Stewart informa los resultados del tercer trimestre 2018

Stewart informa los resultados del tercer trimestre 2018

HOUSTON, 25 de octubre de 2018 -- Stewart Information Services Corporation (NYSE: STC) informó hoy ingresos netos atribuibles a Stewart de 17.6 millones de dólares (0.74 USD por acción diluida) para el tercer trimestre del 2018, en comparación con los ingresos netos atribuibles a Stewart de 10.9 millones de dólares (0.46 USD por acción diluida) para el tercer trimestre del 2017. Los ingresos antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras para el tercer trimestre del 2018 fueron de $24.8 millones en comparación con los ingresos antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras de $18.6 millones para el tercer trimestre del 2017.

Los 2018 resultados del segundo trimestre incluyeron 6.8 millones de USD de gastos de asesoría de terceros en los servicios auxiliares y el segmento corporativo relacionados con la transacción de fusión de FNF y 3.4 millones de USD de ganancias netas no realizadas relacionadas con cambios en el valor razonable de las inversiones en renta variable. Los 2017 resultados del segundo trimestre incluyeron 1.4 millones de dólares de costes de integración de adquisiciones en el segmento de títulos.

“Stewart obtuvo sólidos resultados en el tercer trimestre, ya que el aumento de los niveles de cargos por archivo en las operaciones comerciales y residenciales compensó el menor número de pedidos”, declaró Matthew W. Morris, director ejecutivo. “Aunque los recuentos de pedidos disminuyeron año tras año a medida que los tipos de interés subieron a lo largo del trimestre, la creciente combinación de transacciones de compra en nuestro negocio residencial y los tamaños de transacciones más grandes en nuestro negocio comercial ayudaron a mantener los ingresos de títulos sin cambios con el tercer trimestre 2017. Nuestro equipo de alta dirección sigue centrado en el proceso de fusión mientras continuamos trabajando con la FTC y los reguladores estatales apropiados y, como ilustran nuestros resultados, todos los asociados siguen centrados en ofrecer resultados operativos sólidos”.

Actualización de Fidelity National Financial (FNF)

Desde que anunciamos nuestro acuerdo y plan de fusión con FNF en marzo 2018, iniciamos el proceso de aprobación regulatoria, que incluyó la presentación de nuestras presentaciones de la Ley Hart-Scott-Rodino a la Comisión Federal de Comercio (FTC) y las presentaciones del Formulario A a los estados de Texas y Nueva York, los domicilios de los dos principales aseguradores de Stewart. Además, la fusión fue aprobada por la mayoría de nuestros accionistas durante una junta especial celebrada en 5 de septiembre de 2018. Seguimos trabajando en cooperación con FNF, la FTC y los reguladores estatales en el proceso de revisión en curso, respondiendo a las solicitudes de datos e información a medida que surgen. Cabe destacar que, en agosto, la Oficina Canadiense de Competencia notificó a FNF que no tenía ninguna oposición a la finalización de la fusión.

Información financiera seleccionada

Los resultados resumidos de las operaciones son los siguientes (dólares en millones, excepto los importes por acción):

Trimestre finalizado el 30 de septiembre de

Nueve meses finalizados

30 de septiembre de

2018
2017
2018
2017
Ingresos totales
507.6
501.6
1,437.7
1,430.1
Ingresos antes de impuestos antes de participaciones minoritarias
24.8
18.6
52.8
57.6
Gastos del impuesto sobre la renta
4.4
4.7
8.7
15.5
Ingresos netos atribuibles a Stewart
17.6
10.9
36.2
33.6
Ingresos netos por acción diluida atribuibles a Stewart
0.74
0.46
1.53
1.43

Segmento de título

Los resultados resumidos del segmento de título son los siguientes (dólares en millones, excepto el margen antes de impuestos):

Trimestre finalizado el 30 de septiembre de
2018
2017
Cambiar
Ingresos operativos totales
486.0
485.4
0 %
Ingresos de inversión y otras ganancias netas
7.2
3.2
122 %
Ingresos antes de impuestos
36.0
24.6
46 %
Margen antes de impuestos
7.3 %
5.0 %

Los ingresos operativos de títulos en el tercer trimestre del 2018 fueron comparables al trimestre del año anterior, como resultado de mayores ingresos comerciales y de agencias independientes, que fueron parcialmente compensados por menores ingresos directos de títulos no comerciales. Los ingresos antes de impuestos mejoraron $11.4 millones en el tercer trimestre del 2018 en comparación con el tercer trimestre del 2017, principalmente como resultado de menores gastos operativos generales de título y mayores ingresos de inversión y otras ganancias netas. En los resultados del segmento se incluyeron 2.2 millones de USD de ganancias netas no realizadas relacionadas con cambios en el valor razonable de las inversiones en valores de renta variable, que se registraban en otro resultado integral antes de la adopción de una nueva norma contable en 2018.

A continuación se presenta la información sobre ingresos directos del título (en millones de dólares):

Trimestre finalizado el 30 de septiembre de
2018
2017
Cambiar
No comercial:
Nacional
136.2
141.7
(4) %
Internacional
24.9
30.4
(18) %
Comercial:
Nacional
45.2
39.2
15 %
Internacional
6.8
5.5
24 %
Total de ingresos directos por títulos
213.1
216.8
(2) %

Entre los ingresos nacionales no comerciales se incluyeron los ingresos de las transacciones de compra, que fueron aproximadamente estables año tras año, y las operaciones de títulos centralizados (procesando principalmente órdenes de refinanciación y títulos predeterminados), que bajaron 5.7 millones de dólares en el tercer trimestre del 2018 en comparación con el tercer trimestre del 2017. Los ingresos comerciales totales mejoraron $7.3 millones, o un 16 por ciento, con respecto al trimestre del año anterior debido a nuestro enfoque continuo en brindar un servicio de calidad y suscripción a nuestros clientes comerciales nacionales e internacionales. Los ingresos totales de títulos internacionales en el tercer trimestre del 2018 disminuyeron $4.2 millones, o un 12 por ciento, en comparación con el trimestre del año anterior, principalmente como resultado de volúmenes más bajos de nuestras operaciones en Canadá. La tarifa comercial por archivo del 2018.er trimestre aumentó un 43% hasta aproximadamente $8,400 debido al aumento del tamaño de las transacciones, mientras que la tarifa residencial nacional por archivo aumentó un 10% hasta aproximadamente $2,200 como resultado del cambio de mezcla a más transacciones de compra.

Tanto los ingresos brutos como netos de las operaciones de agencias independientes en el tercer trimestre del 2018 aumentaron un 2 %, en comparación con el tercer trimestre del 2017, ya que mantuvimos nuestro enfoque en mejorar el servicio al cliente y la conectividad tecnológica. La tasa de remesas de la agencia independiente en el tercer trimestre 2018 permaneció comparable a la del trimestre del año anterior.

Servicios auxiliares y segmento corporativo

Los resultados resumidos de los servicios auxiliares y del segmento corporativo son los siguientes (dólares en millones):

Trimestre finalizado el 30 de septiembre de
2018
2017
Cambiar
Ingresos totales
14.5
13.0
12 %
Pérdida antes de impuestos
(11.2)
(6.0)
(87) %

Los ingresos del segmento del 2018.o trimestre aumentaron 1.5 millones de dólares en comparación con el trimestre del año anterior, principalmente debido a una ganancia neta no realizada de 1.2 millones de dólares resultante de un cambio en el valor razonable de una inversión en renta variable sin un valor razonable previamente determinable. Los resultados antes de impuestos del tercer trimestre 2018 del segmento disminuyeron en comparación con el trimestre del año anterior, principalmente debido a los 6.8 millones de USD de gastos de asesoramiento de terceros incurridos en el tercer trimestre 2018 relacionados con la transacción de fusión de FNF. Además, los resultados del segmento para el tercer trimestre 2018 y 2017 incluyeron aproximadamente 5.8 millones y 6.1 millones de USD, respectivamente, de gastos netos atribuibles a la empresa matriz y a las operaciones corporativas.

Gastos

Los costes de los empleados para el tercer trimestre del 2018 fueron de 138.3 millones de dólares, un 1 % más bajos que los 140.1 millones de dólares del trimestre del año anterior. El número medio de empleados disminuyó aproximadamente un 8 por ciento en el tercer trimestre del 2018 en comparación con el tercer trimestre del 2017, principalmente en relación con los descensos de volumen en nuestras operaciones de título y servicios auxiliares. La reducción de los recuentos de empleados dio lugar a una reducción del 8 por ciento en los salarios y otros beneficios de los empleados, que se compensó parcialmente con el aumento de las comisiones sobre mayores ingresos de títulos comerciales y una mayor compensación de incentivos. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, los costes de los empleados para el tercer trimestre 2018 mejoraron 40 puntos básicos hasta el 27.7 por ciento en comparación con el trimestre del año anterior.

Otros gastos operativos para el tercer trimestre 2018 aumentaron un 3 por ciento hasta los 90.8 millones de dólares desde los 88.5 millones de dólares del tercer trimestre 2017. El aumento se debió principalmente a los mayores gastos de asesoramiento de terceros mencionados anteriormente relacionados con la transacción de fusión de FNF, parcialmente compensados por un menor coste de los servicios en nuestras operaciones de título centralizadas y menores costes relacionados con la externalización de terceros. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, otros gastos operativos para el tercer trimestre 2018 fueron del 18.2 por ciento en comparación con el 17.8 por ciento del trimestre del año anterior. Excluyendo los cargos relacionados con la transacción de fusión de FNF y la integración de la adquisición durante los tercer trimestres 2018 y 2017, respectivamente, la otra relación de gastos operativos en el tercer trimestre 2018 habría sido del 16.8 %, 70 puntos básicos más baja en comparación con el trimestre del año anterior.

Los gastos por pérdida de títulos para el tercer trimestre del 2018 disminuyeron un 15 por ciento hasta los 21.5 millones de dólares, en comparación con los 25.4 millones de dólares del tercer trimestre del 2017, principalmente como resultado de una mejor experiencia en reclamos. Además, las pérdidas del título fueron del 4.4 por ciento de los ingresos del título en el tercer trimestre del 2018 en comparación con el 5.2 por ciento del trimestre del año anterior. Esperamos que nuestras pérdidas de títulos oscilen entre el 4.0 y el 4.5 por ciento de los ingresos del título para el año 2018.

Otro

El efectivo neto proporcionado por las operaciones en el tercer trimestre del 2018 aumentó hasta los 36.4 millones de dólares, en comparación con el efectivo neto proporcionado de 31.5 millones de dólares en el trimestre del año anterior, principalmente debido a los mayores ingresos netos generados en el tercer trimestre del 2018.

Acerca de Stewart

Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC) es una empresa global de servicios inmobiliarios que ofrece productos y servicios a través de nuestras operaciones directas, nuestra red de proveedores de confianza Stewart y nuestra familia de empresas. Desde seguros de título residencial y comercial y servicios de cierre y liquidación hasta ofertas especializadas para la industria hipotecaria, ofrecemos el servicio integral, la amplia experiencia y las soluciones que nuestros clientes necesitan para cualquier transacción inmobiliaria. En Stewart, creemos en la creación de relaciones sólidas, y estas asociaciones son la piedra angular de cada cierre, cada transacción y cada acuerdo. Stewart. Real partners. Posibilidades reales. Puede obtener más información en el sitio web de la Empresa en stewart.com, o puede suscribirse al blog de Stewart en blog.stewart.com, o seguir a Stewart en Twitter® @stewarttitleco.

Declaraciones prospectivas. Algunas declaraciones de este comunicado de prensa son “declaraciones prospectivas” en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de 1995. Dichas declaraciones prospectivas se refieren a eventos futuros, no pasados, y a menudo abordan nuestro rendimiento financiero y empresarial futuro esperado. Estas afirmaciones suelen contener palabras como "esperar", "anticipar", "pretender", "planificar", "creer", "buscar", "prever", "prever" u otras palabras similares. Las declaraciones prospectivas por su naturaleza están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que nuestros resultados reales sean sustancialmente diferentes de los expresados en las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres incluyen: entre otras cosas, las difíciles condiciones económicas; cambios adversos en el nivel de actividad inmobiliaria; cambios en las tasas de interés hipotecarias, ventas de viviendas nuevas y existentes, y disponibilidad de financiamiento hipotecario; nuestra capacidad de responder e implementar cambios tecnológicos, incluida la finalización de la implementación de nuestros sistemas empresariales; el impacto de pérdidas imprevistas de títulos o la necesidad de fortalecer nuestras reservas de pérdidas de pólizas; cualquier efecto de las pérdidas de titularidad sobre nuestros flujos de efectivo y situación financiera; la capacidad de atraer y retener asociados de ventas altamente productivos; el impacto de investigar la calidad y rentabilidad de las operaciones de nuestra agencia; tasas de remesas de agencias independientes; cambios en los participantes en el mercado de hipotecas secundarias y la tasa de refinanciamiento que afecta la demanda de productos de seguros de título; incumplimiento normativo, fraude o desfalcación por parte de nuestras agencias o empleados de seguros de título; nuestra capacidad de responder de forma oportuna y rentable a cambios significativos en la industria e introducir nuevos productos y servicios; el resultado de un litigio pendiente; el impacto de los cambios en las normativas gubernamentales y de seguros, incluidas las reducciones futuras en los precios de los productos y servicios de seguros de título; nuestra dependencia de nuestras filiales operativas como fuente de flujo de efectivo; la realización continua de ahorros de gastos de nuestro programa de gestión de costes; nuestra capacidad para integrar con éxito los negocios adquiridos; nuestra capacidad para acceder a los mercados de financiación de renta variable y deuda cuando y si es necesario; nuestra capacidad para hacer crecer nuestras operaciones internacionales; estacionalidad y clima; y nuestra capacidad para responder a las acciones de nuestros competidores. Estos riesgos e incertidumbres, así como otros, se analizan con más detalle en nuestros documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, incluido nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año finalizado 31 de diciembre de 2017 y, si corresponde, nuestros Informes Trimestrales en el Formulario 10-Q y nuestros Informes Actuales en el Formulario 8-K. Todas las declaraciones prospectivas incluidas en este comunicado de prensa están expresamente calificadas en su totalidad por dichas declaraciones de precaución. Renunciamos expresamente a cualquier obligación de actualizar, modificar o aclarar cualquier declaración prospectiva contenida en este comunicado de prensa para reflejar eventos o circunstancias que puedan surgir después de la fecha del presente, excepto según lo requiera la legislación aplicable.

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

ESTADOS DE INGRESOS CONDENSADOS (NO AUDITADOS)

(En miles de dólares, excepto los importes por acción y excepto cuando se indique)

Trimestre finalizado el 30 de septiembre de
Nueve meses finalizados el 30 de septiembre de
2018
2017
2018
2017
Ingresos:
Ingresos por títulos:
Operaciones directas
213,134
216,830
622,886
635,921
Operaciones de agencia
272,875
268,545
756,986
736,301
Servicios auxiliares
13,227
12,674
38,790
45,096
Ingresos operativos totales
499,236
498,049
1,418,662
1,417,318
Ingresos de inversión
4,781
4,567
14,732
14,179
Inversión y otras ganancias (pérdidas) - neta
3,623
(1,047)
4,345
(1,436)
507,640
501,569
1,437,739
1,430,061
Gastos:
Importes retenidos por agencias
224,966
221,460
623,967
605,192
Costes de los empleados
138,288
140,054
423,389
419,184
Otros gastos operativos
90,810
88,489
257,029
255,593
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
21,503
25,428
59,181
70,591
Depreciación y amortización
6,221
6,578
18,609
19,397
Interés
1,076
963
2,722
2,492
482,864
482,972
1,384,897
1,372,449
Ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias
24,776
18,597
52,842
57,612
Gastos del impuesto sobre la renta
4,371
4,686
8,679
15,536
Ingresos netos
20,405
13,911
44,163
42,076
Menos ingresos netos atribuibles a participaciones minoritarias
2,851
2,967
8,012
8,475
Ingresos netos atribuibles a Stewart
17,554
10,944
36,151
33,601
Ganancias netas por acción diluida atribuibles a Stewart
0.74
0.46
1.53
1.43
Promedio diluido de acciones en circulación (000)
23,699
23,564
23,667
23,571
Información financiera seleccionada:
Efectivo neto proporcionado por operaciones
36,366
31,517
43,733
48,048
Otros ingresos (pérdidas) integrales
(907)
3,873
(17,451)
10,763
Recuentos de pedidos mensuales:
Pedidos abiertos 2018:
Jul.
Ago.
Septiembre
Total
Órdenes cerradas 2018:
Jul.
Ago.
Septiembre
Total
Comercial
2,654
2,655
2,188
7,497
Comercial
2,112
2,255
1,842
6,209
Compra
20,880
21,095
16,953
58,928
Compra
15,934
16,810
13,297
46,041
Refinanciamiento
6,786
7,501
6,154
20,441
Refinanciamiento
4,319
4,855
3,972
13,146
Otro
755
582
488
1,825
Otro
552
552
310
1,414
Total
31,075
31,833
25,783
88,691
Total
22,917
24,472
19,421
66,810
Pedidos abiertos 2017:
Jul.
Ago.
Septiembre
Total
Órdenes cerradas 2017:
Jul.
Ago.
Septiembre
Total
Comercial
3,372
3,851
3,462
10,685
Comercial
2,352
2,660
2,631
7,643
Compra
20,804
21,515
17,360
59,679
Compra
16,304
17,173
14,955
48,432
Refinanciamiento
8,062
10,157
8,936
27,155
Refinanciamiento
5,619
6,404
5,942
17,965
Otro
1,790
1,416
1,359
4,565
Otro
853
1,127
892
2,872
Total
34,028
36,939
31,117
102,084
Total
25,128
27,364
24,420
76,912

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

HOJAS DE EQUILIBRIO CONDENSADAS

(En miles de dólares)

30 de septiembre de 2018 (No auditado)
31 de diciembre de 2017
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo
149,669
150,079
Inversiones a corto plazo
23,954
24,463
Inversiones en títulos de deuda y renta variable, a valor razonable
662,089
709,355
Cuentas por cobrar: primas de agencias
31,656
27,903
Cuentas por cobrar – otros
48,623
55,769
Asignación para importes incobrables
(4,925)
(5,156)
Propiedad y equipo, neto
64,471
67,022
Plantas de títulos, a coste
74,737
74,237
Buena voluntad
247,190
231,428
Activos intangibles, netos de amortización
10,843
9,734
Activos por impuestos diferidos
4,186
4,186
Otros activos
57,936
56,866
1,370,429
1,405,886
Pasivos:
Bonos pagaderos
106,440
109,312
Cuentas por pagar y pasivos devengados
97,233
117,740
Pérdidas de título estimadas
476,870
480,990
Pasivos por impuestos diferidos
13,152
19,034
693,695
727,076
Capital social de los accionistas:
Acciones ordinarias y capital adicional desembolsado
185,432
184,026
Ganancias retenidas
510,068
491,698
Otras pérdidas completas acumuladas
(21,890)
(847)
Acciones del Tesoro
(2,666)
(2,666)
Capital de los accionistas atribuible a Stewart
670,944
672,211
Participaciones no controladoras
5,790
6,599
Capital total de los accionistas
676,734
678,810
1,370,429
1,405,886
Número de acciones en circulación (000)
23,741
23,720
Valor contable por acción
28.50
28.62

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

INFORMACIÓN DEL SEGMENTO (sin auditar)

(En miles de dólares)

Tres meses finalizados:
30 de septiembre de 2018
30 de septiembre de 2017
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Ingresos:
Ingresos operativos
486,009
13,227
499,236
485,373
12,676
498,049
Ingresos de inversión
4,781
-
4,781
4,567
-
4,567
Inversión y otras ganancias (pérdidas) - neta
2,396
1,227
3,623
(1,328)
281
(1,047)
493,186
14,454
507,640
488,612
12,957
501,569
Gastos:
Importes retenidos por agencias
224,966
-
224,966
221,460
-
221,460
Costes de los empleados
131,485
6,803
138,288
132,331
7,723
140,054
Otros gastos operativos
73,871
16,939
90,810
79,249
9,240
88,489
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
21,503
-
21,503
25,428
-
25,428
Depreciación y amortización
5,362
859
6,221
5,534
1,044
6,578
Interés
-
1,076
1,076
-
963
963
457,187
25,677
482,864
464,002
18,970
482,972
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos
35,999
(11,223)
24,776
24,610
(6,013)
18,597
Nueve meses finalizados:
30 de septiembre de 2018
30 de septiembre de 2017
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Ingresos:
Ingresos operativos
1,379,872
38,790
1,418,662
1,372,133
45,185
1,417,318
Ingresos de inversión
14,732
-
14,732
14,179
-
14,179
Inversión y otras ganancias (pérdidas) - neta
3,118
1,227
4,345
(1,455)
19
(1,436)
1,397,722
40,017
1,437,739
1,384,857
45,204
1,430,061
Gastos:
Importes retenidos por agencias
623,967
-
623,967
605,192
-
605,192
Costes de los empleados
401,234
22,155
423,389
390,688
28,496
419,184
Otros gastos operativos
218,543
38,486
257,029
225,946
29,647
255,593
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
59,181
-
59,181
70,591
-
70,591
Depreciación y amortización
15,929
2,680
18,609
16,081
3,316
19,397
Interés
8
2,714
2,722
5
2,487
2,492
1,318,862
66,035
1,384,897
1,308,503
63,946
1,372,449
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos
78,860
(26,018)
52,842
76,354
(18,742)
57,612

Apéndice A

Ingresos ajustados y EBITDA ajustado

La gerencia utiliza una variedad de mediciones financieras y operativas distintas de sus estados financieros preparados de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) de los Estados Unidos para analizar su desempeño. Estos incluyen: (1) ingresos de actividades ordinarias ajustados, que son ingresos de actividades ordinarias declarados ajustados para cualquier inversión neta y otras ganancias y pérdidas y (2) ingresos netos después de ganancias de participaciones no controladoras y antes de gastos por intereses, gastos por impuesto sobre la renta y depreciación y amortización, y ajustados para inversiones netas y otras ganancias y pérdidas y otros costos no operativos como gastos de alternativas estratégicas (fusión FNF) y otros costos de asesoría de terceros ( EBITDA ajustado). La dirección considera estas medidas como medidas de rendimiento importantes de la rentabilidad principal de sus operaciones y como componentes clave de sus informes financieros internos. La dirección cree que los inversores se benefician de tener acceso a las mismas medidas financieras que utiliza la dirección.

Las siguientes tablas concilian las mediciones financieras no PCGA utilizadas por la dirección con nuestras medidas PCGA más directamente comparables para el trimestre y los nueve meses finalizados 30 de septiembre de 2018 y 2017 (dólares en millones).

Trimestre finalizado

30 de septiembre de

Nueve meses finalizados

30 de septiembre de

2018
2017
% de cambio
2018
2017
% de cambio
Ingresos
507.6
501.6
1,437.7
1,430.1
Menos: Inversiones y otras pérdidas (ganancias)
(3.6)
1.0
(4.3)
1.4
Ingresos ajustados
504.0
502.6
0 %
1,433.4
1,431.5
0 %
Ingresos netos atribuibles a Stewart
17.6
10.9
36.2
33.6
Participaciones no controladoras
2.8
3.0
8.0
8.5
Impuestos sobre la renta
4.4
4.7
8.6
15.5
Ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias
24.8
18.6
52.8
57.6
Alternativas estratégicas/gastos de fusión de FNF
6.8
-
9.7
-
Gastos de integración de adquisiciones
-
1.4
-
1.4
Ajustes de reserva de pérdida, neta
-
-
(0.1)
-
Inversiones y otras pérdidas (ganancias)
(3.6)
1.0
(4.3)
1.4
Ingresos ajustados antes de impuestos y participaciones minoritarias
28.0
21.0
58.1
60.4
Depreciación y amortización
6.2
6.6
18.6
19.4
Gastos por intereses
1.1
1.0
2.7
2.5
EBITDA ajustado
35.3
28.6
23 %
79.4
82.3
(4) %

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