小数字的巨大影响

房利美和 MBA 住房销售、住宅贷款和抵押贷款利率预测 2022 年 12 月

住宅抵押贷款利率过山车仍处于正轨，但现在尽管美联储上调了美联储基金的目标利率，但利率仍在下降。随着房利美对利率的预期下降，一小部分人的影响被揭示出来。在房利美2年2022 年 11 月预测中2023，2023年固定利率传统30年抵押贷款利率预计平均为6.8%，高于2022年的5.4%。预计现有的2023个房屋销售量将从202200万户急剧下降22.5%至3.89700万户，这是自1995年以来最低的销售额。2022 年 12 月修订后的2023年平均利息预测现在为6.3%，比上个月下降50个基点。

Freddie Mac 在每周一级抵押贷款市场调查 （PMMS） 中报告的常规 30 年固定利率抵押贷款利率如下图所示。PMMS 现在基于截至 2022 年 11 月 全国数千家贷款人的每周贷款申请。在此之前，它基于每周对贷款人的调查。12月15日的最新税率为6.31% - 低于10月最后一周的7.08% - 这是20年来的最高水平。

利率预期

最新的抵押贷款利率平均值详见表格。MBA的年度数据被重述（与之前的博客相比）到四个季度的平均水平。MBA报告截至第四季度的年利率，而房利美则使用季度平均值。这两个现在是苹果到苹果。两人都看到2023年利率上升，房利美预测涨幅最大。

现有房屋销售和中间价

Fannie Mae和MBA预测2023年现有房屋销售将下降。然而，房利美认为销售额同比下降21.1%至4.000万台。MBA预计现有4.500万套房屋的销售额将从2022个下降12.6%。我自己对过去六个月的预测要求4年下降10%至12%2023。

两者对中间价的预测相似，从1.5%下降到2023分之3.4。我个人的预测要求，由于经济衰退、通货膨胀、高利率和可负担性问题，4 2023 比 2022 的中位数价格将从 10% 下降到 14%。

新房屋销售

自2002年以来，每8.9个现有房屋关闭平均有1个新房屋出售。鉴于预期利率将高得多，房利美预测2023年新房销售将下降13.1%，而MBA则下降4.3%。两人都看到2024年新房销售的合理反弹。根据本周美国人口普查局最新发布的新民营住宅单位建筑许可证，2023年销售额可能会下降超过两者的预期，11月的销售额比去年同期下降了22.4%，新建筑开工量下降了16.4%。

每月本金和利息付款 2020 对比 2023

如果 MBA 在当前 2023 个预测中是正确的，那么与 2020 个预测相比，典型的 P&I 支付将高出 57.3%。如果 Fannie Mae 达到目标，2023 年每月的 P&I 付款将比 2020 年增加 69.4%。P&I 的增长是价格和利率中位数变化的函数，是房屋销售下降的主要驱动因素。

居民住宅贷款

2022年利率上升压低了再融资活动，而2021年（预计下降74.2%），2023年同比再下降32.7%至46.6%。2021年营业的所有住宅抵押贷款机构中，超过一半的人现在失业了抵押贷款行业，每月宣布的削减量更多。当所有人都在这个利息周期中说完并完成时，到 4 月底，每 2021 名10住宅贷款官员中就有 2023 名。

下表显示了购买和再融资活动的季度同比贷款变化。如果正确的话，住宅贷款部门和住宅经纪2023的前两个季度仍然存在重大痛苦。

过山车之旅继续受到利率、就业机会、消费者信心和经济衰退预期的推动。专注于这些指标。

Ted