新闻稿

Stewart 报告第一季度2019业绩

- 产权收入为 499.200 万美元，较上年同期增长 13.200 万美元，或增长 3%

- 商业收入为 55.800 万美元，比去年同期增长 3.800 万美元，或增长 7%

- 净收入为 66.100 万美元，调整后净收入为 30.400 万美元，而第三季度2018净收入为 17.600 万美元，调整后净收入为 20.000 万美元

- 摊薄每股收益为 2.78 美元，调整后摊薄每股收益为 1.28 美元，而第三季度2018摊薄每股收益为 0.74 美元，调整后摊薄每股收益为 0.85 美元

休斯顿，2019 年 10 月 22 日 /美通社/ -- Stewart Information Services Corporation（纽约证券交易所股票代码：STC）今天报告，第 2019 季度 Stewart 的净收入为 66.100 万美元（摊薄后每股 2.78 美元），而第 2018 季度 Stewart 的净收入为 17.600 万美元（摊薄后每股 0.74 美元）。第 2019 季度非控制性权益前的税前收入为 91.100 万美元，而第 2018 季度非控制性权益前的税前收入为 24.800 万美元。

第一季度2019业绩包括：

46.900 万美元的净投资和其他收益，主要包括与 Fidelity National Financial （FNF）在兼并交易终止后支付的兼并终止费相关的辅助服务和公司分部中记录的 5000 万美元收益，以及所有权分部中记录的股权方法投资的 2.700 万美元减值费用，以及
与终止的 FNF 合并交易相关的 1.000 万美元第三方咨询费用记录在辅助服务和公司部门的其他运营费用中。

第一季度2018业绩包括：

与 FNF 合并交易相关的 6.800 万美元第三方咨询费用记录在辅助服务和公司部门的其他运营费用中，以及
3.600 万美元的净投资和其他收益。

“鉴于合并终止公告的时间，我对本季度的业绩感到满意。我想赞扬我们的员工专注于实现这些成果，并在不确定时期为客户提供卓越的服务，”斯图尔特最近任命的首席执行官Fred Eppinger说。“虽然再融资订单受益于与利率相关的顺风，但我们的经营业绩总体稳健，直接商业，住宅和国际业务同比增长，以及我们的代理业务的连续增长。关于终止我们提议与富达国民的合并，我们所有渠道的客户都明确表示，他们希望斯图尔特成为市场上的独立力量。现在，我们有责任利用我们品牌和员工的力量来发展和释放价值，从而利用这一机会，”Eppinger 总结道。

选定的财务信息
经营业绩总结如下（百万美元，股份和每股金额除外）：

	季度结束年 9 月 30 日		已结束九个月年 9 月 30 日
	2019	2018	2019	2018

总收入	559.5	507.6	1,430.1	1,437.7
非控股权益前税前收入	91.1	24.8	113.2	52.8
所得税费用	（21.4）	（4.4）	（26.0）	（8.7）
非控股权益应占净收入	（3.6）	（2.9）	（8.6）	（8.0）
归属于 Stewart 的净收入**	66.1	17.6	78.6	36.2
税后非 GAAP 调整*	（35.7）	2.4	（34.2）	3.7
归于 Stewart 的调整后净收入*	30.4	20.0	44.4	39.9
Stewart 摊薄每股净收益	2.78	0.74	3.31	1.53
调整后 Stewart 摊薄每股净收益*	1.28	0.85	1.87	1.68

* 参见附录 A

**由于四舍五入的影响，某些金额可能无法正确合计。

标题段
标题部分的汇总结果如下（百万美元，税前保证金除外）：

	季度截至年 9 月 30 日
	2019	2018	% 变化

营业收入	499.2	486.0	3%
投资收入和其他净收益	2.0	7.2	（72）%
税前收入	49.5	36.0	37%
税前利润	9.9%	7.3%	35%

与去年同期相比，第 2019 季度的产权营业收入增长了 3%，主要是由于直接产权收入增长了 15%，部分被独立机构总收入下降 7% 所抵消。与去年同期相比，该部门第一季度的整体运营费用2019减少了 5.500 万美元（1%），主要是由于代理保留费用降低了 7%，主要是由于代理总收入下降，部分被合并员工和其他运营成本增加 5% 抵消，主要是由于直接产权收入增加。

在第 2019 季度和第 2018 季度，该部门分别录得 0.300 万美元的净未变现亏损和 2.200 万美元的净未变现收益，与股票证券投资的公允价值变动有关。不包括这些股票证券的公允价值重新计量和2.700万美元减值费用对股票方法投资的影响，产权部门在2019年第三季度的税前收入为52.500万美元，比2018年第三季度的税前收入33.800万美元增加了18.700万美元或55%。

直接产权收入信息如下所示（百万美元）：

	季度截至年 9 月 30 日
	2019	2018	% 变化

非商业：
国内	160.5	136.2	18%
国际	28.8	24.9	16%
商业：
国内	49.7	45.2	10%
国际	6.1	6.8	（10）%
直接产权总收入	245.1	213.1	15%

与去年同期相比2019，第一季度非商业性国内收入增长，主要是由于利率降低导致已关闭订单增加。由于第 2019 季度每个文件的费用高于去年同期，国内商业收入有所增加。由于交易规模的增加，每个档案的第一季度2019国内商业费用增加了22%，达到约12,600美元，而每个档案的国内住宅费用减少了4%，达到约2,200美元，主要原因是与去年同期相比，第2019季度的再融资与采购订单的比例更高。国际产权总收入增长3.200万美元，或10%，主要是由于加拿大和英国的销量增加。

与第三季度 2018 相比，2019 年第三季度独立机构运营的总收入下降了 7%。第一季度的独立机构汇款率为201917.8%，略高于去年同期的17.6%。

辅助服务和公司部门
辅助服务和公司细分市场的汇总结果如下（以百万美元计）：

	季度截至年 9 月 30 日
	2019	2018	% 变化

营业收入	8.6	13.2	（35）%
投资和其他收益 - 净额	49.7	1.2	3,949%
税前收入（亏损）	41.6	（11.2）	470%

与去年同期相比，该部门的营业收入在2019下降了4.600万美元，主要是由于几个重要客户的订单减少导致搜索和估值服务的收入下降。该部门第 2019 和 2018 季度的业绩分别包括约 7.300 万美元和 12.600 万美元的归属于母公司和公司运营的净费用，上年季度的较高费用由与合并相关的费用增加推动。除 FNF 合并终止费和合并相关费用外，第一季度税2019前亏损为 7.400 万美元，而去年同期为 5.600 万美元。

费用
第一季度的员工成本2019为 143.800 万美元，较 2018 年第三季度的 138.300 万美元增长 4%。这一增长主要是由于激励薪酬的增加与直接产权收入的增加一致，部分被第三季度员工平均人数与去年同期2019相比下降导致的工资支出减少所抵消。在总营业收入中，第 2019 季度和第 2018 季度的员工成本分别为 28.3% 和 27.7%。

第一季度的其他运营费用2019为 87.800 万美元，比 2018 年第三季度的 90.800 万美元下降了 3%。这一下降主要是由于一季度专业费用的降低2019，部分被更高的外部搜索费用所抵消，主要与商业收入的增加有关。在总营业收入中，第一季度的其他营业费用2019为 17.3%，而去年同期为 18.2%。除上述非营业费用外，第 2019 季度和第 2018 季度的其他营业费用比率分别为 17.1% 和 16.8%。

第 2019 季度的产权损失费用为 21.100 万美元，比去年同期的 21.500 万美元低 2%。所有权损失占所有权收入的百分比在第二季度为4.2%2019，而2018为4.4%。我们预计，第 2019 年的产权损失将保持在产权收入的 4.2% 左右。

其他
2019部门在第一季度提供的净现金为 115.700 万美元，而去年同期提供的净现金为 36.400 万美元。这一增长主要是由于净收入增加，其中包括合并终止费，以及第 2019 季度应付账款支付减少。

第三季度收益电话会议
Stewart 将在 NNWRDPH2019 上举行电话会议，讨论 NNWRDPH1 东部时间第 1 季度的收益星期三, 十月 23, 2019。上午 8:30 要参加，请拨打（800） 894-5910（美国）和（785） 424-1052（国际）- 访问代码 STCQ319。此外，参与者可以通过 Stewart 的投资者关系网站收听电话会议http://www.stewart.com/investor-relations/earnings-call.html。通过拨打（下午 4:00） 2-3（美国）或（402） 220-1319（国际），电话会议重播将从 2019 年 10 月 23 日688 的 NNWRDPH800 东部时间至 2019 年 10 月 30 日4915 的午夜进行，访问代码也是 STCQ319。

关于 Stewart
Stewart Information Services Corporation （NYSE：STC）是一家全球房地产服务公司，通过我们的直接运营、Stewart Trusted Providers 网络和公司家族提供产品和服务。从住宅和商业产权保险以及成交和结算服务，到抵押贷款行业的专门产品，我们为客户提供任何房地产交易所需的全面服务、深厚的专业知识和解决方案。在斯图尔特，我们相信建立牢固的关系——这些伙伴关系是每笔交易、每笔交易和每笔交易的基石。Stewart. 真正的房地产合作伙伴。真正的可能性。如需更多信息，请访问公司网站 stewart.com，或订阅 Stewart 博客 blog.stewart.com，或在 Twitter^® @stewarttitleco 上关注 Stewart。

前瞻性陈述。本新闻稿中的某些声明属于“私人证券诉讼改革法案 1995”所指的“前瞻性声明”。此类前瞻性陈述与未来而非过去事件有关，通常涉及我们预期的未来业务和财务业绩。这些陈述通常包含诸如“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“将”、“预见”或其他类似词语。前瞻性陈述的性质受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括：除其他事项外，经济状况的波动性；房地产活动水平的不利变化；抵押贷款利率的变化，现有和新的房屋销售以及抵押贷款融资的可用性；我们应对和实施技术变革的能力，包括完成我们企业系统的实施；意外产权损失的影响或需要加强我们的保单损失准备金；产权损失对我们现金流和财务状况的任何影响；吸引和留住高效率销售人员的能力；审查我们的代理业务对质量和盈利能力的影响；独立机构汇款率；二级抵押贷款市场参与者的变化以及影响产权保险产品需求的再融资率；监管不合规我们的产权保险机构或员工欺诈或处分；我们及时、经济高效地应对重大行业变化并引进新产品和服务的能力；未决诉讼的结果；政府和保险法规变化的影响，包括产权保险产品和服务定价的任何未来降低；我们依赖我们的运营子公司作为现金流的来源；我们在需要时进入股权和债务融资市场的能力；我们发展国际业务的能力；季节性和天气；以及我们应对竞争对手行为的能力。我们在提交给证券交易委员会的文件中更详细地讨论了这些风险和不确定性，包括截至 2018 年 12 月 31 日1 的年度 10-K 表年度报告，以及适用的 10-Q 表季度报告和 8-K 表当前报告。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均明确符合此类警示性陈述的全部资格。我们明确否认有任何义务更新、修改或澄清本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述，以反映本新闻稿日期之后可能出现的事件或情况，除非适用法律要求。

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
简明收入报表（未经审计）
（以千美元计，每股金额除外，除非另有说明）

	季度结束年 9 月 30 日		已结束九个月年 9 月 30 日
	2019	2018	2019	2018
收入：
标题收入：
直接运营	245,068	213,134	634,198	622,886
代理业务	254,155	272,875	699,835	756,986
辅助服务	8,628	13,227	30,708	38,790
总营业收入	507,851	499,236	1,364,741	1,418,662
投资收入	4,752	4,781	14,631	14,732
投资和其他收益 - 净额	46,905	3,623	50,730	4,345
	559,508	507,640	1,430,102	1,437,739
费用：
机构保留的金额	208,973	224,966	576,559	623,967
员工成本	143,815	138,288	412,967	423,389
其他运营费用	87,826	90,811	251,030	257,029
所有权损失及相关索赔	21,059	21,503	55,532	59,181
折旧及摊销	5,694	6,221	17,458	18,609
利息	1,080	1,076	3,369	2,722
	468,447	482,865	1,316,915	1,384,897
税前收入和非控制性权益	91,061	24,775	113,187	52,842
所得税费用	（21,393）	（4,371）	（25,978）	（8,679）
净收入	69,668	20,404	87,209	44,163
减去非控制性权益的净收入	3,560	2,851	8,561	8,012
归属于 Stewart 的净收入	66,108	17,553	78,648	36,151

可归属于 Stewart 的摊薄每股净收益	2.78	0.74	3.31	1.53
摊薄平均流通股（000）	23,773	23,699	23,780	23,677

选定的财务信息：
运营部门提供的现金净额	115,718	36,366	107,289	43,733
其他综合（亏损）收入	（1,624）	（907）	20,033	（17,451）

每月国内订单计数：
打开的订单 2019：	7 月	八月	9 月	总计	已关闭订单 2019：	7 月	八月	9 月	总计
商业	1,378	1,466	1,407	4,251	商业	1,211	1,401	1,344	3,956
购买	21,979	20,663	17,937	60,579	购买	16,102	16,057	13,921	46,080
再融资	12,977	17,341	15,069	45,387	再融资	8,417	9,274	10,143	27,834
其他	497	312	319	1,128	其他	225	236	143	604
总计	36,831	39,782	34,732	111,345	总计	25,955	26,968	25,551	78,474

打开的订单 2018：	7 月	八月	9 月	总计	已关闭订单 2018：	7 月	八月	9 月	总计
商业（注释 1）	1,918	1,740	1,617	5,275	商业（注释 1）	1,515	1,481	1,392	4,388
购买	20,880	21,095	16,953	58,928	购买	15,934	16,810	13,297	46,041
再融资	6,786	7,501	6,154	20,441	再融资	4,319	4,855	3,972	13,146
其他	755	582	488	1,825	其他	552	552	310	1,414
总计	30,339	30,918	25,212	86,469	总计	22,320	23,698	18,971	64,989

附注 1 – 正如第一季度2019收益发布中披露的那样，去年的商业订单已更新，以考虑国内订单跟踪流程的变化和国际订单排除情况。

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
简明资产负债表
（以千美元计）

	年 9 月 30 日 2019 （未经审计）	年 12 月 31 日 2018
资产：
现金和现金等价物	320,960	192,067
短期投资	22,692	22,950
以公允价值投资债务和股本证券	599,193	636,017
应收款项 – 来自机构的保费	31,869	29,032
应收账款 – 其他	51,890	47,044
不可收回金额的津贴	（4,401）	（4,614）
财产和设备，净值	55,863	60,794
经营租赁资产（附注 2）	100,671	-
按成本命名工厂	74,737	74,737
商誉	248,890	248,890
无形资产，扣除摊销	6,303	9,727
递延所得税资产	4,592	4,575
其他资产	45,932	51,711
	1,559,191	1,372,930
负债：
应付票据	105,371	108,036
应付账款和应计负债	103,886	109,283
经营租赁负债（附注 2）	112,260	-
预计产权损失	452,361	461,560
递延税项负债	25,429	14,214
	799,307	693,093
股东权益：
普通股和额外实收资本	189,613	186,714
留存收益	571,390	514,248
累计其他综合损失	（4,738）	（24,771）
国库券	（2,666）	（2,666）
Stewart 的股东权益	753,599	673,525
非控制权益	6,285	6,312
股东权益合计	759,884	679,837
	1,559,191	1,372,930

流通股数（000）	23,712	23,719
每股账面价值	32.05	28.66

附注 2 – 从 2019 年开始，我们采用了新的租赁会计准则，该准则导致资产负债表确认与我们经营性办公空间租赁相关的资产和负债。经营租赁资产代表在相应租赁条款内使用标的资产的权利。这种采用并未对我们的运营报表和现金流造成任何影响。

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
航段信息
（以千美元计）

结束三个月：	2019 年 9 月 30 日			2018 年 9 月 30 日
	产权	辅助服务和企业	合并	产权	辅助服务和企业	合并
收入：
营业收入	499,223	8,628	507,851	486,009	13,227	499,236
投资收入	4,752	-	4,752	4,781	-	4,781
投资和其他（亏损）收益 - 净额	（2,776）	49,681	46,905	2,396	1,227	3,623
	501,199	58,309	559,508	493,186	14,454	507,640
费用：
机构保留的金额	208,973	-	208,973	224,966	-	224,966
员工成本	138,071	5,744	143,815	131,485	6,803	138,288
其他运营费用	78,505	9,321	87,826	73,871	16,940	90,811
所有权损失及相关索赔	21,059	-	21,059	21,503	-	21,503
折旧及摊销	5,110	584	5,694	5,362	859	6,221
利息	-	1,080	1,080	-	1,076	1,076
	451,718	16,729	468,447	457,187	25,678	482,865
税前收入（亏损）	49,481	41,580	91,065	35,999	（11,224）	24,775


截至 9 个月：	2019 年 9 月 30 日			2018 年 9 月 30 日
	产权	辅助服务和企业	合并	产权	辅助服务和企业	合并
收入：
营业收入	1,334,033	30,708	1,364,741	1,379,872	38,790	1,418,662
投资收入	14,631	-	14,631	14,732	-	14,732
投资和其他收益 - 净额	608	50,122	50,730	3,118	1,227	4,345
	1,349,272	80,830	1,430,102	1,397,722	40,017	1,437,739
费用：
机构保留的金额	576,559	-	576,559	623,967	-	623,967
员工成本	395,804	17,163	412,967	401,234	22,155	423,389
其他运营费用	217,924	33,106	251,030	218,543	38,486	257,029
所有权损失及相关索赔	55,532	-	55,532	59,181	-	59,181
折旧及摊销	15,309	2,149	17,458	15,929	2,680	18,609
利息	-	3,369	3,369	8	2,714	2,722
	1,261,128	55,787	1,316,915	1,318,862	66,035	1,384,897
税前收入（亏损）	88,144	25,043	113,187	78,860	（26,018）	52,842

附录 A
非 GAAP 调整

除了根据美国公认会计原则（GAAP）编制的财务报表外，管理层还使用各种财务和运营衡量指标来分析其绩效。这些包括：（1）调整后收入，即根据任何净投资和其他损益调整后的报告收入，以及（2）非控制权益收益后的净收入，以及根据净投资和其他损益和其他非运营成本调整后的报告收入，如 FNF 合并费用和其他第三方咨询成本（调整后的净收入）。调整后摊薄每股收益（调整后每股收益）使用调整后净收益除以摊薄后平均加权平均流通股计算得出。管理层认为这些衡量指标是其运营核心盈利能力的重要绩效衡量指标，也是其内部财务报告的关键组成部分。管理层认为，投资者可以从获得与管理层相同的财务措施中受益。

下表将管理层使用的非 GAAP 财务指标与我们截至 2019 年 9 月 30 日和 1 季度和截至 NNWRDPH1 的九个月的最直接可比 GAAP 指标（以百万美元计，股份和每股金额除外）进行核对。 2018

	季度截至年 9 月 30 日			截至年 9 月 30 日的九个月
	2019	2018	% 变更	2019	2018	% 变更

总收入	559.5	507.6		1,430.1	1,437.7
更少：投资和其他收益 - 净额	（46.9）	（3.6）		（50.7）	（4.3）
调整后收入	512.6	504.0	2%	1,379.4	1,433.4	（4）%

归属于 Stewart 的净收入	66.1	17.6		78.6	36.2
非 GAAP 税前调整：
FNF合并终止费	（50.0）	-		（50.0）	-
权益法投资减值	2.7	-		2.7	-
合并相关费用	1.0	6.8		6.7	9.1
其他投资和其他损失（收益）- 净额	0.4	（3.6）		（3.4）	（4.3）
非公认会计准则调整的净税收影响	10.2	（0.8）		9.8	（1.1）
税后非 GAAP 调整	（35.7）	2.4		（34.2）	3.7
可归属于 Stewart 的调整后净收入	30.4	20.0	52%	44.4	39.9	11%

摊薄平均流通股（000）	23,773	23,699		23,780	23,677
调整后稀释每股收益	1.28	0.85		1.87	1.68

联系人：Nat Otis，财务/投资者关系高级副总裁，（713） 625-8360

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