Stewart informa los 2018 resultados del cuarto trimestre

Stewart informa los 2018 resultados del cuarto trimestre

HOUSTON, 14 de febrero de 2019 -- Stewart Information Services Corporation (NYSE: STC) informó hoy ingresos netos atribuibles a Stewart de 11.4 millón de dólares (0.48 USD por acción diluida) para el cuarto trimestre del 2018, en comparación con los ingresos netos atribuibles a Stewart de 15.1 millones de dólares (0.64 USD por acción diluida) para el cuarto trimestre del 2017. Los ingresos antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras para el cuarto trimestre del 2018 fueron de 19.7 millones de USD en comparación con los ingresos antes de impuestos antes de las participaciones no controladoras de 17.5 millones de USD para el cuarto trimestre del 2017.

Los 2018 resultados del cuarto trimestre incluyeron:

Los 2017 resultados del cuarto trimestre incluyeron:

“Nos alientan los resultados del cuarto trimestre, que dieron como resultado un margen antes de impuestos mejorado, ya que mantuvimos los ingresos directos por títulos y redujimos los gastos ante un mercado inmobiliario desafiante”, declaró Matthew W. Morris, director ejecutivo. “En cuanto a 2019, las preocupaciones sobre los tipos de interés parecen estar estabilizándose, y seguimos centrados en completar nuestra fusión con FNF. Agradezco los esfuerzos continuos de nuestros empleados para ofrecer resultados operativos sólidos mientras trabajamos en este proceso”.

Actualización de fusión

Seguimos trabajando en el proceso regulatorio con FNF para satisfacer todas las condiciones regulatorias para el cierre de la fusión, incluidas las de la Comisión Federal de Comercio, el Departamento de Seguros de Texas y el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS). Como se divulgó anteriormente, en 31 de enero de 2019, la NYDFS proporcionó una notificación por escrito de su desaprobación de la solicitud de FNF para adquirir el control de Stewart Title Insurance Company, nuestra aseguradora de seguros de título con domicilio en Nueva York. Stewart y FNF están en proceso de comunicarse con el NYDFS para analizar el aviso y tratar de resolver las inquietudes planteadas en el mismo, con las que nosotros y FNF estamos respetuosamente en desacuerdo.

Información financiera seleccionada

Los resultados resumidos de las operaciones son los siguientes (dólares en millones, excepto los importes por acción):

Trimestre finalizado

\

31 de diciembre de

Año finalizado el 31 de diciembre de
2018
2017
2018
2017
Ingresos totales
469.9
525.7
1,907.7
1,955.7
Ingresos antes de impuestos antes de participaciones minoritarias
19.7
17.5
72.5
75.1
Gastos del impuesto sobre la renta (beneficio)
4.8
(0.6)
13.5
14.9
Ingresos netos atribuibles a Stewart
11.4
15.1
47.5
48.7
Ingresos netos por acción diluida atribuibles a Stewart
0.48
0.64
2.01
2.06

Segmento de título

Los resultados resumidos del segmento de título son los siguientes (dólares en millones, excepto el margen antes de impuestos):

Trimestre finalizado el 31 de diciembre de
2018
2017
Cambiar
Ingresos operativos totales
457.3
506.4
(10) %
Ingresos de inversión y otras ganancias netas
0.7
8.2
(91) %
Ingresos antes de impuestos
29.5
27.0
9 %
Margen antes de impuestos
6.4 %
5.2 %

Los ingresos operativos del título en el cuarto trimestre 2018 disminuyeron un 10 por ciento en comparación con el trimestre del año anterior, ya que los ingresos directos del título y de agencias independientes disminuyeron un 7 por ciento y un 12 por ciento, respectivamente. Entre los ingresos de inversión y otras ganancias netas se incluyeron $4.0 millón de pérdidas netas no realizadas relacionadas con cambios en el valor razonable de las inversiones en valores de renta variable en el cuarto trimestre del 2018, en comparación con $3.3 millones de ganancias netas realizadas de la venta de inversiones disponibles para la venta en el cuarto trimestre del 2017. Los ingresos antes de impuestos del segmento mejoraron hasta 29.5 millón de dólares en el cuarto trimestre del 2018, en comparación con los 27.0 millones de dólares del cuarto trimestre del 2017, como resultado de la reducción de los gastos operativos generales del título que compensan los ingresos reducidos del segmento.

A continuación se presenta la información sobre ingresos directos del título (dólares en millones):

Trimestre finalizado el 31 de diciembre de
2018
2017
Cambiar
No comercial:
Nacional
123.3
134.0
(8) %
Internacional
21.4
21.0
2 %
Comercial:
Nacional
59.5
59.1
1 %
Internacional
6.1
12.4
(51) %
Total de ingresos directos por títulos
210.3
226.5
(7) %

Entre los ingresos nacionales no comerciales del cuarto trimestre se incluyen los ingresos de las transacciones de compra, que disminuyeron 5.0 millón de dólares, y las operaciones de títulos centralizados (procesando principalmente órdenes de refinanciación y títulos predeterminados), que disminuyeron 5.7 millones de dólares en comparación con el cuarto trimestre del 2017. Estos descensos se debieron principalmente a las órdenes cerradas de compra y refinanciación más bajas, que, en total, disminuyeron un 16 por ciento en el cuarto trimestre del 2018 en comparación con el trimestre del año anterior. Los ingresos 2018 comerciales totales del cuarto trimestre disminuyeron 5.9 millones de dólares, o un 8 %, en comparación con el cuarto trimestre. 2017 La tarifa comercial por archivo del cuarto trimestre 2018 aumentó un 3 por ciento hasta aproximadamente $10,300 debido al aumento de los tamaños de las transacciones, mientras que la tarifa residencial nacional por archivo aumentó un 11 por ciento hasta aproximadamente $2,300 como resultado del cambio de mezcla a más transacciones de compra. Las tarifas residenciales comerciales y nacionales por archivo para el año 2018 completo aumentaron a $8,600 (22 por ciento) y $2,200 (8 por ciento), respectivamente, en comparación con el año pasado.

Los ingresos brutos de las operaciones de agencias independientes disminuyeron un 12 por ciento en el cuarto trimestre del 2018, en comparación con el trimestre del año pasado, principalmente como resultado de reducciones en los estados generalmente de alto volumen de agencias, que incluyen Nueva York, Texas, Florida y California. La tasa de remesas de agencias independientes en el cuarto trimestre del 2018 permaneció comparable con la del trimestre del año anterior.

Servicios auxiliares y segmento corporativo

Los resultados resumidos de los servicios auxiliares y del segmento corporativo son los siguientes (dólares en millones):

Trimestre finalizado el 31 de diciembre de
2018
2017
Cambiar
Ingresos totales
11.9
11.1
8 %
Pérdida antes de impuestos
(9.8)
(9.6)
(2) %

Los ingresos del segmento 2018 del cuarto trimestre mejoraron un 8 % en comparación con el trimestre del año anterior, principalmente debido al aumento de los ingresos de los servicios de búsqueda. Excluyendo los cargos no operativos indicados anteriormente para el segmento, la pérdida 2018 antes de impuestos del cuarto trimestre habría sido de 5.2 millones de dólares, en comparación con los 5.6 millones de dólares del trimestre del año anterior. Además, los resultados del segmento para el cuarto trimestre 2018 y 2017 incluyeron aproximadamente 5.5 millones y 5.1 millones de USD, respectivamente, de gastos netos atribuibles a la empresa matriz y a las operaciones corporativas (excluidos los cargos).

Gastos

Los costes de los empleados para el cuarto trimestre 2018 fueron de 139.1 millones de dólares, un 5 por ciento más bajos en comparación con los 147.0 millones de dólares del trimestre del año anterior. Esta disminución se debió principalmente a una disminución de aproximadamente el 9 por ciento en el recuento promedio de empleados en el cuarto trimestre del 2018, en comparación con el cuarto trimestre del 2017, principalmente relacionada con las disminuciones de volumen en nuestras operaciones de título y servicios auxiliares, parcialmente compensadas por los costos adicionales de los empleados de las adquisiciones de oficinas de título en 2018. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, los costes de los empleados para el cuarto trimestre del 2018 fueron del 29.6 %, lo que fue ligeramente superior en comparación con el 28.4 % del trimestre del año anterior debido a los menores ingresos operativos en el cuarto trimestre del 2018.

Otros gastos operativos para el cuarto trimestre del 2018 disminuyeron un 8 por ciento hasta los 88.3 millones de dólares desde los 95.9 millones de dólares del cuarto trimestre del 2017. La disminución se debió principalmente a la reducción de los costes de los servicios y de las tasas de búsqueda externas, coherente con la disminución de los ingresos de títulos en el cuarto trimestre del 2018, y los mayores gastos de asesoramiento de terceros y costes de cierre de oficinas registrados en el cuarto trimestre del 2017, como se ha comentado anteriormente. Como porcentaje de los ingresos operativos totales, otros gastos operativos para el cuarto trimestre del 2018 fueron del 18.8 % en comparación con el 18.5 % del trimestre del año anterior. Excluyendo los cargos no operativos mencionados anteriormente, la otra proporción de gastos operativos en el cuarto trimestre 2018 y 2017 habría sido del 17.8 por ciento y del 17.1 por ciento, respectivamente.

El gasto por pérdida de titularidad para el cuarto trimestre del 2018 disminuyó un 53 por ciento hasta los 12.3 millones de dólares en comparación con los 25.9 millones de dólares del cuarto trimestre del 2017, principalmente debido a la experiencia favorable de reclamaciones de la Empresa. Las pérdidas de título, como porcentaje de los ingresos de título, fueron del 2.7 por ciento en el cuarto trimestre del 2018 en comparación con el 5.1 por ciento en el trimestre del año anterior; mientras que la proporción de pérdida de título del año 2018 completo fue del 3.9 por ciento, en comparación con el 5.1 por ciento del año anterior. En 31 de diciembre de 2018, nuestras reservas de pérdida de títulos estaban por encima del punto medio de la reserva actuarial.

Otro

El efectivo neto proporcionado por las operaciones en el cuarto trimestre 2018 disminuyó a 40.4 millones de dólares, en comparación con el efectivo neto proporcionado de 60.0 millones de dólares en el trimestre del año anterior, principalmente debido al pago más alto de las cuentas por pagar en el cuarto trimestre 2018.

Acerca de Stewart

Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC ) es una empresa global de servicios inmobiliarios que ofrece productos y servicios a través de nuestras operaciones directas, la red de proveedores de confianza Stewart y la familia de empresas. Desde seguros de título residencial y comercial y servicios de cierre y liquidación hasta ofertas especializadas para la industria hipotecaria, ofrecemos el servicio integral, la amplia experiencia y las soluciones que nuestros clientes necesitan para cualquier transacción inmobiliaria. En Stewart, creemos en la creación de relaciones sólidas, y estas asociaciones son la piedra angular de cada cierre, cada transacción y cada acuerdo. Stewart. Real partners. Posibilidades reales. Puede obtener más información en el sitio web de la Empresa en stewart.com, o puede suscribirse al blog de Stewart en blog.stewart.com, o seguir a Stewart en Twitter® @stewarttitleco.

Declaraciones prospectivas. Algunas declaraciones de este comunicado de prensa son “declaraciones prospectivas” en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Dichas declaraciones prospectivas se relacionan con eventos futuros, no pasados, y a menudo abordan nuestro rendimiento financiero y empresarial futuro esperado. Estas declaraciones suelen contener palabras como "esperar", "prever", "prever", "planificar", "creer", "buscar", "voluntad", "prever" u otras palabras similares. Las declaraciones prospectivas por su naturaleza están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que nuestros resultados reales sean sustancialmente diferentes de los expresados en las declaraciones prospectivas. Estos riesgos e incertidumbres incluyen: entre otras cosas, las difíciles condiciones económicas; cambios adversos en el nivel de actividad inmobiliaria; cambios en las tasas de interés hipotecarias, ventas de viviendas existentes y nuevas, y disponibilidad de financiamiento hipotecario; nuestra capacidad de responder e implementar cambios tecnológicos, incluida la finalización de la implementación de nuestros sistemas empresariales; el impacto de las pérdidas imprevistas de títulos o la necesidad de fortalecer nuestras reservas de pérdida de pólizas; cualquier efecto de las pérdidas de titularidad sobre nuestros flujos de efectivo y situación financiera; la capacidad de atraer y retener a asociados de ventas altamente productivos; el impacto de investigar la calidad y rentabilidad de las operaciones de nuestra agencia; tasas de remesas de agencias independientes; cambios en los participantes en el mercado de hipotecas secundarias y la tasa de refinanciamiento que afecta la demanda de productos de seguros de título; incumplimiento normativo, fraude o desfalcación por parte de nuestras agencias o empleados de seguros de título; nuestra capacidad para responder de forma oportuna y rentable a cambios significativos en la industria e introducir nuevos productos y servicios; el resultado de un litigio pendiente; el impacto de los cambios en las normativas gubernamentales y de seguros, incluidas las reducciones futuras en los precios de los productos y servicios de seguros de título; nuestra dependencia de nuestras filiales operativas como fuente de flujo de efectivo; la realización continua de ahorros de gastos de nuestro programa de gestión de costes; nuestra capacidad para integrar con éxito los negocios adquiridos; nuestra capacidad para acceder a los mercados de financiación de renta variable y deuda cuando y si es necesario; nuestra capacidad para hacer crecer nuestras operaciones internacionales; estacionalidad y clima; y nuestra capacidad para responder a las acciones de nuestros competidores. Estos riesgos e incertidumbres, así como otros, se analizan con más detalle en nuestros documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, incluido nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K para el año finalizado 31 de diciembre de 2017 y, si corresponde, nuestros Informes Trimestrales en el Formulario 10-Q y nuestros Informes Actuales en el Formulario 8-K. Todas las declaraciones prospectivas incluidas en este comunicado de prensa están expresamente calificadas en su totalidad por dichas declaraciones de precaución. Renunciamos expresamente a cualquier obligación de actualizar, modificar o aclarar cualquier declaración prospectiva contenida en este comunicado de prensa para reflejar eventos o circunstancias que puedan surgir después de la fecha del presente, excepto según lo requiera la legislación aplicable.

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

ESTADOS DE RESULTADOS CONDENSADOS

(En miles de dólares, excepto los importes por acción y excepto cuando se indique)

Trimestre finalizado

31 de diciembre de

Año finalizado el 31 de diciembre de
2018
2017
2018
2017
(Sin auditar)
(Sin auditar)
Ingresos:
Ingresos del título:
Operaciones directas
210,315
226,472
833,200
862,392
Operaciones de la agencia
246,973
280,055
1,003,959
1,016,356
Servicios auxiliares
11,933
10,741
50,723
55,837
Ingresos operativos totales
469,221
517,268
1,887,882
1,934,585
Ingresos de inversión
5,005
4,753
19,737
18,932
Ganancias de inversión y otras (pérdidas) - netas
(4,292)
3,643
53
2,207
469,934
525,664
1,907,672
1,955,724
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
203,079
231,908
827,046
837,100
Costes de los empleados
139,080
146,994
562,469
566,178
Otros gastos operativos
88,278
95,917
345,307
351,511
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
12,333
25,941
71,514
96,532
Depreciación y amortización
6,323
6,481
24,932
25,878
Interés
1,153
966
3,875
3,458
450,246
508,207
1,835,143
1,880,657
Ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias
19,688
17,457
72,529
75,067
Gastos del impuesto sobre la renta (beneficio)
4,828
(615)
13,507
14,921
Ingresos netos
14,860
18,072
59,022
60,146
Menos ingresos netos atribuibles a participaciones minoritarias
3,487
3,012
11,499
11,487
Ingresos netos atribuibles a Stewart
11,373
15,060
47,523
48,659
Ganancias netas por acción diluida atribuibles a Stewart
0.48
0.64
2.01
2.06
Promedio diluido de acciones en circulación (000)
23,699
23,598
23,685
23,597
Información financiera seleccionada:
Efectivo neto proporcionado por operaciones
40,444
60,020
84,177
108,068
Otros ingresos (pérdidas) integrales
(2,881)
(2,729)
(20,332)
8,034
Recuentos de pedidos mensuales:
Pedidos abiertos 2018:
Oct.
Nov.
Dic.
Total
Órdenes cerradas 2018:
Oct.
Nov.
Dic.
Total
Comercial
2,622
2,559
2,298
7,479
Comercial
2,129
2,185
2,063
6,377
Compra
18,687
14,910
12,697
46,294
Compra
14,452
12,645
12,331
39,428
Refinanciamiento
6,929
5,723
5,391
18,043
Refinanciamiento
4,756
3,802
3,821
12,379
Otro
550
574
504
1,628
Otro
460
542
500
1,502
Total
28,788
23,766
20,890
73,444
Total
21,797
19,174
18,715
59,686
Pedidos abiertos 2017:
Oct.
Nov.
Dic.
Total
Órdenes cerradas 2017:
Oct.
Nov.
Dic.
Total
Comercial
3,469
3,512
2,967
9,948
Comercial
2,310
2,291
2,549
7,150
Compra
20,050
16,755
13,599
50,404
Compra
15,132
14,015
14,389
43,536
Refinanciamiento
8,802
8,310
7,084
24,196
Refinanciamiento
6,504
5,899
6,011
18,414
Otro
1,322
1,589
1,115
4,026
Otro
860
661
797
2,318
Total
33,643
30,166
24,765
88,574
Total
24,806
22,866
23,746
71,418

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

BALANCES GENERALES CONDENSADOS

(En miles de dólares)

31 de diciembre de
2018
2017
(Sin auditar)
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo
192,067
150,079
Inversiones a corto plazo
22,950
24,463
Inversiones en títulos de deuda y renta variable, a valor razonable
636,017
709,355
Cuentas por cobrar: primas de agencias
29,032
27,903
Cuentas por cobrar – otros
47,044
55,769
Asignación para importes incobrables
(4,614)
(5,156)
Propiedad y equipos, red
60,794
67,022
Plantas de títulos, a coste
74,737
74,237
Buena voluntad
248,890
231,428
Activos intangibles, netos de amortización
9,727
9,734
Activos por impuestos diferidos
4,575
4,186
Otros activos
51,711
56,866
1.372,930
1,405,886
Pasivos:
Bonos pagaderos
108,036
109,312
Cuentas por pagar y pasivos devengados
109,283
117,740
Pérdidas de título estimadas
461,560
480,990
Pasivos por impuestos diferidos
14,214
19,034
693,093
727,076
Capital de los accionistas:
Acciones ordinarias y capital adicional desembolsado
186,703
184,026
Ganancias retenidas
514,248
491,698
Acumulación de otras pérdidas integrales
(24,771)
(847)
Acciones del Tesoro
(2,666)
(2,666)
Patrimonio neto de los accionistas atribuible a Stewart
673,525
672,211
Participaciones no controladoras
6,312
6,599
Capital total de los accionistas
679,837
678,810
1.372,930
1,405,886
Número de acciones en circulación (000)
23,719
23,720
Valor contable por acción
28.66
28.62

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION

INFORMACIÓN DEL SEGMENTO

(En miles de dólares)

Trimestre finalizado:
31 de diciembre de 2018
31 de diciembre de 2017
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Ingresos:
Ingresos operativos
457,288
11,933
469,221
506,442
10,826
517,268
Ingresos de inversión
4,989
16
5,005
4,753
-
4,753
Ganancias de inversión y otras (pérdidas) - netas
(4,292)
-
(4,292)
3,411
232
3,643
457,985
11,949
469,934
514,606
11,058
525,664
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
203,079
-
203,079
231,908
-
231,908
Costes de los empleados
132,290
6,790
139,080
137,629
9,365
146,994
Otros gastos operativos
75,274
13,004
88,278
86,814
9,103
95,917
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
12,333
-
12,333
25,941
-
25,941
Depreciación y amortización
5,520
803
6,323
5,303
1,178
6,481
Interés
33
1,120
1,153
1
965
966
428,529
21,717
450,246
487,596
20,611
508,207
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos
29,456
(9,768)
19,688
27,010
(9,553)
17,457
Año de finalización:
31 de diciembre de 2018
31 de diciembre de 2017
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Título
Servicios auxiliares y corporativos
Consolidado
Ingresos:
Ingresos operativos
1,837,159
50,723
1,887,882
1,878,574
56,011
1,934,585
Ingresos de inversión
19,721
16
19,737
18,932
-
18,932
Ganancias de inversión y otras (pérdidas) - netas
(1,174)
1,227
53
1,956
251
2,207
1,855,706
51,966
1,907,672
1,899,462
56,262
1,955,724
Gastos:
Cantidades retenidas por agencias
827,046
-
827,046
837,100
-
837,100
Costes de los empleados
533,525
28,944
562,469
528,317
37,861
566,178
Otros gastos operativos
293,817
51,490
345,307
312,761
38,750
351,511
Pérdidas de título y reclamaciones relacionadas
71,514
-
71,514
96,532
-
96,532
Depreciación y amortización
21,449
3,483
24,932
21,384
4,494
25,878
Interés
41
3,834
3,875
7
3,451
3,458
1,747,392
87,751
1,835,143
1,796,101
84,556
1,880,657
Ingresos (pérdidas) antes de impuestos
108,314
(35,785)
72,529
103,361
(28,294)
75,067

Apéndice A

Ingresos ajustados y EBITDA ajustado

La dirección utiliza una variedad de mediciones financieras y operativas distintas de sus estados financieros preparados de acuerdo con los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) de los Estados Unidos para analizar su rendimiento. Estos incluyen: (1) ingresos de actividades ordinarias ajustados, que son ingresos de actividades ordinarias declarados ajustados para cualquier inversión neta y otras ganancias y pérdidas, y (2) ingresos netos después de ganancias de participaciones no controladoras y antes de gastos por intereses, gastos por impuesto sobre la renta y depreciación y amortización, y ajustados para inversiones netas y otras ganancias y pérdidas y otros costos no operativos como gastos de alternativas estratégicas (fusión FNF) y otros costos de asesoría de terceros (Ebitda ajustado). La dirección considera estas medidas como medidas de rendimiento importantes de la rentabilidad principal de sus operaciones y como componentes clave de sus informes financieros internos. La dirección cree que los inversores se benefician de tener acceso a las mismas medidas financieras que utiliza la dirección.

Las siguientes tablas concilian las mediciones financieras no PCGA utilizadas por la gerencia con nuestras medidas PCGA más directamente comparables para el trimestre y año finalizado 31 de diciembre de 2018 y 2017 (dólares en millones).

Trimestre finalizado

31 de diciembre de

Año de finalización

31 de diciembre de

2018
2017
% de cambio
2018
2017
% de cambio
Ingresos
469.9
525.7
1,907.7
1,955.7
Menos: Inversiones y otras pérdidas (ganancias)
4.3
(3.6)
(0.1)
(2.2)
Ingresos ajustados
474.2
522.1
(9) %
1,907.6
1,953.5
(2) %
Ingresos netos atribuibles a Stewart
11.4
15.1
47.5
48.7
Participaciones no controladoras
3.5
3.0
11.5
11.5
Impuestos sobre la renta
4.8
(0.6)
13.5
14.9
Ingresos antes de impuestos y participaciones minoritarias
19.7
17.5
72.5
75.1
Gastos de FNF Merger/alternativas estratégicas
3.0
2.9
12.7
2.9
Gastos de integración de adquisiciones
-
1.0
-
2.4
Otros cargos no operativos, netos
3.0
5.2
2.8
5.2
Inversiones y otras pérdidas (ganancias)
4.3
(3.6)
(0.1)
(2.2)
Ingresos ajustados antes de impuestos y participaciones minoritarias
30.0
23.0
87.9
83.4
Depreciación y amortización
6.3
6.5
24.9
25.9
Gastos por intereses
1.2
1.0
3.9
3.5
EBITDA ajustado
37.5
30.5
23 %
116.7
112.8
3 %

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