Comunicado de prensa

Stewart informa los 2018 resultados del primer trimestre

Stewart informa los 2018 resultados del primer trimestre

  • Ingresos de títulos de 422.4 millón de dólares, un aumento de 1.6 millones de dólares en comparación con el trimestre del año anterior
  • Ingresos comerciales de 51.6 millón de dólares, un aumento de 5.6 millones de dólares, o 12 por ciento, en comparación con el trimestre del año anterior
  • Pérdida neta atribuible a Stewart de 3.8 millón de dólares, que incluye cargos antes de impuestos de 2.3 millones de dólares relacionados con comisiones de asesoramiento de revisión de alternativas estratégicas y 2.2 millones de dólares de pérdidas netas no realizadas debido a cambios en el valor razonable de las inversiones en valores de renta variable

HOUSTON, 3 de mayo de 2018 -- Stewart Information Services Corporation (NYSE: STC) informó hoy de una pérdida neta atribuible a Stewart de 3.8 millón de dólares (0.16 dólares por acción diluida) durante el primer trimestre del 2018 en comparación con los ingresos netos atribuibles a Stewart de 4.1 millones de dólares (0.17 dólares por acción diluida) durante el primer trimestre del 2017. La pérdida antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras para el primer trimestre 2018 fue de $3.3 millones en comparación con un ingreso antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras de $5.9 millones para el primer trimestre 2017.

Los 2018 resultados del primer trimestre incluyeron:

  • 2.3 millón de USD de gastos de asesoramiento de terceros registrados en otros gastos operativos en los servicios auxiliares y el segmento corporativo relacionados con la revisión de alternativas estratégicas, y
  • 2.2 millón de USD de pérdidas netas no realizadas registradas en el segmento de título relacionadas con cambios en el valor razonable de las inversiones en valores de renta variable, que anteriormente se contabilizaban en otro resultado integral, pero que ahora se registran en ingresos netos debido a la adopción de una nueva norma contable al comienzo de 2018.

“Después del anuncio de nuestro acuerdo con Fidelity National, nos hemos comprometido activamente con nuestros asociados y clientes para analizar las muchas oportunidades que ofrece esta asociación a medida que avanzamos con el proceso de aprobación regulatoria”, declaró Matthew W. Morris, director ejecutivo. “Con respecto a nuestros 2018 resultados del primer trimestre, observamos menores ventas de viviendas y volúmenes de refinanciación más débiles, mientras que nuestro negocio comercial continuó su impulso desde el año pasado superando las expectativas y creciendo un 12 % en lo que normalmente es el trimestre más difícil de temporada.

Actualización de adquisición de fidelidad

El proceso de aprobación regulatoria para la adquisición de Stewart por parte de Fidelity National comenzó con las presentaciones preliminares de Hart-Scott-Rodino a la Comisión Federal de Comercio sobre 30 de marzo de 2018. Las presentaciones del Formulario A a los estados de domicilio de los dos aseguradores de Stewart, Texas (Stewart Title Guaranty Company) y Nueva York (Stewart Title Insurance Company) se realizaron el 27 de abril de 2018.

Información financiera seleccionada

Los resultados resumidos de las operaciones son los siguientes (dólares en millones, excepto los importes por acción):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de

2018

2017

Ingresos totales

437.2

443.0

Ingresos antes de impuestos (pérdidas) antes de participaciones minoritarias

(3.3)

5.9

Beneficio del impuesto sobre la renta

(1.3)

(0.1)

Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a Stewart

(3.8)

4.1

Ingresos netos (pérdidas) por acción diluida atribuibles a Stewart

(0.16)

0.17

Segmento de título

Los resultados resumidos del segmento de título son los siguientes (dólares en millones, excepto el margen antes de impuestos):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de

2018

2017

Cambiar

Ingresos operativos totales

422.4

420.7

0 %

Ingresos de inversión y otras ganancias netas

3.0

5.1

(40) %

Ingresos antes de impuestos

5.1

12.3

(58) %

Margen antes de impuestos

1.2 %

2.9 %

Los ingresos por títulos en el primer trimestre aumentaron 2018 ligeramente con respecto al trimestre del año anterior. Los ingresos antes de impuestos cayeron 7.2 millón de dólares en el primer trimestre del 2018, en comparación con el primer trimestre del 2017, con 2.2 millones de dólares de pérdidas netas no realizadas relacionadas con cambios en el valor razonable de las inversiones en valores de renta variable, lo que redujo principalmente los ingresos de inversión del segmento y otras ganancias netas en el primer trimestre del 2018 en comparación con el trimestre del año anterior. El segmento de título incurrió en un aumento de los costos de los empleados, impulsado principalmente por nuestra adquisición de Title365 durante el segundo trimestre del año 2017, y una tasa de remesas de agencia más baja, parcialmente compensada por menores gastos de pérdida de título.

A continuación se presenta la información sobre ingresos directos del título (en millones de dólares):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de

2018

2017

Cambiar

No comercial:

Nacional

115.7

123.1

(6) %

Internacional

18.2

18.3

(1) %

Comercial:

Nacional

47.5

41.6

14 %

Internacional

4.1

4.4

(7) %

Total de ingresos directos por títulos

185.5

187.4

(1) %

Los ingresos nacionales no comerciales incluyen los ingresos de las transacciones de compra y las operaciones de títulos centralizados (procesando principalmente órdenes de refinanciamiento y títulos predeterminados), que disminuyeron un 2 por ciento y un 40 por ciento, respectivamente, en el primer trimestre 2018 en comparación con el trimestre del año anterior debido a los pedidos cerrados más bajos influenciados por las menores ventas de viviendas de la industria, el aumento de los precios de las viviendas y la caída de las actividades de refinanciamiento. Los ingresos comerciales totales mejoraron un 12 por ciento con respecto al trimestre del año anterior, principalmente debido al sólido desempeño de nuestras operaciones nacionales, generando transacciones en dólares más altas que compensan con creces la disminución del 11 por ciento en los pedidos comerciales cerrados. Los ingresos totales por títulos internacionales disminuyeron un 2 por ciento en el primer trimestre del 2018 en comparación con el trimestre del año anterior, impulsados por volúmenes más bajos, parcialmente compensados por los tipos de cambio más fuertes frente al dólar estadounidense.

Los ingresos brutos de las operaciones de agencias independientes en el primer trimestre 2018 aumentaron un 2 por ciento en comparación con el primer trimestre del 2017. La tasa de remesas de agencias independientes en el primer trimestre 2018 disminuyó al 17.6 por ciento desde el 18.1 por ciento del trimestre del año anterior como resultado de la combinación geográfica de nuestro negocio de agencias (menor ingreso en los estados con mayor remisión y mayor ingreso en los estados con menor remisión). Los ingresos de las agencias, netos de retención de agencias, disminuyeron un 1 por ciento en el primer trimestre en 2018 comparación con el trimestre del año anterior.

Servicios auxiliares y segmento corporativo

Los resultados resumidos de los servicios complementarios y del segmento corporativo son los siguientes (dólares en millones):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de

2018

2017

Cambiar

Ingresos totales

11.8

17.2

(31) %

Pérdida antes de impuestos

(8.4)

(6.4)

(31) %

Los ingresos del primer trimestre del 2018 segmento disminuyeron en comparación con el trimestre del año anterior debido principalmente a los menores ingresos generados por las operaciones de servicios de valoración resultantes de la reducción de pedidos de nuestros clientes principales. Los resultados antes de impuestos del segmento para el primer trimestre 2018 incluyeron 2.3 millones de USD de gastos de asesoramiento de terceros relacionados con la revisión de alternativas estratégicas. Excluyendo estos cargos, los resultados antes de impuestos del segmento habrían mejorado un 3 por ciento con respecto al trimestre del año anterior. Los resultados del segmento para el primer trimestre 2018 y 2017 incluyeron aproximadamente 8.1 millones de dólares y 5.5 millones de dólares, respectivamente, de gastos netos atribuibles a la empresa matriz y a las operaciones corporativas.

Gastos

Los costos de los empleados para el primer trimestre 2018 fueron de $138.8 millones, o un 1 por ciento más bajos en comparación con el trimestre del año anterior. Los salarios disminuyeron un 2 % como resultado de una reducción aproximada del 5 % en el número medio de empleados, principalmente en relación con los descensos de volumen en nuestros servicios auxiliares y operaciones de título centralizadas; mientras que la compensación de incentivos vinculada al rendimiento disminuyó un 18 % con respecto al trimestre del año anterior. Estas caídas se vieron parcialmente compensadas por el aumento de las comisiones, principalmente relacionadas con mayores ingresos de títulos comerciales. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, los costes de los empleados para el primer trimestre 2018 fueron del 32.0 por ciento, lo que es comparable al 31.9 por ciento del trimestre del año anterior.

Otros gastos operativos para el primer trimestre 2018 aumentaron un 2 por ciento hasta los 80.3 millones de dólares desde los 78.3 millones de dólares del primer trimestre 2017. Este aumento se debió principalmente a los mayores honorarios de asesoramiento de terceros, relacionados con la revisión de alternativas estratégicas, y al aumento de los honorarios de búsqueda de títulos externos relacionados con los ingresos comerciales, parcialmente compensados por la reducción de los costes de los servicios dentro de los servicios auxiliares. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, otros gastos operativos del primer trimestre 2018 fueron del 18.5 por ciento en comparación con el 17.9 por ciento del trimestre del año anterior. Como se señaló anteriormente, otros costes operativos para el primer trimestre 2018 incluyeron 2.3 millones de USD de honorarios de asesoramiento de terceros relacionados con la revisión de alternativas estratégicas; excluyendo estos cargos, el otro ratio de gastos operativos para el primer trimestre del 2018 fue del 18.0 %, comparable al trimestre del año anterior.

Los gastos por pérdida de títulos disminuyeron un 8 por ciento hasta los $19.0 millones en el primer trimestre del 2018, en comparación con los $20.7 millones en el primer trimestre del 2017. Las pérdidas del título fueron del 4.5 por ciento de los ingresos del título en el primer trimestre del 2018 en comparación con el 4.9 por ciento en el trimestre del año anterior, principalmente como resultado de reducir nuestra tasa de aprovisionamiento de pérdidas. Esperamos que nuestra tasa de aprovisionamiento de pérdidas oscile entre el 4.5 y el 4.8 por ciento para el año 2018.

Otro

El efectivo neto utilizado por las operaciones en el primer trimestre 2018 aumentó a 28.9 millones de dólares, en comparación con el efectivo neto utilizado de 19.2 millones de dólares en el trimestre del año anterior, principalmente debido a la pérdida neta generada en el primer trimestre del 2018, en comparación con los ingresos netos del primer trimestre del 2017, y pagos más altos en cuentas por pagar y otros pasivos, parcialmente compensados por pagos de reclamaciones más bajos.

Llamada de 2018 ingresos del primer trimestre

Stewart realizará una conferencia telefónica para analizar los 2018 ingresos del primer trimestre en 3:00 p.m., hora del este, el jueves, mayo 3, 2018. Para participar, marque (877) 876-9176 (EE. UU.) y (785) 424-1667 (internacional) - código de acceso STCQ118. Además, los participantes pueden escuchar la conferencia telefónica a través del sitio web de Relaciones con los Inversores de Stewart en http://www.stewart.com/en/investor-relations/earnings-call.html. La repetición de la llamada de conferencia estará disponible desde la hora del este de 4:00 p.m. el 3 de mayo de 2018 hasta la medianoche del 10 de mayo de 2018, marcando (800) 839-1232 (EE. UU.) o (402) 220-0460 (internacional); el código de acceso también es STCQ118.

Acerca de Stewart

Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC) es una empresa global de servicios inmobiliarios que ofrece productos y servicios a través de nuestras operaciones directas, la red de proveedores de confianza Stewart y la familia de empresas. Desde seguros de título residencial y comercial y servicios de cierre y liquidación hasta ofertas especializadas para la industria hipotecaria, ofrecemos el servicio integral, la amplia experiencia y las soluciones que nuestros clientes necesitan para cualquier transacción inmobiliaria. En Stewart, creemos en la creación de relaciones sólidas, y estas asociaciones son la piedra angular de cada cierre, cada transacción y cada acuerdo. Stewart. Real partners. Posibilidades reales. Puede obtener más información en el sitio web de la Empresa en stewart.com, o puede suscribirse al blog de Stewart en blog.stewart.com, o seguir a Stewart en Twitter® @stewarttitleco.

Declaraciones prospectivas. Algunas declaraciones de este comunicado de prensa son “declaraciones prospectivas” en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Dichas declaraciones prospectivas se refieren a eventos futuros, no pasados, y a menudo abordan nuestro rendimiento financiero y empresarial futuro esperado. Estas afirmaciones suelen contener palabras como "esperar", "anticipar", "pretender", "planificar", "creer", "buscar", "voluntad", "prever" u otras palabras similares. Las declaraciones prospectivas por su naturaleza están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que nuestros resultados reales sean sustancialmente diferentes de los expresados en las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres incluyen: entre otras cosas, las difíciles condiciones económicas; cambios adversos en el nivel de actividad inmobiliaria; cambios en las tasas de interés de las hipotecas, ventas de viviendas nuevas y existentes, y disponibilidad de financiamiento hipotecario; nuestra capacidad de responder e implementar cambios tecnológicos, incluida la finalización de la implementación de nuestros sistemas empresariales; el impacto de pérdidas imprevistas de títulos o la necesidad de fortalecer nuestras reservas de pérdida de pólizas; cualquier efecto de las pérdidas de títulos sobre nuestros flujos de efectivo y condiciones financieras; la capacidad de atraer y retener a asociados de ventas altamente productivos; el impacto de investigar la calidad y rentabilidad de las operaciones de nuestra agencia; tasas de remesas de agencias independientes; cambios en los participantes en el mercado de hipotecas secundarias y la tasa de refinanciamiento que afecta la demanda de productos de seguros de título; incumplimiento normativo, fraude o desfalcación por parte de nuestras agencias o empleados de seguros de título; nuestra capacidad de responder de forma oportuna y rentable a cambios significativos en la industria e introducir nuevos productos y servicios; el resultado de un litigio pendiente; el impacto de los cambios en las regulaciones gubernamentales y de seguros, incluyendo cualquier reducción futura en el precio de los productos y servicios de seguros de título; nuestra dependencia de nuestras filiales operativas como fuente de flujo de efectivo; la realización continua de ahorros de gastos de nuestro programa de gestión de costes; nuestra capacidad para integrar con éxito los negocios adquiridos; nuestra capacidad para acceder a los mercados de financiación de renta variable y deuda cuando y si es necesario; nuestra capacidad para hacer crecer nuestras operaciones internacionales; estacionalidad y clima; y nuestra capacidad para responder a las acciones de nuestros competidores. Estos riesgos e incertidumbres, así como otros, se analizan con más detalle en nuestros documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, incluido nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año finalizado 31 de diciembre de 2017 y, si corresponde, nuestros Informes Trimestrales en el Formulario 10-Q y nuestros Informes Actuales en el Formulario 8-K. Todas las declaraciones prospectivas incluidas en este comunicado de prensa están expresamente calificadas en su totalidad por dichas declaraciones de precaución. Renunciamos expresamente a cualquier obligación de actualizar, modificar o aclarar cualquier declaración prospectiva contenida en este comunicado de prensa para reflejar eventos o circunstancias que puedan surgir después de la fecha del presente documento, excepto según lo exija la legislación aplicable.

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

ESTADOS DE OPERACIONES CONDENSADOS (NO AUDITADOS)

(En miles de dólares, excepto los importes por acción y excepto cuando se indique)

Trimestre finalizado el 31 de marzo de

2018

2017

Ingresos:

Ingresos por títulos:

Operaciones directas

185,512

187,428

Operaciones de la agencia

236,854

233,349

Servicios auxiliares

11,831

17,304

Ingresos operativos totales

434,197

438,081

Ingresos de inversión

4,704

4,671

Ganancias de inversión y otras (pérdidas) - netas

(1,671)

287

437,230

443,039

Gastos:

Cantidades retenidas por agencias

195,207

191,175

Costes de los empleados

138,822

139,785

Otros gastos operativos

80,267

78,318

Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas

18,981

20,701

Depreciación y amortización

6,234

6,378

Interés

974

817

440,485

437,174

(Pérdida) ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias

(3,255)

5,865

Beneficio del impuesto sobre la renta

(1,294)

(144)

Ingresos netos (pérdidas)

(1,961)

6,009

Menos ingresos netos atribuibles a participaciones minoritarias

1,819

1,922

Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a Stewart

(3,780)

4,087

Ganancias netas (pérdidas) por acción diluida atribuibles a Stewart

(0.16)

0.17

Promedio de acciones diluidas en circulación (000)

23,508

23,569

Información financiera seleccionada:

Efectivo neto utilizado por las operaciones

(28,926)

(19,189)

Otros ingresos (pérdidas) integrales

(9,847)

3,425

Recuentos de pedidos mensuales:

Pedidos abiertos 2018:

Ene.

Feb.

Mar.

Total

Órdenes cerradas 2018:

Ene.

Feb.

Mar.

Total

Comercial

3,294

2,760

2,920

8,974

Comercial

2,219

2,028

2,273

6,520

Compra

17,023

17,753

21,715

56,491

Compra

10,855

10,943

14,883

36,681

Refinanciamiento

7,609

7,287

8,236

23,132

Refinanciamiento

5,129

4,538

5,212

14,879

Otro

1,107

944

962

3,013

Otro

886

900

1,329

3,115

Total

29,033

28,744

33,833

91,610

Total

19,089

18,409

23,697

61,195

Pedidos abiertos 2017:

Ene.

Feb.

Mar.

Total

Órdenes cerradas 2017:

Ene.

Feb.

Mar.

Total

Comercial

3,570

3,578

4,302

11,450

Comercial

2,379

2,174

2,773

7,326

Compra

17,793

19,064

24,385

61,242

Compra

11,765

12,022

16,415

40,202

Refinanciamiento

7,698

6,961

8,797

23,456

Refinanciamiento

7,241

5,886

6,081

19,208

Otro

1,542

1,406

1,648

4,596

Otro

784

800

1,614

3,198

Total

30,603

31,009

39,132

100,744

Total

22,169

20,882

26,883

69,934

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

BALANCES CONDENSADOS

(En miles de dólares)

31 de marzo de 2018 (sin auditar)

31 de diciembre de 2017

Activos:

Efectivo y equivalentes de efectivo

103,474

150,079

Inversiones a corto plazo

24,400

24,463

Inversiones en títulos de deuda y renta variable, a valor razonable

679,413

709,355

Cuentas por cobrar: primas de agencias

28,173

27,903

Cuentas por cobrar – otros

57,368

55,769

Asignación para importes incobrables

(4,808)

(5,156)

Propiedad y equipo, red

68,425

67,022

Plantas de títulos, a coste

74,237

74,237

Buena voluntad

242,736

231,428

Activos intangibles, netos de amortización

12,301

9,734

Activos por impuestos diferidos

4,187

4,186

Otros activos

61,622

56,866

1,351,528

1,405,886

Pasivos:

Bonos pagaderos

108,595

109,312

Cuentas por pagar y pasivos devengados

90,932

117,740

Pérdidas de título estimadas

479,805

480,990

Pasivos por impuestos diferidos

15,993

19,034

695,325

727,076

Patrimonio neto de los accionistas:

Acciones ordinarias y capital adicional pagado

183,386

184,026

Ganancias retenidas

484,359

491,698

Acumulación de otras pérdidas integrales

(14,286)

(847)

Acciones del Tesoro

(2,666)

(2,666)

Capital de los accionistas atribuible a Stewart

650,793

672,211

Participaciones no controladoras

5,410

6,599

Capital total de los accionistas

656,203

678,810

1,351,528

1,405,886

Número de acciones en circulación (000)

23,734

23,720

Valor contable por acción

27.65

28.62

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

INFORMACIÓN DEL SEGMENTO

(En miles de dólares)

Trimestre finalizado:

31 de marzo de 2018

31 de marzo de 2017

Título

Servicios auxiliares y corporativos

Consolidado

Título

Servicios auxiliares y corporativos

Consolidado

Ingresos:

Ingresos operativos

422,366

11,831

434,197

420,714

17,367

438,081

Ingresos de inversión

4,704

-

4,704

4,671

-

4,671

Ganancias de inversión y otras (pérdidas) - netas

(1,659)

(12)

(1,671)

410

(123)

287

425,411

11,819

437,230

425,795

17,244

443,039

Gastos:

Cantidades retenidas por agencias

195,207

-

195,207

191,175

-

191,175

Costes de los empleados

131,604

7,218

138,822

128,160

11,625

139,785

Otros gastos operativos

69,171

11,096

80,267

68,254

10,064

78,318

Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas

18,981

-

18,981

20,701

-

20,701

Depreciación y amortización

5,317

917

6,234

5,226

1,152

6,378

Interés

6

968

974

3

814

817

420,286

20,199

440,485

413,519

23,655

437,174

Ingresos (pérdidas) antes de impuestos

5,125

(8,380)

(3,255)

12,276

(6,411)

5,865

Apéndice A

Ingresos ajustados y EBITDA ajustado

La dirección utiliza una variedad de mediciones financieras y operativas distintas de sus estados financieros preparados de acuerdo con los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de los Estados Unidos para analizar su rendimiento. Estos incluyen: (1) ingresos de actividades ordinarias ajustados, que son ingresos de actividades ordinarias registrados ajustados para cualquier inversión neta y otras ganancias y pérdidas y (2) ingresos netos después de ganancias de participaciones no controladoras y antes de gastos por intereses, gastos por impuestos sobre ingresos y depreciación y amortización, y ajustados para inversiones netas y otras ganancias y pérdidas y otros costos no operativos como costos de asesoramiento de terceros (Ebitda ajustado). La dirección considera estas medidas como medidas de rendimiento importantes de la rentabilidad principal de sus operaciones y como componentes clave de sus informes financieros internos. La dirección cree que los inversores se benefician de tener acceso a las mismas medidas financieras que utiliza la dirección.

Las siguientes tablas concilian las mediciones financieras no PCGA utilizadas por la dirección con nuestras medidas PCGA más directamente comparables para el trimestre finalizado 31 de marzo de 2018 y 2017 (dólares en millones).

Trimestre finalizado el 31 de marzo de

2018

2017

Cambiar

Ingresos

437.2

443.0

Menos: Inversiones y otras pérdidas (ganancias)

1.7

(0.3)

Ingresos ajustados

438.9

442.7

(1) %

Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a Stewart

(3.8)

4.1

Participaciones no controladoras

1.8

1.9

Impuestos sobre la renta

(1.3)

(0.1)

(Pérdida) ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias

(3.3)

5.9

Costes de asesoramiento de terceros no operativos

2.3

-

Inversiones y otras pérdidas (ganancias)

1.7

(0.3)

Ingresos ajustados antes de impuestos y participaciones minoritarias

0.7

5.6

Depreciación y amortización

6.2

6.4

Gastos por intereses

1.0

0.8

EBITDA ajustado

7.9

12.8

(38) %

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