新闻稿

Stewart 报告第一季度2019业绩

休斯顿，2019 年 7 月 25 日 / PRNewswire/ -- Stewart Information Services Corporation（纽约证券交易所股票代码：STC）今天报告，第 2019 季度 Stewart 的净收入为 19.300 万美元（摊薄后每股 0.81 美元），而第 2018 季度 Stewart 的净收入为 22.400 万美元（摊薄后每股 0.95 美元）。第一季度非控制性权益前的税前收入2019为 29.400 万美元，而第四季度非控制性权益前的税前收入为 31.300 万美元2018。

第一季度2019业绩包括：

与 Fidelity National Financial （FNF）合并交易相关的 3.700 万美元第三方咨询费用记录在辅助服务和公司部门的其他运营费用中，以及
0.400 万美元的净投资和其他收益。

第一季度2018业绩包括 2.400 万美元的净投资和其他收益。

首席执行官 Matthew W. Morris 表示：“我们对第二季度的业绩感到满意，因为我们能够利用国内直接产权业务的销售季节，同时继续减少公司开支。”“持续稳定的房地产市场以及有利的买家人口统计和利率下降提供了持续的动力，因为我们进入2019年下半年，”莫里斯补充道。

“我们感谢忠诚的员工的奉献精神，他们一直专注于提供最高水平的客户体验，因为我们正在为与富达国家合并进行监管审批流程。我们今天的业绩强调了斯图尔特的价值，因为我们的财务实力，强劲的资产负债表，不断增长的法定盈余，稳定的信用评级和一致的现金流，“莫里斯总结道。

合并更新
关于拟议的合并，在 2019 年 6 月 10 日上，FNF 行使了第二种选择权，将交易的结束日期再延长三个月至 2019 年 9 月 18 日。我们继续与 FNF 合作，以获得联邦贸易委员会和包括德克萨斯州和纽约在内的其他州监管机构对合并的批准。

选定的财务信息
经营业绩总结如下（百万美元，每股金额除外）：

	季度截至年 6 月 30 日		截至年 6 月 30 日的六个月
	2019	2018	2019	2018

总收入	472.1	492.9	870.6	930.1
非控股权益前的税前收入	29.4	31.3	22.1	28.1
所得税费用	（7.0）	（5.6）	（4.6）	（4.3）
归属于 Stewart 的净收入	19.3	22.4	12.5	18.6
可归属于 Stewart 的摊薄每股净收入	0.81	0.95	0.53	0.79

标题段
标题部分的汇总结果如下（以百万美元为单位，税前保证金除外）：

	季度截至年 6 月 30 日
	2019	2018	% 变化

总营业收入	458.7	471.5	（3）%
投资收入和其他净收益	4.9	7.6	（35）%
税前收入	39.0	37.7	3%
税前利润	8.4%	7.9%	7%

与去年同期相比，第 2019 季度的产权营业收入下降了 3%，主要是由于独立机构收入的下降。与去年同期相比，该部门在第一季度的整体运营费用2019下降了 16.800 万美元，即 4%，主要原因是员工和其他运营成本合计下降了 2%，机构保留费用下降了 6%，这主要是由于机构总收入下降。该部门在第二季度确认了 0.400 万美元的净未变现亏损2019，在上一年季度确认了 1.800 万美元的净未变现收益，这些收益与股票证券投资的公允价值变动有关。除这些股票证券的公允价值重新计量的影响外，产权部门在第一季度的税前收入2019为39.400万美元，比第二季度2018税前收入35.900万美元增加了3.500万美元，即10%。

直接产权收入信息如下所示（百万美元）：

	季度截至年 6 月 30 日
	2019	2018	% 变化

非商业：
国内	148.9	145.7	2%
国际	22.4	22.8	（2）%
商业：
国内	50.3	48.2	4%
国际	6.3	7.5	（16）%
直接产权总收入	227.9	224.2	2%

非商业国内收入，包括购买交易和集中产权运营的收入，由于合并购买和再融资关闭订单的增加以及第一季度房屋销售价格上涨的溢价效应2019高于去年同期。由于与第二季度 2018 相比，第二季度每个文件的费用更高2019，国内商业收入有所增加。由于交易规模的增加，每个档案的第二季度2019国内商业费用增加了25%，达到约11,600美元，而每个档案的国内住宅费用增加了3%，达到约2,300美元，主要是由于房价上涨，这远远抵消了每个档案费用减少的影响。

2019去年同期相比，第二季度独立机构运营的总收入下降了 7%。第一季度的独立机构汇款率为17.2%，而去年同期2019为17.6%。

辅助服务和公司部门
辅助服务和公司细分市场的汇总结果如下（以百万美元计）：

	季度截至年 6 月 30 日
	2019	2018	% 变化

总收入	8.4	13.7	（39）%
税前损失	（9.7）	（6.4）	（51）%

除上述 3.700 万美元的 FNF 合并相关费用外，第二季度的税2019前损失为 6.000 万美元，较上年同期增长 7%。与去年同期相比，第一季度2019细分市场收入下降了 5.300 万美元，主要是由于客户订单减少导致搜索和估值服务收入下降。此外，该部门第 2019 和 2018 季度的业绩分别包括约 9.400 万美元和 6.300 万美元的归属于母公司和公司运营的净费用，其中第 2019 季度的增加费用由合并相关费用驱动。

费用
第 2019 季度的员工成本为 139.900 万美元，较第 2018 季度的 146.300 万美元下降 4%。这种减少主要是由于平均员工人数减少 8%，主要与直接产权和辅助服务业务的数量减少有关，以及我们管理业务的效率提高有关。在总营业收入中，第 2019 季度和第 2018 季度的员工成本分别为 30.0% 和 30.1%。

286.100 2019 万美元的第一季度其他运营费用持平，而 2018 季度为 86.000 万美元。第 2019 季度的专业费用总额有所增加，主要是由于与 FNF 合并相关的第三方咨询费用，这被主要与搜索和估值服务数量减少相关的外部搜索费用减少所抵消。在总营业收入中，第一季度的其他营业费用2019为 18.4%（17.7%，不包括合并费用），而去年同期为 17.7%。

第一季度的产权损失费用2019为 18.800 万美元，而去年同期为 18.700 万美元。所有权损失占所有权收入的百分比在第二季度为4.1%2019，与2018的4.0%相当。我们预计我们的产权损失将保持在2019年产权收入的4.0%至4.2%范围内。

其他
与去年同期提供的 36.300 万美元净现金相比，第 2019 季度运营提供的净现金为 31.500 万美元，主要是由于第 2019 季度净收入较低，负债支付增加。

与第 2018 季度的其他综合亏损 6.700 万美元相比，第 2019 季度的其他综合收益为 7.900 万美元，主要是由于我们债务证券投资的市场价值净回升，主要是由于整体利率环境持续下降，以及第 2019 季度的有利外汇汇率变化。

关于 Stewart
Stewart Information Services Corporation （NYSE：STC）是一家全球房地产服务公司，通过我们的直接运营、Stewart Trusted Providers 网络和公司家族提供产品和服务。从住宅和商业产权保险以及成交和结算服务，到抵押贷款行业的专门产品，我们为客户提供任何房地产交易所需的全面服务、深厚的专业知识和解决方案。在斯图尔特，我们相信建立牢固的关系——这些伙伴关系是每笔交易、每笔交易和每笔交易的基石。Stewart. 真正的房地产合作伙伴。真正的可能性。如需更多信息，请访问公司网站 stewart.com，或订阅 Stewart 博客 blog.stewart.com，或在 Twitter^® @stewarttitleco 上关注 Stewart。

前瞻性陈述。本新闻稿中的某些声明属于“私人证券诉讼改革法案 1995”所指的“前瞻性声明”。此类前瞻性陈述与未来而非过去事件有关，通常涉及我们预期的未来业务和财务业绩。这些陈述通常包含诸如“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“将”、“预见”或其他类似词语。前瞻性陈述的性质受到各种风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括：除此之外充满挑战的经济状况；房地产活动水平的不利变化；抵押贷款利率的变化，现有和新的房屋销售以及抵押贷款融资的可用性；我们应对和实施技术变革的能力，包括完成企业系统的实施；意外产权损失的影响或需要加强我们的保单损失准备金；产权损失对我们现金流和财务状况的任何影响；吸引和留住高效率销售人员的能力；审查我们的代理业务对质量和盈利能力的影响；独立机构汇款率；二级抵押贷款市场参与者的变化以及影响产权保险产品需求的再融资率；监管不合规由我们的产权保险机构或员工欺诈或处分；我们及时、经济高效地应对重大行业变化并引进新产品和服务的能力；未决诉讼的结果；政府和保险法规变化的影响，包括产权保险产品和服务定价的任何未来降低；我们依赖我们的运营子公司作为现金流的来源；从我们的成本管理计划中持续实现费用节省；我们成功整合收购业务的能力；我们在需要时进入股权和债务融资市场的能力；我们发展国际业务的能力；季节性和天气；以及我们应对竞争对手行为的能力。我们在提交给证券交易委员会的文件中更详细地讨论了这些风险和不确定性，包括我们截至 NNWRDPH1 的年度 10-K 表年度报告，以及我们截至 NNWRDPH1 表的季度报告和我们截至 NNWRDPH1 表 10-Q 表的当前报告8-K。 2018 年 12 月 31 日本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均明确符合此类警示性陈述的全部条件。我们明确否认有任何义务更新、修改或澄清本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述，以反映本新闻稿日期后可能出现的事件或情况，除非适用法律要求。

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION 简明收入报表（未经审计）（以千美元计，每股金额除外，除非另有说明）

	季度截至年 6 月 30 日		截至年 6 月 30 日的六个月
	2019	2018	2019	2018
收入：
标题收入：
直接运营	227,883	224,240	389,130	409,752
代理业务	230,817	247,257	445,680	484,111
辅助服务	7,798	13,732	22,080	25,563
总营业收入	466,498	485,229	856,890	919,426
投资收入	5,155	5,247	9,879	9,951
投资和其他收益 - 净额	422	2,393	3,826	722
	472,075	492,869	870,595	930,099
费用：
机构保留的金额	191,091	203,793	367,586	399,000
员工费用	139,896	146,278	269,151	285,101
其他运营费用	86,053	85,953	163,207	166,220
所有权损失和相关索赔	18,786	18,697	34,473	37,678
折旧及摊销	5,775	6,154	11,764	12,388
利息	1,124	673	2,288	1,646
	442,725	461,548	848,469	902,033
税前收入和非控制性权益	29,350	31,321	22,126	28,066
所得税费用	（7,027）	（5,602）	（4,585）	（4,307）
净收入	22,323	25,719	17,541	23,759
减去非控制性权益的净收入	3,019	3,342	5,001	5,161
归属于 Stewart 的净收入	19,304	22,377	12,540	18,598

可归属于 Stewart 的摊薄每股收益净额	0.81	0.95	0.53	0.79
摊薄平均流通股（000）	23,758	23,625	23,750	23,607

选定的财务信息：
运营部门提供（使用）的现金净额	31,454	36,293	（8,429）	7,367
其他综合收益（亏损）	7,896	（6,697）	21,657	（16,544）

每月订单计数：
打开的订单 2019：	四月	五月	六月	总计	已关闭订单 2019：	四月	五月	六月	总计
商业	1,425	1,677	1,558	4,660	商业	1,250	1,625	1,474	4,349
购买	22,982	22,455	19,735	65,172	购买	14,221	16,404	14,971	45,596
再融资	10,425	10,406	12,511	33,342	再融资	5,785	6,606	6,363	18,754
其他	425	419	264	1,108	其他	361	363	231	955
总计	35,257	34,957	34,068	104,282	总计	21,617	24,998	23,039	69,654

打开的订单 2018：	四月	五月	六月	总计	已关闭订单 2018：	四月	五月	六月	总计
商业（附注 1）	1,977	2,141	2,053	6,171	商业（附注 1）	1,581	1,827	1,810	5,218
购买	21,658	22,932	21,484	66,074	购买	14,921	16,865	17,283	49,069
再融资	7,362	7,456	6,797	21,615	再融资	4,899	5,050	4,633	14,582
其他	763	893	875	2,531	其他	959	884	693	2,536
总计	31,760	33,422	31,209	96,391	总计	22,360	24,626	24,419	71,405

附注 1 – 正如第一季度2019收益发布中披露的那样，去年的商业订单进行了更新，以考虑国内订单跟踪流程的变化和国际订单的排除情况。

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION 简明资产负债表（以千美元计）

	2019 年 6 月 30 日（未经审计）	年 12 月 31 日 2018
资产：
现金和现金等价物	201,205	192,067
短期投资	23,064	22,950
以公允价值投资债务和股本证券	617,349	636,017
应收款项 – 来自机构的保费	32,347	29,032
应收账款 – 其他	59,664	47,044
不可收回金额的津贴	（4,025）	（4,614）
财产和设备，净值	57,297	60,794
经营租赁资产（附注 2）	102,134	-
按成本命名工厂	74,737	74,737
商誉	248,890	248,890
无形资产，扣除摊销	7,340	9,727
递延所得税资产	4,575	4,575
其他资产	52,462	51,711
	1,477,039	1,372,930
责任：
应付票据	105,404	108,036
应付账款和应计负债	85,436	109,283
经营租赁负债（附注 2）	114,022	-
预计产权损失	450,208	461,560
递延税项负债	21,142	14,214
	776,212	693,093
股东权益：
普通股和额外实收资本	188,300	186,714
留存收益	512,467	514,248
累计其他综合损失	（3,114）	（24,771）
国库券	（2,666）	（2,666）
可归属于 Stewart 的股东权益	694,987	673,525
非控制权益	5,840	6,312
股东权益合计	700,827	679,837
	1,477,039	1,372,930


流通股数（000）	23,712	23,719
每股账面价值	29.56	28.66

附注 2 – 从 2019 年开始，我们采用了新的租赁会计准则，该准则导致资产负债表确认与我们经营的办公空间租赁相关的资产和负债。经营租赁资产代表在相应租赁条款上使用标的资产的权利。这种采用并未对我们的经营报表和现金流造成任何影响。

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION 航段信息（以千美元计）

结束三个月：	2019 年 6 月 30 日			2018 年 6 月 30 日
	产权	辅助服务和企业	合并	产权	辅助服务和企业	合并
收入：
营业收入	458,700	7,798	466,498	471,497	13,732	485,229
投资收入	5,155	-	5,155	5,247	-	5,247
投资和其他（亏损）收益 - 净额	（219）	641	422	2,381	12	2,393
	463,636	8,439	472,075	479,125	13,744	492,869
费用：
机构保留的金额	191,091	-	191,091	203,793	-	203,793
员工费用	134,677	5,219	139,896	138,145	8,133	146,278
其他运营费用	74,995	11,058	86,053	75,502	10,451	85,953
所有权损失和相关索赔	18,786	-	18,786	18,697	-	18,697
折旧及摊销	5,048	727	5,775	5,249	905	6,154
利息	-	1,124	1,124	2	671	673
	424,597	18,128	442,725	441,388	20,160	461,548
税前收入（亏损）	39,039	（9,689）	29,350	37,737	（6,416）	31,321


截至六个月：	2019 年 6 月 30 日			2018 年 6 月 30 日
	产权	辅助服务和公司	合并	产权	辅助服务和公司	合并
收入：
营业收入	834,810	22,080	856,890	893,863	25,563	919,426
投资收入	9,879	-	9,879	9,951	-	9,951
投资和其他收益 - 净额	3,385	441	3,826	722	-	722
	848,074	22,521	870,595	904,536	25,563	930,099
费用：
机构保留的金额	367,586	-	367,586	399,000	-	399,000
员工费用	257,733	11,418	269,151	269,749	15,352	285,101
其他运营费用	139,421	23,786	163,207	144,673	21,547	166,220
所有权损失和相关索赔	34,473	-	34,473	37,678	-	37,678
折旧及摊销	10,200	1,564	11,764	10,566	1,822	12,388
利息	-	2,288	2,288	8	1,638	1,646
	809,413	39,056	848,469	861,674	40,359	902,033
税前收入（亏损）	38,661	（16,535）	22,126	42,862	（14,796）	28,066

附录 A
调整后的收入和调整后的息税折旧摊销前利润

除了根据美国公认会计原则（GAAP）编制的财务报表外，管理层还使用各种财务和运营指标来分析其绩效。这些包括：（1）调整后收入，即根据任何净投资和其他损益调整后的报告收入，以及（2）非控股权益收益后以及利息支出、所得税支出和折旧及摊销前的净收入，以及根据净投资和其他损益和其他非运营成本调整后的报告收入，如 FNF 合并费用和其他第三方咨询成本（调整后的 EBITDA）。管理层将这些衡量指标视为其运营核心盈利能力的重要绩效衡量指标，以及其内部财务报告的关键组成部分。管理层认为，投资者可以从获得与管理层相同的财务指标中受益。

下表将管理层使用的非 GAAP 财务指标与我们截至 2019 年 6 月 30 日和 2018 季度和六个月的最直接可比 GAAP 指标（以百万美元为单位）进行核对。

	季度截至年 6 月 30 日			截至年 6 月 30 日的六个月
	2019	2018	% 变更	2019	2018	% 变更

总收入	472.1	492.9		870.6	930.1
更少：投资和其他收益	（0.4）	（2.4）		（3.8）	（0.7）
调整后收入	471.7	490.5	（4）%	866.8	929.4	（7）%

归属于 Stewart 的净收入	19.3	22.4		12.5	18.6
非控制权益	3.0	3.3		5.0	5.2
所得税费用	7.0	5.6		4.6	4.3
税前收入和非控制性权益	29.3	31.3		22.1	28.1
FNF合并费用	3.7	-		5.7	2.3
其他非运营费用	-	-		1.5	-
投资和其他收益	（0.4）	（2.4）		（3.8）	（0.7）
调整后的税前收入和非控制性权益	32.6	28.8		25.5	29.6
折旧及摊销	5.8	6.2		11.8	12.4
利息费用	1.1	0.7		2.3	1.6

调整后的 EBITDA	39.5	35.7	10%	39.6	43.6	（9）%

联系人：Nat Otis，财务/投资者关系高级副总裁，（713） 625-8360

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