Stewart 公布第一季度2017业绩
Stewart 公布第一季度2017业绩
- 总收入为 525.700 万美元，环比增长 5%；与去年同期一致
- 归属于 Stewart 的净收入为 15.100 万美元，而去年同期为 16.700 万美元
- 商业收入为 71.500 万美元，较上年同期增长 23%
- 运营现金总额为 60.000 万美元，较上年同期增长 2%
- 公司继续其战略替代方案审查流程
休斯顿，2018 年 2 月 8 日 -- 斯图尔特信息服务公司（纽约证券交易所股票代码：STC）今天报告，第 2017 季度可归属于斯图尔特的净收入为 15.100 万美元（摊薄后每股 0.64 美元），而第 2016 季度可归属于斯图尔特的净收入为 16.700 万美元（摊薄后每股 0.71 美元）。第 2017 季度非控制性权益前的税前收入为 17.500 万美元，而第 2016 季度非控制性权益前的税前收入为 23.000 万美元。
第一季度的第四季度2017业绩包括：
- 2.900 万美元的第三方咨询费用记录在与我们之前宣布的战略替代方案审查相关的辅助服务和公司部门的其他运营费用中，
- 3.500 万美元的办公室关闭成本，主要是租赁终止和诉讼费用，记录在产权部门的其他运营费用中，
- 1.700 万美元的高管遣散费和留任费，记录在职衔、辅助服务和公司部门的员工成本中，
- 1.000 万美元的收购整合费用记录在产权部门的其他运营费用中，以及
- 与最近颁布的减税和就业法案的影响相关的净所得税福利为 6.600 万美元。
第一季度的第四季度2016业绩包括：
- 5.400 万美元的净已实现损失，主要与出售与某些辅助服务业务线相关的资产的已实现损失有关，以及
- 与之前未确认的税收抵免相关的 2.400 万美元所得税优惠。
“我们对本季度收入连续增长5%感到高兴，因为广泛的商业实力和新业务生产商的贡献有助于抵消整体市场疲软，”首席执行官Matthew Morris表示。“我们继续受到招聘工作的成功鼓励，以取代今年早些时候员工离职影响的收入，并进一步扩大我们的高优先级市场。虽然投资于这一增长暂时增加了我们的开支2017但我们以强劲的势头和提高生产力进入2018，准备利用改善住宅购买趋势和持续渗透商业市场。
战略替代方案审查
在我们第一季度的2017收益发布中，我们注意到 Stewart 董事会成立了一个战略委员会，积极评估各种可用的战略替代方案。审查仍在继续，虽然没有时间框架，但其完成是首要任务。如 11 月所述，鉴于持续审查，无法保证此流程将产生任何特定结果。
选定的财务信息
经营业绩总结如下（百万美元，每股金额除外）：
|
季度截至 年 12 月 31 日 |
截至 年 12 月 31 日的年度 |
||||
2017 |
2016 |
2017 |
2016 |
|||
总收入 |
525.7 |
525.8 |
1,955.7 |
2,006.6 |
||
非控股权益前税前收入 |
17.5 |
23.0 |
75.1 |
88.0 |
||
所得税（福利）费用 |
（0.6） |
2.8 |
14.9 |
19.6 |
||
归属于 Stewart 的净收入 |
15.1 |
16.7 |
48.7 |
55.5 |
||
归属于 Stewart 的摊薄每股净收入 |
0.64 |
0.71 |
2.06 |
1.85（1） |
||
（1） 如前所述，在第一季度2016，作为该季度宣布的交易协议的一部分，Stewart 向我们的 B 类普通股持有人支付了 12.000 万美元的现金对价。除这笔现金付款外，第 2016 整年调整后的摊薄每股净收入为 2.36 美元。根据美国公认会计准则，这笔12.000万美元的付款被记录为对留存收益的减少，类似于优先股股息，但没有减少可归属于斯图尔特的净收入。然而，这笔付款减少了用于计算基本和摊薄每股收益的净收入。
标题段
标题部分的汇总结果如下（以百万美元为单位，税前保证金除外）：
|
季度截至 年 12 月 31 日 |
|||
2017 |
2016 |
变更 |
||
总收入 |
514.6 |
511.6 |
1% |
|
税前收入 |
27.0 |
38.1 |
（29）% |
|
税前保证金 |
5.2% |
7.4% |
||
第一季度的产权总收入2017略高于去年同期，而第三季度的税前收入2017较第四季度下降了 11.100 万美元2016。税前收入的下降主要是由于与我们稳定和增长目标市场的投资相关的员工成本增加，机构汇款率降低，以及产权损失支出占产权收入的百分比略高。如上所述2017，该部门在第一季度的业绩中还包括约3.500万美元的办公室关闭成本和1.000万美元的收购整合成本。
直接产权收入信息如下所示（百万美元）：
|
季度截至 年 12 月 31 日 |
|||
2017 |
2016 |
变更 |
||
非商业： |
||||
国内 |
134.0 |
148.3 |
（10）% |
|
国际 |
21.0 |
23.8 |
（12）% |
|
商业： |
||||
国内 |
59.1 |
52.7 |
12% |
|
国际 |
12.4 |
5.4 |
130% |
|
直接产权总收入 |
226.5 |
230.2 |
（2）% |
|
非商业国内收入包括采购交易和集中产权业务（主要处理再融资和默认产权订单）的收入，与去年相比，第 2017 季度分别下降了 7% 和 33%。商业总收入较上年同期增长 23%，这得益于多个地区的国内实力以及国际业务贡献的增加。2017年第四季度的国际产权总收入与去年同期相比增长了14%，这得益于商业收入的增加和对美元的汇率走强，部分被非商业交易量减少所抵消。
与第 2016 季度相比，第 2017 季度独立机构运营的总收入增长了 1%。由于我们代理业务的地理组合（高收入州的收入减少，低收入州的收入增加），独立代理汇款率从去年同期的 18.2% 降至 2017 年第四季度的 17.2%；与去年同期相比，扣除代理保留率的收入在第 2017 年第四季度下降了 4%。
辅助服务和公司部门
辅助服务和公司细分市场的汇总结果如下（以百万美元计）：
|
季度截至 年 12 月 31 日 |
|||
2017 |
2016 |
变更 |
||
总收入 |
11.1 |
14.2 |
（22）% |
|
税前损失 |
（9.6） |
（15.1） |
37% |
|
与去年同期相比，第 2017 季度部门收入下降的主要原因是 2016 年末从某些辅助服务业务线剥离，以及本年度同期估值服务业务产生的收入减少。
该部门 2017 年第四季度的税前业绩改善至 9.600 万美元税前亏损，其中包括与我们的战略替代方案审查相关的 2.900 万美元费用，而上年季度的税前亏损为 15.100 万美元，其中包括 4.900 万美元的已实现净亏损，主要与某些辅助服务业务线的销售和提前终止成本有关。这种改善主要是由于整体细分市场费用相对于收入减少的减少程度更高。该部门第 2017 和 2016 季度的业绩分别包括约 8.800 万美元和 6.400 万美元的归属于母公司和公司运营的净费用。
费用
第 2017 季度的员工成本为 147.000 万美元，与去年同期相当。由于平均员工人数减少约 7%，工资下降，主要与辅助服务的数量下降以及第 2017 季度集中式产权运营和员工直接运营离职有关。在商业收入增加、基于绩效的股票薪酬价值增加以及招聘工作增加以取代直接运营中的离职员工推动下，这一下降被第 2017 季度佣金和激励薪酬增加所抵消。在总营业收入中，第 2017 季度的员工成本为 28.4%，而上年同期为 27.9%。
第 2017 季度 95.900 万美元的其他运营费用也与第 2016 季度相当。外部产权搜索费、辅助服务内的服务成本以及集中产权运营和坏账费用减少，被技术成本和第三方咨询费增加所抵消。占总营业收入的百分比，第 2017 季度的其他营业费用为 18.5%，而第 2016 季度为 18.2%。如前所述，第 2017 季度的其他运营成本包括约 3.500 万美元的办公室关闭成本、与我们的战略替代方案审查相关的 2.900 万美元费用以及 1.000 万美元的收购整合成本；不包括这些费用，第 2017 季度的其他运营费用比率为 17.1%，比上年同期提高 110 个基点。
产权损失费用在 2017 年第四季度增至 25.900 万美元，而 2016 年第四季度为 24.500 万美元。产权损失占2017年第四季度产权收入的5.1%，而2016年第四季度为4.8%。展望 2018 年，我们预计我们的亏损拨备率将约为 4.8%。
折旧和摊销费用从第 4 季度的 7.300 万美元降至第 2017 季度的 6.500 万美元2016，主要是由于第 2016 季度处置与几条辅助服务业务剥离相关的某些无形资产导致的摊销费用降低。
其他
2017部门在第一季度提供的净现金从去年同期的 59.000 万美元增加到 60.000 万美元，主要是由于索赔支付减少，部分被第四季度产生的净收入减少所抵消2017。
第四季度收益电话会议
Stewart 将在 NNWRDPH2017 上举行电话会议，讨论 NNWRDPH1 东部时间第 1 季度的收益星期四, 二月 8, 2018。 上午 8:30 要参加，请拨打 （866） 342-8591（美国）和 （203） 518-9822（国际）- 访问代码 STCQ417。此外，参与者可以通过 Stewart 的投资者关系网站 收听电话会议http://www.stewart.com/en/investor-relations/earnings-call.html。电话会议重播将在 NNWRDPH2 的 上午 10:00 东部时间至 2018 年 2 月 15 日 的午夜期间进行，方法是拨打 （800） 374-0328（美国）或 （402） 220-0663（国际）- 访问代码也是 STCQ417。 2018 年 2 月 8 日
关于 Stewart
Stewart Information Services Corporation （NYSE：STC） 是一家全球房地产服务公司，通过我们的直接运营、Stewart Trusted Providers 网络和公司家族提供产品和服务。从住宅和商业产权保险以及成交和结算服务，到抵押贷款行业的专门产品，我们为客户提供任何房地产交易所需的全面服务、深厚的专业知识和解决方案。在斯图尔特，我们相信建立牢固的关系——这些伙伴关系是每笔交易、每笔交易和每笔交易的基石。Stewart. 真正的房地产合作伙伴。真正的可能性。如需更多信息，请访问公司网站 stewart.com，或订阅 Stewart 博客 blog.stewart.com，或在 Twitter® @stewarttitleco 上关注 Stewart。
前瞻性陈述。本新闻稿中的某些声明是“私人证券诉讼改革法案 1995”所指的“前瞻性声明”。此类前瞻性陈述与未来而非过去事件有关，通常涉及我们预期的未来业务和财务业绩。这些陈述通常包含诸如“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“将要”、“预见”或其他类似词语。前瞻性陈述的性质受到各种风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括： 除其他事项外， 具有挑战性的经济状况； 房地产活动水平的不利变化； 抵押贷款利率的变化， 现有和新的房屋销售 以及抵押贷款融资的可用性； 我们应对和实施技术变革的能力， 包括完成我们企业系统的实施； 意外产权损失的影响或需要加强我们的保单损失准备金； 产权损失对我们现金流和财务状况的任何影响； 吸引和留住高效率销售人员的能力； 审查我们的代理业务对质量和盈利能力的影响； 独立机构汇款率； 二级抵押贷款市场参与者的变化以及影响产权保险产品需求的再融资率； 监管不合规 由我们的产权保险机构或员工进行欺诈或处分； 我们能够及时、经济高效地应对重大行业变化并引进新产品和服务； 未决诉讼的结果； 政府和保险法规变化的影响， 包括产权保险产品和服务定价的任何未来降低； 我们依赖我们的运营子公司作为现金流的来源； 从我们的成本管理计划中持续实现费用节省； 我们成功整合收购业务的能力； 我们在需要时进入股权和债务融资市场的能力； 我们发展国际业务的能力； 季节性和天气； 以及我们应对竞争对手行为的能力。我们在提交给证券交易委员会的文件中更详细地讨论了这些风险和不确定性，包括截至 2016 年 12 月 31 日1 的年度 10-K 表年度报告，以及适用的 10-Q 表季度报告和 8-K 表当前报告。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均明确符合此类警示性陈述的全部条件。我们明确否认有任何义务更新、修改或澄清本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述，以反映本新闻稿日期之后可能出现的事件或情况，除非适用法律要求。
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
简明收入报表
（以千美元计，每股金额除外，除非另有说明）
|
年 12 月 31 日结束的季度（未经审计） |
截至 年 12 月 31 日的年度 |
|||||
|
2017 |
2016 |
2017 |
2016 |
|||
收入： |
|
|
|
|
|
||
标题收入： |
|
|
|
|
|
||
直接运营 |
226,472 |
230,185 |
862,392 |
894,313 |
|||
代理业务 |
280,055 |
277,477 |
1,016,356 |
1,009,797 |
|||
辅助服务 |
10,741 |
18,995 |
55,837 |
84,271 |
|||
总营业收入 |
517,268 |
526,657 |
1,934,585 |
1,988,381 |
|||
投资收入 |
4,753 |
4,480 |
18,932 |
18,925 |
|||
已实现投资和其他收益（亏损）- 净额 |
3,643 |
（5,373） |
2,207 |
（666） |
|||
525,664 |
525,764 |
1,955,724 |
2,006,640 |
||||
费用： |
|||||||
机构保留的金额 |
231,908 |
227,107 |
837,100 |
826,022 |
|||
员工成本 |
146,994 |
147,187 |
566,178 |
604,353 |
|||
其他运营费用 |
95,917 |
95,776 |
351,511 |
363,986 |
|||
所有权损失及相关索赔 |
25,941 |
24,535 |
96,532 |
91,147 |
|||
折旧及摊销 |
6,481 |
7,316 |
25,878 |
30,044 |
|||
利息 |
966 |
825 |
3,458 |
3,062 |
|||
508,207 |
502,746 |
1,880,657 |
1,918,614 |
||||
税前收入和非控制性权益 |
17,457 |
23,018 |
75,067 |
88,026 |
|||
所得税（福利）费用 |
（615） |
2,826 |
14,921 |
19,605 |
|||
净收入 |
18,072 |
20,192 |
60,146 |
68,421 |
|||
非控制性权益的净收入减少 |
3,012 |
3,493 |
11,487 |
12,943 |
|||
归属于 Stewart 的净收入 |
15,060 |
16,699 |
48,659 |
55,478 |
|||
可归属于 Stewart 的摊薄每股净收益 |
0.64 |
0.71 |
2.06 |
1.85 |
|||
已发行摊薄平均股份 （000） |
23,598 |
23,492 |
23,597 |
23,472 |
|||
选定的财务信息： |
|||||||
运营部门提供的现金净额 |
60,020 |
58,976 |
108,068 |
122,962 |
|||
其他综合（亏损）收入 |
（2,729） |
（15,372） |
8,034 |
（4,924） |
|||
每月订单计数： |
|
|
|
|
|
||||||||||||
已打开订单 2017： |
十月 |
十一月 |
十二月 |
总计 |
已关闭订单 2017： |
十月 |
十一月 |
十二月 |
总计 |
||||||||
商业 |
3,469 |
3,512 |
2,967 |
9,948 |
商业 |
2,310 |
2,291 |
2,549 |
7,150 |
||||||||
购买 |
20,050 |
16,755 |
13,599 |
50,404 |
购买 |
15,132 |
14,015 |
14,389 |
43,536 |
||||||||
再融资 |
8,802 |
8,310 |
7,084 |
24,196 |
再融资 |
6,504 |
5,899 |
6,011 |
18,414 |
||||||||
其他 |
1,322 |
1,589 |
1,115 |
4,026 |
其他 |
860 |
661 |
797 |
2,318 |
||||||||
总计 |
33,643 |
30,166 |
24,765 |
88,574 |
总计 |
24,806 |
22,866 |
23,746 |
71,418 |
||||||||
已打开订单 2016： |
十月 |
十一月 |
十二月 |
总计 |
已关闭订单 2016： |
十月 |
十一月 |
十二月 |
总计 |
||||||||
商业 |
3,542 |
3,845 |
3,832 |
11,219 |
商业 |
2,401 |
2,564 |
2,925 |
7,890 |
||||||||
购买 |
19,012 |
17,971 |
15,089 |
52,072 |
购买 |
15,801 |
14,812 |
15,861 |
46,474 |
||||||||
再融资 |
12,625 |
11,766 |
8,995 |
33,386 |
再融资 |
9,596 |
9,471 |
9,425 |
28,492 |
||||||||
其他 |
956 |
799 |
861 |
2,616 |
其他 |
1,402 |
1,206 |
1,450 |
4,058 |
||||||||
总计 |
36,135 |
34,381 |
28,777 |
99,293 |
总计 |
29,200 |
28,053 |
29,661 |
86,914 |
||||||||
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
截至 12 月 31 日的简明资产负债表
（以千美元计）
| 2017 |
2016 |
|
资产： |
||
现金和现金等价物 |
150,079 |
185,772 |
短期投资 |
24,463 |
22,239 |
以公允价值投资可供出售的债务和股本证券 |
709,355 |
631,503 |
应收款项 – 来自机构的保费 |
27,903 |
31,246 |
应收账款 – 其他 |
55,769 |
50,177 |
不可收回金额的津贴 |
（5,156） |
（9,647） |
财产和设备，净值 |
67,022 |
70,506 |
按成本命名工厂 |
74,237 |
75,313 |
商誉 |
231,428 |
217,094 |
无形资产，扣除摊销 |
9,734 |
10,890 |
递延所得税资产 |
4,186 |
3,860 |
其他资产 |
56,866 |
52,771 |
1,405,886 |
1,341,724 |
|
负债： |
||
应付票据 |
109,312 |
106,808 |
应付账款和应计负债 |
117,740 |
115,640 |
预计产权损失 |
480,990 |
462,572 |
递延税项负债 |
19,034 |
7,856 |
727,076 |
692,876 |
|
股东权益： |
||
普通股和额外实收资本 |
184,026 |
180,959 |
留存收益 |
491,698 |
471,788 |
累计其他综合损失 |
（847） |
（8,881） |
国库券 |
（2,666） |
（2,666） |
Stewart 的股东权益 |
672,211 |
641,200 |
非控制权益 |
6,599 |
7,648 |
股东权益合计 |
678,810 |
648,848 |
1,405,886 |
1,341,724 |
流通股数 （000） |
23,720 |
23,431 |
每股账面价值 |
28.62 |
27.69 |
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
航段信息
（以千美元计）
| 季度结束： |
2017 年 12 月 31 日 |
2016 年 12 月 31 日 |
|||||||||||
|
产权 |
辅助服务和公司 |
合并 |
产权 |
辅助服务和公司 |
合并 |
|||||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
营业收入 |
506,442 |
10,826 |
517,268 |
507,572 |
19,085 |
526,657 |
|||||||
投资收入 |
4,753 |
- |
4,753 |
4,480 |
- |
4,480 |
|||||||
已实现投资和其他收益（亏损）- 净额 |
3,411 |
232 |
3,643 |
（491） |
（4,882） |
（5,373） |
|||||||
514,606 |
11,058 |
525,664 |
511,561 |
14,203 |
525,764 |
||||||||
费用： |
|||||||||||||
机构保留的金额 |
231,908 |
- |
231,908 |
227,107 |
- |
227,107 |
|||||||
员工成本 |
137,629 |
9,365 |
146,994 |
133,278 |
13,909 |
147,187 |
|||||||
其他运营费用 |
86,814 |
9,103 |
95,917 |
83,001 |
12,775 |
95,776 |
|||||||
所有权损失及相关索赔 |
25,941 |
- |
25,941 |
24,535 |
- |
24,535 |
|||||||
折旧及摊销 |
5,303 |
1,178 |
6,481 |
5,535 |
1,781 |
7,316 |
|||||||
利息 |
1 |
965 |
966 |
3 |
822 |
825 |
|||||||
487,596 |
20,611 |
508,207 |
473,459 |
29,287 |
502,746 |
||||||||
税前收入（亏损） |
27,010 |
（9,553） |
17,457 |
38,102 |
（15,084） |
23,018 |
|||||||
| 年终： |
2017 年 12 月 31 日 |
2016 年 12 月 31 日 |
|||||
|
产权 |
辅助服务和公司 |
合并 |
产权 |
辅助服务和公司 |
合并 |
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
1,878,574 |
56,011 |
1,934,585 |
1,903,536 |
84,845 |
1,988,381 |
|
投资收入 |
18,932 |
- |
18,932 |
18,925 |
- |
18,925 |
|
已实现投资和其他收益（亏损）- 净额 |
1,956 |
251 |
2,207 |
（39） |
（627） |
（666） |
|
1,899,462 |
56,262 |
1,955,724 |
1,922,422 |
84,218 |
2,006,640 |
||
费用： |
|||||||
机构保留的金额 |
837,100 |
- |
837,100 |
826,022 |
- |
826,022 |
|
员工成本 |
528,317 |
37,861 |
566,178 |
538,606 |
65,747 |
604,353 |
|
其他运营费用 |
312,761 |
38,750 |
351,511 |
306,384 |
57,602 |
363,986 |
|
所有权损失及相关索赔 |
96,532 |
- |
96,532 |
91,147 |
- |
91,147 |
|
折旧及摊销 |
21,384 |
4,494 |
25,878 |
21,176 |
8,868 |
30,044 |
|
利息 |
7 |
3,451 |
3,458 |
4 |
3,058 |
3,062 |
|
1,796,101 |
84,556 |
1,880,657 |
1,783,339 |
135,275 |
1,918,614 |
||
税前收入（亏损） |
103,361 |
（28,294） |
75,067 |
139,083 |
（51,057） |
88,026 |
|
附录 A
除根据美国公认会计原则 （GAAP） 编制的财务报表外，管理层使用各种财务和运营衡量指标来分析其绩效。这些包括：（1）调整后收入， 报告收入，根据任何已实现损益净额和 （2） 非控股权益收益后和利息支出前的净收益进行调整， 所得税费用， 折旧和摊销，并针对已变现净投资和其他损益进行调整， 某些重大诉讼费用和其他非运营成本，如第三方咨询费用， 与组件退出相关的成本和上一保单年度准备金调整（调整后的 EBITDA）。管理层认为这些衡量指标是其运营核心盈利能力的重要绩效衡量指标，也是其内部财务报告的关键组成部分。管理层认为，投资者可以获得与管理层相同的财务指标。
下表将管理层使用的非 GAAP 财务指标与我们截至季度和年度 2017 年 12 月 31 日 和 2016 的最直接可比 GAAP 指标（以百万美元为单位）进行核对。
季度截至 年 12 月 31 日 |
|
截至 年 12 月 31 日的年度 |
|||||
2017 |
2016 |
变更 |
|
2017 |
2016 |
变更 |
|
收入 |
525.7 |
525.8 |
1,955.7 |
2,006.6 |
|||
更少：已实现（收益）损失净额 |
（3.6） |
5.4 |
（2.2） |
0.7 |
|||
调整后的收入 |
522.1 |
531.2 |
（2）% |
1,953.5 |
2,007.3 |
（3）% |
|
归属于 Stewart 的净收入 |
15.1 |
16.7 |
48.7 |
55.5 |
|||
非控制权益 |
3.0 |
3.5 |
11.5 |
12.9 |
|||
所得税 |
（0.6） |
2.8 |
14.9 |
19.6 |
|||
税前收入和非控制性权益 |
17.5 |
23.0 |
75.1 |
88.0 |
|||
其他非运营费用 |
8.7 |
- |
10.1 |
3.8 |
|||
诉讼费用 |
0.4 |
- |
0.4 |
3.6 |
|||
上一保单年度准备金调整，净额 |
- |
- |
- |
（5.4） |
|||
已实现（收益）损失净额 |
（3.6） |
5.4 |
（2.2） |
0.7 |
|||
调整后的税前收入和非控制性权益 |
23.0 |
28.4 |
83.4 |
90.7 |
|||
折旧及摊销 |
6.5 |
7.3 |
25.9 |
30.0 |
|||
利息费用 |
1.0 |
0.8 |
3.5 |
3.1 |
|||
调整后的 EBITDA |
30.5 |
36.5 |
（16）% |
112.8 |
123.8 |
（9）% |
|