Q4 상업용 부동산 주기 2020 -- Glenn Mueller 박사의 Stellar 분기별 보고서

오늘날 휴스턴의 안개가 낀 날씨와 마찬가지로 팬데믹의 경제적 안개는 전국의 상업용 부동산 시장의 전망을 왜곡하고 있습니다. 일자리는 미국이 작년 2월에 있었던 일자리보다 여전히 거의 1000만 개의 일자리를 줄인 경제의 모든 것입니다. 주택 시장은 계속 호황을 누리고 있지만 모든 유형의 상업용 부동산에 대해 동일한 것이 사실은 아닙니다. 부동산 시장이 어디에 있고 어디로 향하고 있는지 확인하는 데 도움이 되는 상세한 통찰력이 필요합니다. Glenn Mueller 박사의 분기별 상업용 부동산 사이클 보고서는 그 통찰력을 제공합니다.

Mueller 박사는 상업용 부동산 주기에서 4가지 단계를 정의하여 투자 및 퇴출 전략에 대한 결정 포인트를 제공합니다. 장기 점유 평균은 임대료 성장률과 궁극적으로 부동산 가치를 결정하는 핵심 요소입니다. 이상적으로는, 2단계 - 확장은 다음 두 그래프와 논의에서 볼 수 있듯이 부동산 투자자 성과에 대한 스윗 스팟입니다.

사이클 전반에 걸쳐 Mueller 박사는 1~16 범위의 시장 수준(단계)을 사용하여 각 단계 내에서 임대 행동을 설명했습니다. 평형은 수요 성장이 공급 성장과 동일한 시장 수준 11에서 발생하며, 말 그대로 스위트 스팟입니다. 평형 시장 수준 11도 최고 점유율 수준입니다.

1단계 - 공석 감소 회복, 새로운 구조 없음

1-3 부정적인 임대 성장

3-6 인플레이션 렌탈 성장 미만

2단계 - 공석 감소 확장, 신규 건설

6-8 임대료는 새로운 건설 수준을 향해 빠르게 상승

8-11 타이트 시장에서 높은 임대료 성장

3단계 - 과다공급 증가 공석, 신규 건설

11-14 임대료 성장 긍정적이지만 감소

4단계 - 휴업 증가 공석, 추가 완료

14-16, 그리고 다시 1 인플레이션 아래, 부정적인 임대료 성장

Mueller 박사의 Q4 2020 보고서는 부동산 유형 전반에 걸쳐 국가 관점에서 현재 주기 단계를 보여줍니다. 전자상거래 성장, 지속적인 신규 배송, 건설 파이프라인을 갖춘 아파트, 산업(연구 개발 및 플렉스 스페이스) 및 소매(지역/커뮤니티 및 팩토리 아울렛)는 3단계 - 임대료가 여전히 증가하지만 감소하는 요율의 하이퍼서플라이에 있습니다. 4단계 – 경기 침체에는 소매 전력 센터와 임대료가 감소하는 지역 쇼핑몰이 모두 포함됩니다.

산업 창고 부동산은 전자 상거래 요구로 인해 부동산에서 계속 큰 승자가되고 있으며 평형 시장 수준 11에 머물고 있습니다. 또한 원하는 2단계 - 확장에는 다운타운 사무실(7단계의 술집 근처에 위치)과 8단계의 교외 사무실이 있습니다.

소매는 전국의 54개 개별 지하철에 대한 다음 표에 나와 있습니다. Mueller의 연구에서 5개 메트로 중 2개(43%)가 제3상 – 공급과다 또는 제4상 – 소매 불황에 속합니다. Mueller의 전체 보고서에 설명된 바와 같이, Metro 다음 숫자는 특정 시장이 전 분기에서 단계 전반에 걸쳐 어떻게 변했는지 보여줍니다. 굵은 기울임꼴로 표시된 시장은 Mueller의 보고서에서 모니터링하는 전체 공간의 50%를 차지합니다.

300개 이상의 개별 계량경제 모델을 기반으로 하는 Mueller의 분기별 보고서에는 54개 메트로의 아파트, 사무실 및 소매 자산에 대한 이러한 계량경제도 포함되어 있습니다. 과잉 공급이 있는 도시와 공급 수요가 증가하는 도시에 초점을 맞춘 보고서의 각 부동산 유형에 주의를 기울이십시오.

현재 및 과거 분기별 보고서를 다운로드하려면 https://daniels.du.edu/burns-school/ 웹사이트의 부동산 시장 주기 보고서 섹션을 클릭하여 아래로 스크롤하십시오. Q4 2020 보고서의 경우 https://daniels.du.edu/assets/Cycle-Monitor-20Q4.pdf

글렌 뮐러 박사에 대해 자세히 알아보려면 를https://daniels.du.edu/directory/glenn-mueller/ 클릭하십시오. 상업용 부동산 실무자의 경우 이것은 매 분기마다 필수 읽기입니다.

Ted