Stewart informa los 2019 resultados del primer trimestre

HOUSTON, 25 de abril de 2019 /PRNewswire/ -- Stewart Information Services Corporation (NYSE: STC) informó hoy de una pérdida neta atribuible a Stewart de 6.8 millón de dólares (0.29 USD por acción diluida) durante el primer trimestre del 2019, en comparación con una pérdida neta atribuible a Stewart de 3.8 millones de dólares (0.16 USD por acción diluida) durante el primer trimestre del 2018. La pérdida antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras para el primer trimestre 2019 fue de 7.2 millones de USD en comparación con una pérdida antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras de 3.3 millones de USD para el primer trimestre del 2018.

Los 2019 resultados del primer trimestre incluyeron:

Los 2018 resultados del primer trimestre incluyeron:

"Además de prepararnos para la temporada de ventas de primavera, seguimos trabajando en el proceso de aprobación regulatoria en curso para nuestra fusión con Fidelity National", declaró Matthew W. Morris, director ejecutivo. "Sigo agradecido por el apoyo y la profesionalidad de nuestros asociados durante el proceso de transacción".

Actualización de la fusión Con respecto a la fusión propuesta con FNF, seguimos trabajando con FNF para responder a la segunda solicitud de la Comisión Federal de Comercio (FTC). FNF también ha presentado una nueva solicitud de Formulario A ante el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, que rechazó una solicitud anterior con respecto a Stewart Title Insurance Company, nuestra aseguradora de seguros de título con domicilio en Nueva York. Continuaremos respondiendo a la segunda solicitud de la FTC y manteniendo conversaciones con todos los demás organismos reguladores necesarios para solicitar la aprobación de la fusión propuesta.

Los resultados del resumen de información financiera seleccionada de las operaciones son los siguientes (dólares en millones, excepto por cantidades de acciones):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2019
2018
Ingresos totales
398.5
437.2
Pérdida antes de impuestos antes de participaciones no controladoras
(7.2)
(3.3)
Beneficio del impuesto sobre la renta
2.4
1.3
Pérdida neta atribuible a Stewart
(6.8)
(3.8)
Pérdida neta por acción diluida atribuible a Stewart
(0.29)
(0.16)

Los resultados del resumen del segmento de título son los siguientes (dólares en millones, excepto el margen antes de impuestos):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2019
2018
Cambiar
Ingresos operativos totales
376.1
422.4
(11) %
Ingresos de inversión y otras ganancias netas
8.3
3.0
173 %
Ingresos antes de impuestos (pérdidas)
(0.4)
5.1
(107) %
Margen antes de impuestos
(0.1) %
1.2 %

Los ingresos operativos del título en el primer trimestre 2019 disminuyeron en comparación con el trimestre del año anterior, ya que los ingresos directos del título y de agencias independientes disminuyeron un 13 por ciento y un 9 por ciento, respectivamente. Los gastos operativos generales del segmento en el primer trimestre 2019 disminuyeron $35.5 millones, o un 8 por ciento, en comparación con el trimestre del año anterior, ya que los costos operativos combinados de los empleados y otros costos disminuyeron un 7 por ciento y los gastos por pérdida del título disminuyeron un 17 por ciento. Excluyendo los efectos de los cambios en el valor razonable de las inversiones en valores de renta variable y los costos de cierre de 2019 oficina, la pérdida antes de impuestos del segmento de títulos fue de $3.3 millones en el primer trimestre del 2019, en comparación con los ingresos antes de impuestos de $7.3 millones en el primer trimestre del 2018.

A continuación se presenta la información sobre ingresos directos del título (dólares en millones):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2019
2018
Cambiar
No comercial:
Nacional
107.4
115.7
(7) %
Internacional
15.6
18.2
(14) %
Comercial:
Nacional
33.7
47.5
(29) %
Internacional
4.5
4.1
10 %
Total de ingresos directos por títulos
161.2
185.5
(13) %

Los ingresos nacionales no comerciales, que incluyen ingresos de transacciones de compra y operaciones de título centralizadas (principalmente el procesamiento de órdenes de refinanciación y de título predeterminado), disminuyeron $8.3 millón principalmente como resultado de una disminución combinada del 10 por ciento en las órdenes cerradas de compra y refinanciación en el primer trimestre 2019 en comparación con el trimestre del año anterior. La reducción de los pedidos se vio influida por el descenso de las ventas totales de viviendas y préstamos hipotecarios durante el primer trimestre del año en comparación 2019 con el trimestre del año anterior. Los ingresos comerciales totales disminuyeron $13.4 millón, o un 26 por ciento, principalmente debido a menos transacciones durante el primer trimestre del 2019, en comparación con el primer trimestre del 2018, que se benefició de algunas transacciones de cartera grande y el arrastre de algunas transacciones abiertas desde el cuarto trimestre del 2017. La tarifa comercial 2019 nacional por archivo del primer trimestre aumentó un 9 por ciento hasta aproximadamente $9,600, principalmente debido al aumento del tamaño de las transacciones, mientras que la tarifa residencial nacional por archivo aumentó un 7 por ciento hasta aproximadamente $2,300 como resultado del cambio de mezcla a más transacciones de compra y la apreciación del precio de la vivienda. Los ingresos totales de títulos internacionales disminuyeron 2.2 millón de dólares, o un 10 %, principalmente debido a las condiciones del mercado en Canadá.

Los ingresos brutos de las operaciones de agencias independientes disminuyeron en el primer trimestre2019, en comparación con el trimestre del año pasado, principalmente como resultado de las reducciones en los estados de Texas, Nueva Jersey, Utah, Pensilvania y California con un volumen de agencias generalmente alto, parcialmente compensadas por un aumento de los ingresos en el estado de Nueva York. La tasa de remesas de agencias independientes en el primer trimestre 2019 fue del 17.9 por ciento, que fue comparable al trimestre del año anterior.

Los resultados del resumen de servicios complementarios y segmentos corporativos de los servicios complementarios y del segmento corporativo son los siguientes (dólares en millones):

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2019
2018
Cambiar
Ingresos totales
14.1
11.8
19 %
Pérdida antes de impuestos
(6.8)
(8.4)
18 %

Los ingresos del primer trimestre 2019 segmento aumentaron en comparación con el trimestre del año anterior, principalmente debido a un aumento de ingresos de 3.1 millones de dólares de los servicios de búsqueda. Excluyendo los cargos no operativos indicados anteriormente para el segmento, la pérdida 2019 antes de impuestos del primer trimestre habría sido de 4.0 millones de USD, una mejora de 2.1 millones de USD, o del 34 %, en comparación con el trimestre del año anterior. Además, los resultados del segmento para el primer trimestre y 2019 el 2018 incluyeron aproximadamente 7.5 millones y 8.1 millones de USD, respectivamente, de gastos netos atribuibles a la empresa matriz y a las operaciones corporativas (incluidos los cargos no operativos).

Gastos Los costes de los empleados para el primer trimestre del 2019 disminuyeron un 7 por ciento hasta los 129.3 millones de dólares desde los 138.8 millones de dólares del trimestre del año anterior, principalmente como resultado de la disminución del número medio de empleados, que estaba principalmente relacionada con las reducciones de volumen en nuestras operaciones de título directo. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, los costes de los empleados para el primer trimestre 2019 fueron del 33.1 %, en comparación con el 32.0 % del trimestre del año anterior, debido a los menores ingresos operativos en el primer trimestre del 2019.

Otros gastos operativos para el primer trimestre 2019 disminuyeron un 4 por ciento hasta los 77.2 millones de dólares, en comparación con el primer trimestre del 2018. Esta disminución se debió principalmente a la reducción de las tarifas de búsqueda externas, en consonancia con los menores ingresos directos del título en el primer trimestre del 2019, y los menores gastos de tarifas profesionales. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, otros gastos operativos del primer trimestre 2019 fueron del 19.8 por ciento en comparación con el 18.5 por ciento del trimestre del año anterior. Excluyendo los cargos no operativos mencionados anteriormente, la otra proporción de gastos operativos en el primer trimestre 2019 y 2018 habría sido del 18.9 por ciento y del 18.0 por ciento, respectivamente.

Los gastos por pérdida de títulos para el primer trimestre 2019 disminuyeron de $3.3 millones a $15.7 millones en comparación con los $19.0 millones en el primer trimestre del 2018, principalmente debido a la experiencia favorable de reclamos de la Compañía. Las pérdidas de títulos, como porcentaje de los ingresos de títulos, fueron del 4.2 por ciento en el primer trimestre del 2019 en comparación con el 4.5 por ciento en el trimestre del año anterior. Esperamos que nuestras pérdidas de títulos permanezcan en el rango del 4.0 al 4.2 por ciento de los ingresos de títulos para 2019.

El resto de efectivo neto utilizado por las operaciones en el primer trimestre del 2019 aumentó hasta los 39.9 millones de dólares, en comparación con el efectivo neto utilizado de 28.9 millones de dólares en el trimestre del año anterior, principalmente debido a la mayor pérdida neta y al aumento de los pagos de pasivos durante el primer trimestre del 2019.

Otro resultado integral en el primer trimestre 2019 mejoró hasta los 13.8 millones de dólares, en comparación con otras pérdidas integrales de 9.8 millones de dólares en el primer trimestre del 2018, principalmente como resultado de la recuperación neta del valor de mercado de nuestras inversiones en títulos de deuda, en gran parte debido a las disminuciones en el entorno general de los tipos de interés y a los cambios favorables en el tipo de cambio de moneda extranjera durante el primer trimestre del 2019.

Acerca de Stewart Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC) es una empresa global de servicios inmobiliarios que ofrece productos y servicios a través de nuestras operaciones directas, nuestra red de proveedores de confianza Stewart y nuestra familia de empresas. Desde seguros de título residencial y comercial y servicios de cierre y liquidación hasta ofertas especializadas para la industria hipotecaria, ofrecemos el servicio integral, la amplia experiencia y las soluciones que nuestros clientes necesitan para cualquier transacción inmobiliaria. En Stewart, creemos en la creación de relaciones sólidas, y estas asociaciones son la piedra angular de cada cierre, cada transacción y cada acuerdo. Stewart. Real partners. Posibilidades reales. Puede obtener más información en el sitio web de la Empresa en stewart.com, o puede suscribirse al blog de Stewart en blog.stewart.com, o seguir a Stewart en Twitter® @stewarttitleco.

Declaraciones prospectivas. Algunas declaraciones de este comunicado de prensa son “declaraciones prospectivas” en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Dichas declaraciones prospectivas se refieren a eventos futuros, no pasados, y a menudo abordan nuestro rendimiento financiero y empresarial futuro esperado. Estas afirmaciones suelen contener palabras como "esperar", "anticipar", "pretender", "planificar", "creer", "buscar", "voluntad", "prever" u otras palabras similares. Las declaraciones prospectivas por su naturaleza están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que nuestros resultados reales sean sustancialmente diferentes de los expresados en las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres incluyen: entre otras cosas, las difíciles condiciones económicas; cambios adversos en el nivel de actividad inmobiliaria; cambios en las tasas de interés de las hipotecas, ventas de viviendas nuevas y existentes, y disponibilidad de financiamiento hipotecario; nuestra capacidad de responder e implementar cambios tecnológicos, incluida la finalización de la implementación de nuestros sistemas empresariales; el impacto de pérdidas imprevistas de títulos o la necesidad de fortalecer nuestras reservas de pérdida de pólizas; cualquier efecto de las pérdidas de títulos sobre nuestros flujos de efectivo y condiciones financieras; la capacidad de atraer y retener a asociados de ventas altamente productivos; el impacto de investigar la calidad y rentabilidad de las operaciones de nuestra agencia; tasas de remesas de agencias independientes; cambios en los participantes en el mercado de hipotecas secundarias y la tasa de refinanciamiento que afecta la demanda de productos de seguros de título; incumplimiento normativo, fraude o desfalcación por parte de nuestras agencias o empleados de seguros de título; nuestra capacidad de responder de forma oportuna y rentable a cambios significativos en la industria e introducir nuevos productos y servicios; el resultado de un litigio pendiente; el impacto de los cambios en las regulaciones gubernamentales y de seguros, incluyendo cualquier reducción futura en el precio de los productos y servicios de seguros de título; nuestra dependencia de nuestras filiales operativas como fuente de flujo de efectivo; la realización continua de ahorros de gastos de nuestro programa de gestión de costes; nuestra capacidad para integrar con éxito los negocios adquiridos; nuestra capacidad para acceder a los mercados de financiación de renta variable y deuda cuando y si es necesario; nuestra capacidad para hacer crecer nuestras operaciones internacionales; estacionalidad y clima; y nuestra capacidad para responder a las acciones de nuestros competidores. Estos riesgos e incertidumbres, así como otros, se analizan con más detalle en nuestros documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, incluido nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año finalizado 31 de diciembre de 2018 y, si corresponde, nuestros Informes Trimestrales en el Formulario 10-Q y nuestros Informes Actuales en el Formulario 8-K. Todas las declaraciones prospectivas incluidas en este comunicado de prensa están expresamente calificadas en su totalidad por dichas declaraciones de precaución. Renunciamos expresamente a cualquier obligación de actualizar, modificar o aclarar cualquier declaración prospectiva contenida en este comunicado de prensa para reflejar eventos o circunstancias que puedan surgir después de la fecha del presente documento, excepto según lo requiera la legislación aplicable.

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
ESTADOS DE OPERACIONES CONDENSADOS (NO AUDITADOS)
(En miles de dólares, excepto los importes por acción y excepto cuando se indique)
Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2019
2018
Ingresos:
Ingresos por títulos:
Operaciones directas
161,247
185,512
Operaciones de la agencia
214,863
236,854
Servicios auxiliares
14,282
11,831
Ingresos operativos totales
390,392
434,197
Ingresos de inversión
4,724
4,704
Inversión y otras ganancias (pérdidas) - netas
3,403
(1,671)
398,519
437,230
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
176,494
195,207
Costes de los empleados
129,256
138,822
Otros gastos operativos
77,155
80,267
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
15,686
18,981
Depreciación y amortización
5,990
6,234
Interés
1,164
974
405,745
440,485
Pérdida antes de impuestos y participaciones minoritarias
(7,226)
(3,255)
Beneficio del impuesto sobre la renta
2,442
1,294
Pérdida neta
(4,784)
(1,961)
Menos ingresos netos atribuibles a participaciones minoritarias
1,982
1,819
Pérdida neta atribuible a Stewart
(6,766)
(3,780)
Pérdida neta por acción diluida atribuible a Stewart
(0.29)
(0.16)
Promedio de acciones diluidas en circulación (000)
23,595
23,508
Información financiera seleccionada:
Efectivo neto utilizado por las operaciones
(39,883)
(28,926)
Otro resultado integral (pérdida)
13,761
(9,847)
Recuentos de pedidos mensuales:
Pedidos abiertos 2019:
Ene.
Feb.
Mar.
Total
Órdenes cerradas 2019:
Ene.
Feb.
Mar.
Total
Comercial
1,572
1,236
1,490
4,298
Comercial
1,312
929
1,263
3,504
Compra
16,869
16,963
19,715
53,547
Compra
9,659
10,401
13,258
33,318
Refinanciamiento
7,584
7,032
8,568
23,184
Refinanciamiento
3,900
4,314
5,029
13,243
Otro
521
675
395
1,591
Otro
361
340
295
996
Total
26,546
25,906
30,168
82,620
Total
15,232
15,984
19,845
51,061
Pedidos abiertos 2018:
Ene.
Feb.
Mar.
Total
Órdenes cerradas 2018:
Ene.
Feb.
Mar.
Total
Comercial (Nota 1)
2,649
2,395
2,395
7,439
Comercial (Nota 1)
1,696
1,811
1,888
5,395
Compra
17,023
17,753
21,715
56,491
Compra
10,855
10,943
14,883
36,681
Refinanciamiento
7,609
7,287
8,236
23,132
Refinanciamiento
5,129
4,538
5,212
14,879
Otro
1,107
944
962
3,013
Otro
886
900
1,329
3,115
Total
28,388
28,379
33,308
90,075
Total
18,566
18,192
23,312
60,070
Nota 1: Los pedidos comerciales del año anterior se actualizaron para tener en cuenta los cambios en nuestro proceso de seguimiento de pedidos nacionales y la exclusión de pedidos internacionales. Consulte el Apéndice B para obtener información actualizada sobre los pedidos de los años 2018 y 2017.
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
BALANCES CONDENSADOS
(En miles de dólares)
31 de marzo de
2019
(Sin auditar)
31 de diciembre de
2018
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo
164,507
192,067
Inversiones a corto plazo
23,473
22,950
Inversiones en títulos de deuda y renta variable, a valor razonable
627,648
636,017
Cuentas por cobrar: primas de agencias
29,421
29,032
Cuentas por cobrar – otros
51,299
47,044
Asignación para importes incobrables
(4,450)
(4,614)
Propiedad y equipo, red
57,192
60,794
Activos de arrendamiento operativo (Nota 2)
103,947
-
Plantas de títulos, a coste
74,737
74,737
Buena voluntad
248,890
248,890
Activos intangibles, netos de amortización
8,518
9,727
Activos por impuestos diferidos
4,575
4,575
Otros activos
52,553
51,711
1,442,310
1,372,930
Pasivos:
Bonos pagaderos
105,043
108,036
Cuentas por pagar y pasivos devengados
71,621
109,283
Pasivos de arrendamiento operativo (Nota 2)
115,307
-
Pérdidas de título estimadas
454,075
461,560
Pasivos por impuestos diferidos
17,360
14,214
763,406
693,093
Patrimonio neto de los accionistas:
Acciones ordinarias y capital adicional pagado
187,139
186,714
Ganancias retenidas
500,335
514,248
Acumulación de otras pérdidas integrales
(11,010)
(24,771)
Acciones del Tesoro
(2,666)
(2,666)
Capital social atribuible a Stewart
673,798
673,525
Participaciones no controladoras
5,106
6,312
Capital total de los accionistas
678,904
679,837
1,442,310
1,372,930
Número de acciones en circulación (000)
23,699
23,719
Valor contable por acción
28.65
28.66
Nota 2: A partir de 2019, adoptamos la nueva norma contable de arrendamiento que dio lugar al reconocimiento del balance de activos y pasivos relacionados con nuestros arrendamientos operativos del espacio de oficinas. Los activos de arrendamiento operativo representan el derecho a utilizar los activos subyacentes durante las condiciones de arrendamiento correspondientes. Esta adopción no tuvo ningún impacto en nuestros estados de operaciones y flujos de efectivo.
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
INFORMACIÓN DEL SEGMENTO
(En miles de dólares)
Trimestre finalizado:
31 de marzo de 2019
31 de marzo de 2018
Título
Auxiliar
Servicios
y
Corporativo
Consolidado
Título
Auxiliar
Servicios
y
Corporativo
Consolidado
Ingresos:
Ingresos operativos
376,110
14,282
390,392
422,366
11,831
434,197
Ingresos de inversión
4,724
-
4,724
4,704
-
4,704
Inversión y otras ganancias (pérdidas) - netas
3,603
(200)
3,403
(1,659)
(12)
(1,671)
384,437
14,082
398,519
425,411
11,819
437,230
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
176,494
-
176,494
195,207
-
195,207
Costes de los empleados
123,056
6,200
129,256
131,604
7,218
138,822
Otros gastos operativos
64,427
12,728
77,155
69,171
11,096
80,267
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
15,686
-
15,686
18,981
-
18,981
Depreciación y amortización
5,153
837
5,990
5,317
917
6,234
Interés
6
1,164
1,164
6
968
974
384,816
20,929
405,745
420,286
20,199
440,485
(Pérdida) ingresos antes de impuestos
(379)
(6,847)
(7,226)
5,125
(8,380)
(3,255)

Apéndice A
Ingresos ajustados y EBITDA ajustado

La dirección utiliza una variedad de mediciones financieras y operativas distintas de sus estados financieros preparados de acuerdo con los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de los Estados Unidos para analizar su rendimiento. Estos incluyen: (1) ingresos de actividades ordinarias ajustados, que son ingresos de actividades ordinarias registrados ajustados para cualquier inversión neta y otras ganancias y pérdidas y (2) ingresos netos después de ganancias de participaciones no controladoras y antes de gastos por intereses, gastos por impuestos sobre ingresos y depreciación y amortización, y ajustados para inversiones netas y otras ganancias y pérdidas y otros costos no operativos como gastos de fusión de FNF y otros costos de asesoría de terceros (Ebitda ajustado). La dirección considera estas medidas como medidas de rendimiento importantes de la rentabilidad principal de sus operaciones y como componentes clave de sus informes financieros internos. La dirección cree que los inversores se benefician de tener acceso a las mismas medidas financieras que utiliza la dirección.

Las siguientes tablas concilian las mediciones financieras no PCGA utilizadas por la dirección con nuestras medidas PCGA más directamente comparables para el trimestre finalizado 31 de marzo de 2019 y 2018 (dólares en millones).

Trimestre finalizado el 31 de marzo de
2019
2018
Cambiar
Ingresos
398.5
437.2
Menos: Inversiones y otras pérdidas (ganancias)
(3.4)
1.7
Ingresos ajustados
395.1
438.9
(10) %
Pérdida neta atribuible a Stewart
(6.8)
(3.8)
Participaciones no controladoras
2.0
1.8
Impuestos sobre la renta
(2.4)
(1.3)
Pérdida antes de impuestos y participaciones minoritarias
(7.2)
(3.3)
Gastos de fusión de FNF
2.0
2.3
Otros cargos no operativos
1.5
-
Inversiones y otras pérdidas (ganancias)
(3.4)
1.7
Ingresos ajustados (pérdidas) antes de impuestos y participaciones minoritarias
(7.1)
0.7
Depreciación y amortización
6.0
6.2
Gastos por intereses
1.2
1.0
EBITDA ajustado
0.1
7.9
(99) %
Apéndice B
Se actualizaron 2018 y 2017 recuentos de pedidos trimestrales
2018 Pedido cerrado:
Q1
Q2
Q3
Q4
Total
Comercial
5,395
5,218
4,388
4,628
19,629
Compra
36,681
49,069
46,041
39,428
171,219
Refinanciamiento
14,879
14,582
13,146
12,379
54,986
Otro
3,115
2,536
1,414
1,502
8,567
Total
60,070
71,405
64,989
57,937
254,401
2018 Pedidos abiertos:
Q1
Q2
Q3
Q4
Total
Comercial
7,439
6,171
5,275
5,267
24,152
Compra
56,491
66,074
58,928
46,294
227,787
Refinanciamiento
23,132
21,615
20,441
18,043
83,231
Otro
3,013
2,531
1,825
1,628
8,997
Total
90,075
96,391
86,469
71,232
344,167
2017 Pedido cerrado:
Q1
Q2
Q3
Q4
Total
Comercial
5,454
6,469
5,799
5,568
23,290
Compra
40,202
52,362
48,432
43,536
184,532
Refinanciamiento
19,208
16,298
17,965
18,414
71,885
Otro
3,198
4,135
2,872
2,318
12,523
Total
68,062
79,264
75,068
69,836
292,230
2017 Pedidos abiertos:
Q1
Q2
Q3
Q4
Total
Comercial
8,945
8,691
8,431
7,866
33,933
Compra
61,242
67,823
59,679
50,404
239,148
Refinanciamiento
23,456
24,183
27,155
24,196
98,990
Otro
4,596
4,423
4,565
4,026
17,610
Total
98,239
105,120
99,830
86,492
389,681

CONTACTO: Nat Otis, Vicepresidente Sénior - Finanzas y Director de Relaciones con los Inversores (713) 625-8360

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