미국 전역의 부동산 사이클 및 54개의 지하철

5가지 부동산 유형 - Q1 2023 Dr Glenn Mueller

Q4 2022분기부터 시작하여 계속되는 대출 및 자본 금리 상승으로 인해 미국 전역의 상업용 부동산 판매 및 가치가 침식되고 있으며, MCSI(RCA) 데이터에 따르면 11년 내에 게시된 최저가인 Q1 2023분기의 미국 상업용 부동산 거래 총량이 침식되고 있습니다. 그러나 매출은 부동산 유형과 시장에 따라 다릅니다. 상업용 부동산에 대해 이야기할 때 1가지 크기가 모두 적합하지는 않습니다.

Dr Glenn Mueller의 분기별 상업용 부동산 주기 보고서는 아파트, 산업, 사무실, 소매 및 호텔용 메트로 54개에 대한 세부 사항과 함께 전국의 상업용 부동산에 대한 현장을 제공합니다. Mueller 박사는 투자 및 출구 전략에 대한 결정 포인트를 제공하는 상업용 부동산 사이클의 4가지 단계를 정의합니다. 장기 점유 평균은 임대 성장률과 궁극적으로 재산 가치의 주요 결정 요인입니다. 이상적으로는, 2단계 - 확장은 다음 두 그래프 및 논의에 나타난 바와 같이 부동산 투자자 성과에 이상적인 사분면입니다. 이 요약의 대부분의 그래프는 Mueller 박사의 Q1 2023 보고서에서 직접 발췌한 것입니다.

Mueller 박사는 주기 전반에 걸쳐 1~16 범위의 시장 수준을 사용하여 각 단계 내의 임대 행동에 대해 설명합니다. 평형은 수요 성장이 공급 성장과 동일한 시장 수준 11에서 발생하며, 말 그대로 스위트 스팟입니다. 평형 시장 수준 11도 최고 점유율 수준입니다.

1단계 - 공석 감소 회복, 새로운 구조 없음

1-3 마이너스 임대 성장
4-6 인플레이션 임대 성장 미만

2단계 - 공석 감소 확장, 신규 건설

6-8 임대료가 새로운 건설 레벨로 빠르게 상승
8-11 치열한 시장에서의 고임대료 성장

3단계 - 결원 증가 초공급, 신규 건설

11-14 임대료 성장이 긍정적이지만 감소

4단계 - 휴업 증가 공석, 추가 완료

14-16, 그런 다음 인플레이션 아래 1로 돌아가기, 임대료 성장 음성

주기 전반에 걸친 임대 성장은 다음과 같이 특성화된다.

Mueller가 보고한 Q1 2023의 임대료 및 객실 점유율 변경은 다음 표에 집계되어 미국에 대해 자세히 설명되어 있습니다. 호텔은 전년 대비 19.1% 증가한 가장 큰 연간 임대료 수익을 기록했습니다. 그러나 팬데믹이 시작될 때 호텔이 크게 하락했다는 사실을 기억해 두십시오.

Mueller 박사의 2023Q1 보고서는 부동산 유형 전반에 걸쳐 국가적 관점에서 현재 사이클 단계를 보여줍니다. 산업(R&D Flex & Industrial), 소매(주변/지역, 직영 창고 매장, 지역 몰 및 전력 센터) 및 호텔 부동산 유형은 최고 성과 시장 수준 11에서 미국 부동산 유형에 대해 Q1에 2단계 - 확장 단계에 있었습니다. 산업 R&D – Flex, 산업 – Warehouse, 소매 – Neighborhood/Community(식료품점 고려) 및 소매 – Factory Outlet . 사무실 – 다운타운은 단계 1 – 회복 으로 위임되었습니다. 아파트는 3단계 과공급으로, 사무실 교외는 4단계 휴면으로 분류되었습니다.

Q1 2023의 아파트 부동산 요약은 전국에 걸쳐 54개의 개별 지하철에 대한 다음 표에 나와 있습니다. [기타 모든 속성 유형에 대한 보고서를 다운로드하십시오. 링크는 아래와 같습니다.] Q1 2023분기 현재 최적 시장 수준 11에는 7개의 메트로만 남아 있었습니다.

Chicago
호놀룰루
Los Angeles
Milwaukee
New York
노스 뉴저지
피츠버그

9개의 메트로 아파트 시장이 마켓 레벨 14, 4단계 침체에 있었고, 공석률은 증가했지만 파이프라인에는 여전히 더 많은 신규 건설 인도가 있었습니다.

애틀랜타
Austin
샬럿
잭슨빌
라스베이거스
멤피스
Nashville
Phoenix
새크라멘토

나머지 모든 메트로와 국가는 현재 단계 3 - 공석률 증가를 동반한 하이퍼공급 단계에 있지만 여전히 새로운 공사가 시작되고 있습니다.

놀랍게도 아파트 시장이 아래와 같이 Q4 2021일 현재 가능한 최고의 상황(시장 수준 11)에서 얼마나 빨리 침식되었는지 알 수 있습니다. 그 당시에는 3단계 - 하이퍼공급에서 메트로가 단 2개뿐이었습니다. 라스베이거스와 내슈빌.

초과 공급 도시와 공급 수요가 증가하는 도시에 초점을 맞춘 보고서의 각 부동산 유형에 주의를 기울이십시오.

Q1 2023 보고서의 경우 https://daniels.du.edu/assets/Cycle-Monitor-23Q1.pdf

현재 및 과거 분기별 보고서를 다운로드하려면 daniels.du.edu/burns-school 클릭한 다음 웹사이트의 부동산 시장 주기 보고서 섹션으로 스크롤 다운하십시오.

Glenn Mueller 박사에 관한 자세한 정보는 daniels.du.edu/directory/glenn-mueller 클릭하십시오.

Mueller 박사의 보고서는 상업용 부동산 실무자에게 있어 분기별로 반드시 읽어야 할 자료입니다. 탁월한 첨단 상업 연구를 위한 Glenn 덕분에 다시 한번 고맙습니다. 이는 미국 전역의 상업용 부동산에 대한 최고의 데이터 집약적 분석 중 하나입니다.

Ted