones).

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2018
2017
Cambiar
Ingresos
437.2
443.0
Menos: Inversiones y otras pérdidas (ganancias)
1.7
(0.3)
Ingresos ajustados
438.9
442.7
(1) %
Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a Stewart
(3.8)
4.1
Participaciones no controladoras
1.8
1.9
Impuestos sobre la renta
(1.3)
(0.1)
(Pérdida) ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias
(3.3)
5.9
Costes de asesoramiento de terceros no operativos
2.3
-
Inversiones y otras pérdidas (ganancias)
1.7
(0.3)
Ingresos ajustados antes de impuestos y participaciones minoritarias
0.7
5.6
Depreciación y amortización
6.2
6.4
Gastos por intereses
1.0
0.8
EBITDA ajustado
7.9
12.8
(38) %

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