Stewart informa los 2017 resultados del cuarto trimestre

Stewart informa los 2017 resultados del cuarto trimestre

HOUSTON, 8 de febrero de 2018 -- Stewart Information Services Corporation (NYSE: STC) informó hoy ingresos netos atribuibles a Stewart de 15.1 millón de dólares (0.64 USD por acción diluida) para el cuarto trimestre del 2017 en comparación con los ingresos netos atribuibles a Stewart de 16.7 millones de dólares (0.71 USD por acción diluida) para el cuarto trimestre del 2016. Los ingresos antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras para el cuarto trimestre del 2017 fueron de $17.5 millones en comparación con los ingresos antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras de $23.0 millones para el cuarto trimestre del 2016.

Los 2017 resultados del cuarto trimestre incluyeron:

Los 2016 resultados del cuarto trimestre incluyeron:

“Estamos satisfechos con el aumento secuencial del 5 por ciento en los ingresos este trimestre, ya que la solidez comercial de base amplia y las contribuciones de los nuevos productores comerciales ayudaron a compensar la debilidad general del mercado”, señaló Matthew Morris, director ejecutivo. “Seguimos siendo alentados por el éxito de nuestros esfuerzos de contratación en la sustitución de los ingresos afectados por las salidas del personal a principios de año, así como en la expansión de nuestros mercados de alta prioridad. Mientras invertimos en este crecimiento, elevamos temporalmente nuestros gastos en 2017, entramos en 2018 con un fuerte impulso y una mejora de la productividad, listos para aprovechar la mejora de las tendencias de compra residencial y la penetración continua en el mercado comercial”.

Revisión de alternativas estratégicas

En nuestro comunicado de ganancias del tercer trimestre 2017, observamos que el Consejo de Administración de Stewart había formado un comité estratégico para evaluar activamente toda la gama de alternativas estratégicas disponibles. Esa revisión continúa y, aunque no hay un plazo para su conclusión, su finalización es de la máxima prioridad. Como se señaló en noviembre, dada la revisión en curso, no puede haber garantía de que este proceso dé lugar a un resultado en particular.

Información financiera seleccionada

Los resultados resumidos de las operaciones son los siguientes (dólares en millones, excepto los importes por acción):

Trimestre finalizado el 31 de diciembre de
Año finalizado el 31 de diciembre de
2017
2016
2017
2016
Ingresos totales
525.7
525.8
1,955.7
2,006.6
Ingresos antes de impuestos antes de participaciones minoritarias
17.5
23.0
75.1
88.0
Gastos del impuesto sobre la renta (beneficio)
(0.6)
2.8
14.9
19.6
Ingresos netos atribuibles a Stewart
15.1
16.7
48.7
55.5
Ingresos netos por acción diluida atribuibles a Stewart
0.64
0.71
2.06
1.85(1)

(1) Como se informó anteriormente, durante el segundo trimestre 2016, Stewart pagó una contraprestación en efectivo de 12.0 millones de USD a los titulares de nuestras Acciones ordinarias de clase B como parte del acuerdo de cambio anunciado durante ese trimestre. Excluyendo este pago en efectivo, los ingresos netos ajustados por acción diluida para todo el año 2016 fueron de 2.36 USD. Según los PCGA de EE. UU., el pago de 12.0 millón de dólares se registró como una reducción de las ganancias retenidas, similar a un dividendo de acciones preferentes, pero no redujo los ingresos netos atribuibles a Stewart. Sin embargo, el pago redujo los ingresos netos utilizados en el cálculo de las ganancias por acción básicas y diluidas.

Segmento de título

Los resultados resumidos del segmento de título son los siguientes (dólares en millones, excepto el margen antes de impuestos):

Trimestre finalizado el 31 de diciembre de
2017
2016
Cambiar
Ingresos totales
514.6
511.6
1 %
Ingresos antes de impuestos
27.0
38.1
(29) %
Margen antes de impuestos
5.2 %
7.4 %

Los ingresos totales del título del cuarto trimestre 2017 fueron ligeramente superiores a los del trimestre del año anterior, mientras que los ingresos antes de impuestos disminuyeron 11.1 millones de dólares para el cuarto trimestre del 2017 en comparación con el cuarto trimestre del 2016. El menor ingreso antes de impuestos se debió principalmente al aumento de los costos de los empleados relacionados con nuestra inversión en la estabilización y el crecimiento de los mercados objetivo, una tasa de remesas de la agencia más baja y un gasto por pérdida de títulos ligeramente más alto como porcentaje de los ingresos de títulos. También se incluyen en los resultados del segmento para el cuarto trimestre del 2017, como se ha comentado anteriormente, aproximadamente 3.5 millones de USD en costes de cierre de oficinas y 1.0 millones de USD relacionados con los costes de integración de adquisiciones.

A continuación se presenta la información sobre ingresos directos del título (en millones de dólares):

Trimestre finalizado el 31 de diciembre de
2017
2016
Cambiar
No comercial:
Nacional
134.0
148.3
(10) %
Internacional
21.0
23.8
(12) %
Comercial:
Nacional
59.1
52.7
12 %
Internacional
12.4
5.4
130 %
Total de ingresos directos por títulos
226.5
230.2
(2) %

Los ingresos nacionales no comerciales incluyen los ingresos de las transacciones de compra y las operaciones de títulos centralizados (procesando principalmente órdenes de refinanciamiento y títulos predeterminados), que disminuyeron un 7 por ciento y un 33 por ciento, respectivamente, en el cuarto trimestre del 2017 en comparación con el año anterior. Los ingresos comerciales totales mejoraron un 23 por ciento con respecto al trimestre del año anterior, impulsados por la fortaleza nacional en múltiples geografías y una mayor contribución de nuestras operaciones internacionales. Los ingresos totales por títulos internacionales aumentaron un 14 por ciento en el cuarto trimestre del 2017 en comparación con el trimestre del año anterior, impulsados por mayores ingresos comerciales y tipos de cambio más fuertes frente al dólar estadounidense, parcialmente compensados por un menor volumen de transacciones no comerciales.

Los ingresos brutos de las operaciones de agencias independientes en el cuarto trimestre 2017 aumentaron un 1 por ciento en comparación con el cuarto trimestre del 2016 trimestre. La tasa de remesas de la agencia independiente disminuyó al 17.2 por ciento en el cuarto trimestre del 2017 desde el 18.2 por ciento en el trimestre del año anterior como resultado de la combinación geográfica de nuestro negocio de agencia (menor ingreso en los estados con mayor remisión y aumento de ingresos en los estados con menor remisión); los ingresos, netos de retención de agencia, disminuyeron un 4 por ciento en el cuarto trimestre del 2017 en comparación con el trimestre del año anterior.

Servicios auxiliares y segmento corporativo

Los resultados resumidos de los servicios complementarios y del segmento corporativo son los siguientes (dólares en millones):

Trimestre finalizado el 31 de diciembre de
2017
2016
Cambiar
Ingresos totales
11.1
14.2
(22) %
Pérdida antes de impuestos
(9.6)
(15.1)
37 %

El descenso de los ingresos del segmento del cuarto trimestre del 2017 en comparación con el trimestre del año anterior se debió principalmente a las desinversiones de ciertas líneas de negocio de servicios auxiliares al final del 2016 y a los menores ingresos generados por las operaciones de servicios de valoración en el trimestre del año en curso.

Los resultados antes de impuestos del segmento para el cuarto trimestre 2017 mejoraron hasta una pérdida antes de impuestos de 9.6 millones de USD, que incluyó 2.9 millones de USD de gastos relacionados con nuestra revisión de alternativas estratégicas, en comparación con la pérdida antes de impuestos del trimestre anterior de 15.1 millones de USD, que incluyó pérdidas netas realizadas de 4.9 millones de USD principalmente relacionadas con la venta de ciertas líneas de negocios de servicios auxiliares y los costos de terminación anticipada del arrendamiento. Esta mejora se debió principalmente a la mayor reducción de los gastos generales del segmento en relación con la disminución de los ingresos. Los resultados del segmento para los trimestres 2017 y 2016 incluyeron aproximadamente 8.8 millones y 6.4 millones de dólares, respectivamente, de gastos netos atribuibles a la empresa matriz y a las operaciones corporativas.

Gastos

Los costes de los empleados de 147.0 millón de dólares para el cuarto trimestre del 2017 fueron comparables al trimestre del año anterior. Los salarios disminuyeron como resultado de una reducción de aproximadamente el 7 por ciento en los recuentos promedio de empleados, principalmente relacionados con descensos de volumen en nuestros servicios auxiliares y operaciones de título centralizadas y salidas del personal en operaciones directas durante el segundo trimestre. 2017 Este descenso se vio compensado por mayores comisiones y compensación de incentivos durante el cuarto trimestre del 2017, impulsado por mayores ingresos comerciales, un mayor valor de la compensación de acciones basada en el rendimiento y un aumento de los esfuerzos de reclutamiento para reemplazar al personal desvinculado en las operaciones directas. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, los costes de los empleados para el cuarto trimestre del 2017 fueron del 28.4 % en comparación con el 27.9 % del trimestre del año anterior.

Otros gastos operativos de 95.9 millón de dólares para el cuarto trimestre del 2017 también fueron comparables al cuarto trimestre del 2016. Los cargos por búsqueda de títulos externos, los costos de los servicios dentro de los servicios auxiliares y las operaciones de títulos centralizados y los gastos de deuda incobrable disminuyeron, compensados por el aumento de los costos de tecnología y los cargos de asesoramiento de terceros. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, otros gastos operativos para el cuarto trimestre 2017 fueron del 18.5 por ciento en comparación con el 18.2 por ciento en el cuarto trimestre 2016. Como se señaló anteriormente, otros costes operativos para el cuarto trimestre del 2017 incluyeron aproximadamente 3.5 millones de USD de costes de cierre de oficinas, 2.9 millones de USD de gastos relacionados con nuestra revisión de alternativas estratégicas y 1.0 millones de USD de costes de integración de adquisiciones; excluyendo estos cargos, la otra proporción de gastos operativos para el cuarto trimestre del 2017 fue del 17.1 %, una mejora de 110 puntos básicos con respecto al trimestre del año anterior.

Los gastos por pérdida de títulos aumentaron hasta 25.9 millón de dólares en el cuarto trimestre del 2017, en comparación con los 24.5 millones de dólares del cuarto trimestre del 2016. Las pérdidas de títulos fueron del 5.1 por ciento de los ingresos del título en el cuarto trimestre del 2017 en comparación con el 4.8 por ciento en el cuarto trimestre del 2016. De cara al futuro en 2018, esperamos que nuestra tasa de aprovisionamiento de pérdidas sea de aproximadamente el 4.8 por ciento.

Los gastos de depreciación y amortización disminuyeron a 6.5 millón de dólares en el cuarto trimestre del 2017 desde los 7.3 millones de dólares del cuarto trimestre del 2016, principalmente debido a menores gastos de amortización resultantes de la enajenación de ciertos activos intangibles relacionados con las desinversiones de varias líneas del negocio de servicios auxiliares durante el cuarto trimestre del 2016.

Otro

El efectivo neto proporcionado por las operaciones en el cuarto trimestre del 2017 aumentó hasta los 60.0 millones de dólares, desde los 59.0 millones de dólares del trimestre del año anterior, debido principalmente a pagos de reclamaciones más bajos, parcialmente compensados por los ingresos netos más bajos generados durante el cuarto trimestre del 2017.

Llamada de ganancias del cuarto trimestre

Stewart realizará una teleconferencia para analizar las 2017 ganancias del cuarto trimestre en 8:30 a.m., hora del este, el jueves, febrero 8, 2018. Para participar, marque (866) 342-8591 (EE. UU.) y (203) 518-9822 (internacional) - código de acceso STCQ417. Además, los participantes pueden escuchar la conferencia telefónica a través del sitio web de Relaciones con los Inversores de Stewart en http://www.stewart.com/en/investor-relations/earnings-call.html. La repetición de la llamada de conferencia estará disponible desde la hora del este de 10:00 a.m. el 8 de febrero de 2018 hasta la medianoche del 15 de febrero de 2018, marcando (800) 374-0328 (EE. UU.) o (402) 220-0663 (internacional); el código de acceso también es STCQ417.

Acerca de Stewart

Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC) es una empresa global de servicios inmobiliarios que ofrece productos y servicios a través de nuestras operaciones directas, la red de proveedores de confianza Stewart y la familia de empresas. Desde seguros de título residencial y comercial y servicios de cierre y liquidación hasta ofertas especializadas para la industria hipotecaria, ofrecemos el servicio integral, la amplia experiencia y las soluciones que nuestros clientes necesitan para cualquier transacción inmobiliaria. En Stewart, creemos en la creación de relaciones sólidas, y estas asociaciones son la piedra angular de cada cierre, cada transacción y cada acuerdo. Stewart. Real partners. Posibilidades reales. Puede obtener más información en el sitio web de la empresa en stewart.com, o puede suscribirse al blog de Stewart en blog.stewart.com, o seguir a Stewart en Twitter® @stewarttitleco.

Declaraciones prospectivas. Algunas declaraciones de este comunicado de prensa son “declaraciones prospectivas” en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Dichas declaraciones prospectivas se refieren a eventos futuros, no pasados, y a menudo abordan nuestro rendimiento financiero y empresarial futuro esperado. Estas afirmaciones suelen contener palabras como "esperar", "anticipar", "pretender", "planificar", "creer", "buscar", "voluntad", "prever" u otras palabras similares. Las declaraciones prospectivas por su naturaleza están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que nuestros resultados reales sean sustancialmente diferentes de los expresados en las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres incluyen: entre otras cosas, las difíciles condiciones económicas; cambios adversos en el nivel de actividad inmobiliaria; cambios en las tasas de interés de las hipotecas, ventas de viviendas nuevas y existentes, y disponibilidad de financiamiento hipotecario; nuestra capacidad de responder e implementar cambios tecnológicos, incluida la finalización de la implementación de nuestros sistemas empresariales; el impacto de pérdidas imprevistas de títulos o la necesidad de fortalecer nuestras reservas de pérdida de pólizas; cualquier efecto de las pérdidas de títulos sobre nuestros flujos de efectivo y condiciones financieras; la capacidad de atraer y retener a asociados de ventas altamente productivos; el impacto de investigar la calidad y rentabilidad de las operaciones de nuestra agencia; tasas de remesas de agencias independientes; cambios en los participantes en el mercado de hipotecas secundarias y la tasa de refinanciamiento que afecta la demanda de productos de seguros de título; incumplimiento normativo, fraude o desfalcación por parte de nuestras agencias o empleados de seguros de título; nuestra capacidad de responder de forma oportuna y rentable a cambios significativos en la industria e introducir nuevos productos y servicios; el resultado de un litigio pendiente; el impacto de los cambios en las regulaciones gubernamentales y de seguros, incluyendo cualquier reducción futura en el precio de los productos y servicios de seguros de título; nuestra dependencia de nuestras filiales operativas como fuente de flujo de efectivo; la realización continua de ahorros de gastos de nuestro programa de gestión de costes; nuestra capacidad para integrar con éxito los negocios adquiridos; nuestra capacidad para acceder a los mercados de financiación de renta variable y deuda cuando y si es necesario; nuestra capacidad para hacer crecer nuestras operaciones internacionales; estacionalidad y clima; y nuestra capacidad para responder a las acciones de nuestros competidores. Estos riesgos e incertidumbres, así como otros, se analizan con más detalle en nuestros documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, incluido nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año finalizado 31 de diciembre de 2016 y, si corresponde, nuestros Informes Trimestrales en el Formulario 10-Q y nuestros Informes Actuales en el Formulario 8-K. Todas las declaraciones prospectivas incluidas en este comunicado de prensa están expresamente calificadas en su totalidad por dichas declaraciones de precaución. Renunciamos expresamente a cualquier obligación de actualizar, modificar o aclarar cualquier declaración prospectiva contenida en este comunicado de prensa para reflejar eventos o circunstancias que puedan surgir después de la fecha del presente documento, excepto según lo requiera la legislación aplicable.

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

ESTADOS DE RESULTADOS CONDENSADOS

(En miles de dólares, excepto los importes por acción y excepto cuando se indique)

Trimestre finalizado el 31 de diciembre de (sin auditar)
Año finalizado el 31 de diciembre de
2017
2016
2017
2016
Ingresos:
Ingresos por títulos:
Operaciones directas
226,472
230,185
862,392
894,313
Operaciones de la agencia
280,055
277,477
1,016,356
1,009,797
Servicios auxiliares
10,741
18,995
55,837
84,271
Ingresos operativos totales
517,268
526,657
1,934,585
1,988,381
Ingresos de inversión
4,753
4,480
18,932
18,925
Inversión realizada y otras ganancias (pérdidas) - netas
3,643
(5,373)
2,207
(666)
525,664
525,764
1,955,724
2,006,640
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
231,908
227,107
837,100
826,022
Costes de los empleados
146,994
147,187
566,178
604,353
Otros gastos operativos
95,917
95,776
351,511
363,986
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
25,941
24,535
96,532
91,147
Depreciación y amortización
6,481
7,316
25,878
30,044
Interés
966
825
3,458
3,062
508,207
502,746
1,880,657
1,918,614
Ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias
17,457
23,018
75,067
88,026
Gastos del impuesto sobre la renta (beneficio)
(615)
2,826
14,921
19,605
Ingresos netos
18,072
20,192
60,146
68,421
Menos ingresos netos atribuibles a participaciones minoritarias
3,012
3,493
11,487
12,943
Ingresos netos atribuibles a Stewart
15,060
16,699
48,659
55,478
Ganancias netas por acción diluida atribuibles a Stewart
0.64
0.71
2.06
1.85
Promedio de acciones diluidas en circulación (000)
23,598
23,492
23,597
23,472
Información financiera seleccionada:
Efectivo neto proporcionado por operaciones
60,020
58,976
108,068
122,962
Otros ingresos (pérdidas) integrales
(2,729)
(15,372)
8,034
(4,924)
Recuentos de pedidos mensuales:
Pedidos abiertos 2017:
Oct.
Nov.
Dic.
Total
Órdenes cerradas 2017:
Oct.
Nov.
Dic.
Total
Comercial
3,469
3,512
2,967
9,948
Comercial
2,310
2,291
2,549
7,150
Compra
20,050
16,755
13,599
50,404
Compra
15,132
14,015
14,389
43,536
Refinanciamiento
8,802
8,310
7,084
24,196
Refinanciamiento
6,504
5,899
6,011
18,414
Otro
1,322
1,589
1,115
4,026
Otro
860
661
797
2,318
Total
33,643
30,166
24,765
88,574
Total
24,806
22,866
23,746
71,418
Pedidos abiertos 2016:
Oct.
Nov.
Dic.
Total
Órdenes cerradas 2016:
Oct.
Nov.
Dic.
Total
Comercial
3,542
3,845
3,832
11,219
Comercial
2,401
2,564
2,925
7,890
Compra
19,012
17,971
15,089
52,072
Compra
15,801
14,812
15,861
46,474
Refinanciamiento
12,625
11,766
8,995
33,386
Refinanciamiento
9,596
9,471
9,425
28,492
Otro
956
799
861
2,616
Otro
1,402
1,206
1,450
4,058
Total
36,135
34,381
28,777
99,293
Total
29,200
28,053
29,661
86,914

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

BALANCES CONDENSADOS A 31 DE DICIEMBRE

(En miles de dólares)

2017
2016
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo
150,079
185,772
Inversiones a corto plazo
24,463
22,239
Inversiones en títulos de deuda y renta variable disponibles para la venta, a valor razonable
709,355
631,503
Cuentas por cobrar: primas de agencias
27,903
31,246
Cuentas por cobrar – otros
55,769
50,177
Asignación para importes incobrables
(5,156)
(9,647)
Propiedad y equipo, red
67,022
70,506
Plantas de títulos, a coste
74,237
75,313
Buena voluntad
231,428
217,094
Activos intangibles, netos de amortización
9,734
10,890
Activos por impuestos diferidos
4,186
3,860
Otros activos
56,866
52,771
1,405,886
1,341,724
Pasivos:
Bonos pagaderos
109,312
106,808
Cuentas por pagar y pasivos devengados
117,740
115,640
Pérdidas de título estimadas
480,990
462,572
Pasivos por impuestos diferidos
19,034
7,856
727,076
692,876
Patrimonio neto de los accionistas:
Acciones ordinarias y capital adicional pagado
184,026
180,959
Ganancias retenidas
491,698
471,788
Acumulación de otras pérdidas integrales
(847)
(8,881)
Acciones del Tesoro
(2,666)
(2,666)
Capital de los accionistas atribuible a Stewart
672,211
641,200
Participaciones no controladoras
6,599
7,648
Capital total de los accionistas
678,810
648,848
1,405,886
1,341,724
Número de acciones en circulación (000)
23,720
23,431
Valor contable por acción
28.62
27.69

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

INFORMACIÓN DEL SEGMENTO

(En miles de dólares)

Trimestre finalizado:
31 de diciembre de 2017
31 de diciembre de 2016
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Ingresos:
Ingresos operativos
506,442
10,826
517,268
507,572
19,085
526,657
Ingresos de inversión
4,753
-
4,753
4,480
-
4,480
Inversión realizada y otras ganancias (pérdidas) - netas
3,411
232
3,643
(491)
(4,882)
(5,373)
514,606
11,058
525,664
511,561
14,203
525,764
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
231,908
-
231,908
227,107
-
227,107
Costes de los empleados
137,629
9,365
146,994
133,278
13,909
147,187
Otros gastos operativos
86,814
9,103
95,917
83,001
12,775
95,776
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
25,941
-
25,941
24,535
-
24,535
Depreciación y amortización
5,303
1,178
6,481
5,535
1,781
7,316
Interés
1
965
966
3
822
825
487,596
20,611
508,207
473,459
29,287
502,746
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos
27,010
(9,553)
17,457
38,102
(15,084)
23,018
Año de finalización:
31 de diciembre de 2017
31 de diciembre de 2016
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Ingresos:
Ingresos operativos
1,878,574
56,011
1,934,585
1,903,536
84,845
1,988,381
Ingresos de inversión
18,932
-
18,932
18,925
-
18,925
Inversión realizada y otras ganancias (pérdidas) - netas
1,956
251
2,207
(39)
(627)
(666)
1,899,462
56,262
1,955,724
1,922,422
84,218
2,006,640
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
837,100
-
837,100
826,022
-
826,022
Costes de los empleados
528,317
37,861
566,178
538,606
65,747
604,353
Otros gastos operativos
312,761
38,750
351,511
306,384
57,602
363,986
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
96,532
-
96,532
91,147
-
91,147
Depreciación y amortización
21,384
4,494
25,878
21,176
8,868
30,044
Interés
7
3,451
3,458
4
3,058
3,062
1,796,101
84,556
1,880,657
1,783,339
135,275
1,918,614
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos
103,361
(28,294)
75,067
139,083
(51,057)
88,026

Apéndice A

Ingresos ajustados y EBITDA ajustado

La dirección utiliza una variedad de mediciones financieras y operativas distintas de sus estados financieros preparados de acuerdo con los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de los Estados Unidos para analizar su rendimiento. Estos incluyen: (1) ingresos ajustados, que son ingresos ordinarios registrados ajustados por cualquier ganancia y pérdida neta realizada y (2) ingresos netos después de ganancias de participaciones no controladoras y antes de gastos por intereses, el gasto del impuesto sobre la renta, y depreciación y amortización, y ajustado por la inversión neta realizada y otras ganancias y pérdidas, ciertos gastos de litigio significativos y otros costes no operativos como costes de asesoramiento de terceros, costes relacionados con la salida de componentes y ajustes de reserva de año de póliza anterior (Ebitda ajustado). La dirección considera estas medidas como medidas de rendimiento importantes de la rentabilidad principal de sus operaciones y como componentes clave de sus informes financieros internos. La dirección cree que los inversores se benefician de tener acceso a las mismas medidas financieras que utiliza la dirección.

Las siguientes tablas concilian las mediciones financieras no PCGA utilizadas por la gerencia con nuestras medidas PCGA más directamente comparables para el trimestre y año finalizado 31 de diciembre de 2017 y 2016 (dólares en millones).

Trimestre finalizado el 31 de diciembre de
Año finalizado el 31 de diciembre de
2017
2016
Cambiar
2017
2016
Cambiar
Ingresos
525.7
525.8
1,955.7
2,006.6
Menos: Pérdidas (ganancias) netas realizadas
(3.6)
5.4
(2.2)
0.7
Ingresos ajustados
522.1
531.2
(2) %
1,953.5
2,007.3
(3) %
Ingresos netos atribuibles a Stewart
15.1
16.7
48.7
55.5
Participaciones no controladoras
3.0
3.5
11.5
12.9
Impuestos sobre la renta
(0.6)
2.8
14.9
19.6
Ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias
17.5
23.0
75.1
88.0
Otros cargos no operativos
8.7
-
10.1
3.8
Gastos de litigio
0.4
-
0.4
3.6
Ajustes de reserva del año de póliza anterior, neto
-
-
-
(5.4)
Pérdidas (ganancias) netas realizadas
(3.6)
5.4
(2.2)
0.7
Ingresos ajustados antes de impuestos y participaciones minoritarias
23.0
28.4
83.4
90.7
Depreciación y amortización
6.5
7.3
25.9
30.0
Gastos por intereses
1.0
0.8
3.5
3.1
EBITDA ajustado
30.5
36.5
(16) %
112.8
123.8
(9) %

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