54개 지하철의 상업용 부동산 사이클 - Q4 2021, Glenn Mueller 박사

경제 변화, 팬데믹 상황, 이제는 글로벌 갈등으로 인해 상업용 부동산 수요는 계속해서 변화하고 있습니다. 일부 부동산 유형과 시장은 어려움을 겪고 있지만, 다른 부동산 유형과 시장은 호황을 누리고 있습니다. 상세한 시장별 통찰력은 개별 부동산 시장이 현재 어디에 있고 어디로 향하고 있는지 확인하는 데 중요합니다.

Glenn Mueller 박사의 분기별 상업 부동산 주기 보고서는 아파트, 산업, 사무실, 소매 부동산의 54개 메트로에 관한 구체적인 정보를 통해 전국 상업 부동산에 관한 전망을 제공합니다. Mueller 박사는 투자 및 출구 전략에 대한 결정 포인트를 제공하는 상업용 부동산 사이클의 4가지 단계를 정의합니다. 장기 점유 평균은 임대 성장률과 궁극적으로 재산 가치의 주요 결정 요인입니다. 이상적으로는, 2단계 - 확장은 다음 두 그래프 및 논의에 표시된 바와 같이 부동산 투자자 성과에 이상적인 사분면입니다.

Mueller 박사는 주기 전반에 걸쳐 1~16 범위의 시장 수준을 사용하여 각 단계 내의 임대 행동에 대해 설명합니다. 평형은 수요 성장이 공급 성장과 동일한 시장 수준 11에서 발생하며, 말 그대로 스위트 스팟입니다. 평형 시장 수준 11도 최고 점유율 수준입니다.

1단계 - 공석 감소 회복, 새로운 구조 없음

1-3 마이너스 임대 성장

4-6 인플레이션 임대 성장 미만

2단계 - 공석 감소 확장, 신규 건설

6-8 임대료가 새로운 건설 수준으로 빠르게 상승

8-11 치열한 시장에서의 고임대료 성장

3단계 - 고공급 증가 공석, 신규 건설

11-14 임대료 성장이 긍정적이지만 감소

4단계 - 휴업 증가 공석, 추가 완료

14-16, 그런 다음 인플레이션 아래 1로 돌아가기, 임대료 성장 음성

Mueller가 보고한 Q4 2021분기 임대료 및 객실 점유율 변경은 다음 표에 집계되어 미국에 대해 자세히 설명되어 있다. 계속되는 대형 수상자는 아파트 및 산업 부동산입니다. 사무실 및 소매 부동산은 Q4 2021일 현재 전년 대비 임대 수익률을 보여주지만, 팬데믹 시작(2분기 3)부터 Q4 2020까지 2020분의 2020의 마지막 분기를 스캔 다운합니다. Q4 2021분기 수익은 단지 이러한 부동산 유형에 대해 2020분의 2에 발생한 손실의 일부를 회수하는 것입니다.

Mueller 박사의 Q4 2021년 보고서는 부동산 유형 전반에 걸친 국가적 관점에서 현재 사이클 단계를 보여줍니다. 전자상거래가 증가하고 전반적인 수요가 증가하는 아파트, 산업(창고, 연구 개발 및 플렉스 스페이스) 및 소매(주변/지역사회 – 식료품점 생각)는 사이클 피크에 임대료 및 점유율이 높은 단계 2 - 확장 평형 시장 수준 11에 있습니다. 산업 자산이 정점에 있는 동안 JJL은 현재 건설 중인 10억 평방피트 이상을 보고했습니다.

다운타운 및 교외 사무소는 여전히 2단계 - 확장 단계에 있지만 임대료가 증가하고 있지만 상위 점유율과 임대료에서 멀리 떨어져 있습니다. 다른 유형의 소매업(지역 몰 및 전력 센터)은 인플레이션 비율보다 낮은 렌탈 마이너스 성장 또는 렌탈 성장을 보이는 원하는 2단계 - 확장 범위를 벗어나 남아 있습니다. 소매(공장 아울렛)는 3단계 - 하이퍼공급에 거주하며, 여전히 임대료는 증가하지만 비율이 감소하고 있습니다.

사무실은 전국에 걸쳐 54개의 개별 메트로에 대해 다음 표에 나와 있습니다. [기타 모든 속성 유형에 대한 보고서를 다운로드하십시오.] Mueller의 연구에서 20개 메트로(37%)가 Q4 2021일 현재 제3상 - 하이퍼공급 단계에 있었습니다. 사무실 시장의 메트로 중 7개(13%)가 4단계 - 경기 침체)에 있었고 임대료가 인플레이션 이하 또는 마이너스로 증가했습니다. 굵은 기울임꼴로 표시된 시장(54개 사무실 시장 중 11)은 Mueller의 보고서에서 모니터링하는 총 공간의 50%를 차지합니다.

산업 부동산 전반에 걸쳐 메트로 중 하나를 제외한 모든 것이 이상적인 시장 수준 11입니다. 이상치는 스탬포드 코네티컷입니다.

Mueller의 분기별 보고서는 거의 300개의 개별 계량경제 모델을 기반으로 한다. 죄송합니다. 호텔 데이터는 더 이상 제공되지 않습니다.

초과 공급 도시와 공급 수요가 증가하는 도시에 초점을 맞춘 보고서의 각 부동산 유형에 주의를 기울이십시오.

현재 및 과거 분기별 보고서를 다운로드하려면 daniels.du.edu/burns-school 클릭한 후 웹사이트의 부동산 시장 주기 보고서 섹션으로 스크롤 다운하십시오. Q4 2021 보고서의 경우 Microsoft Word - Cycle Monitor 21Q4-2.docx(du.edu)를 클릭합니다.

Glenn Mueller 박사에 관한 자세한 정보는 클릭하십시오daniels.du.edu/directory/glenn-mueller

상업 부동산 실무자에게 Mueller 박사는 분기별로 읽어야 할 중요한 자료입니다.

Ted