Stewart 报告第一季度业绩 2019

- 产权收入为 506.000 万美元,较上年同期增长 48.700 万美元,或增长 11%

- 在第四季度启动举措,重新定位公司,以提高长期财务业绩

- 第 2019 季度第 4 季度盈亏平衡业绩,调整后净收入为 20.600 万美元,而第 2018 季度净收入为 11.400 万美元,调整后净收入为 19.300 万美元

- 摊薄每股收益为 0.00 美元,调整后摊薄每股收益为 0.87 美元,而第四季度 2018 摊薄每股收益为 0.48 美元,调整后摊薄每股收益为 0.82 美元

休斯顿,2 年 2020 月 5 日/美通社/ -- Stewart Information Services Corporation(纽约证券交易所股票代码:STC)今天报告了第 2019 季度的盈亏平衡结果,而 Stewart 开始重新定位公司的举措后,第 2018 季度的净收入为 11.400 万美元(摊薄后每股 0.48 美元),其中包括办公室关闭、资产减值和公司重组。第 2019 季度非控制性权益前的税前收入为 3.800 万美元,而第 2018 季度非控制性权益前的税前收入为 19.700 万美元。

第一季度业绩2019包括以下税前项目:

第一季度业绩2018包括以下税前项目:

“总的来说,我对我们在第四季度的表现和在重新定位斯图尔特未来早期阶段已经取得的进展感到满意,”斯图尔特首席执行官Fred Eppinger说。“除了与组织计划相关的费用外,我们的核心标题运营在今年年底有一个好兆头。住宅业务受益于销量的持续强劲,代理渠道经历了强劲的增长,有令人鼓舞的回头业务迹象,并且我们的商业运营在第一季度取得良好可2018比业绩的情况下得以实现。随着我们进入 2020,我相信我们的行动将加强以客户为中心,同时为改善公司的长期财务业绩奠定基础。需要做更多的工作来更好地为我们未来的成功做好准备,但我们即将快速开始,我对我们面前的东西感到兴奋。

选定的财务信息摘要运营结果如下(单位:百万美元,每股金额除外):

季度结束

年 12 月 31 日

截至 年 12 月 31 日止年度
2019
2018
2019
2018
总收入
509.9
469.9
1,940.0
1,907.7
非控股权益前税前收入
3.8
19.7
117.0
72.5
所得税费用
(0.7)
(4.8)
(26.7)
(13.5)
非控股权益应占净收益
(3.1)
(3.5)
(11.7)
(11.5)
归属于 Stewart 的净收入
0.0
11.4
78.6
47.5
税后非 GAAP 调整*
20.6
7.9
(13.2)
12.1
归于 Stewart 的调整后净收入*
20.6
19.3
65.4
59.6
摊薄 Stewart 每股净收益
0.00
0.48
3.31
2.01
调整后 Stewart 摊薄每股净收益*
0.87
0.82
2.75
2.52
* 参见附录 A

标题段的标题段摘要结果如下(百万美元,税前保证金除外):

季度截至 年 12 月 31 日
2019
2018
% 变化
营业收入
506.0
457.3
11%
投资收入
5.2
5.0
4%
已实现和未实现损失净额
(3.4)
(4.3)
22%
税前收入
20.3
29.5
(31)%
税前利润
4.0%
6.4%
(38)%

与去年同期相比,第 2019 季度的产权营业收入增长了 11%,直接产权收入和独立机构总收入分别增长了 12% 和 10%。与去年同期相比,该部门在 2019 年第四季度的整体运营费用增加了 58.900 万美元,即 14%,主要是由于机构保留费用和其他运营成本的增加,所有权收入增加,所有权损失费用的增加,主要是由于我们在部分非加拿大国际运营中的有利损失经验减少,以及我们的商业业务中的托管损失,以及上述费用。不包括该部门的净已实现和未实现损失和其他非运营费用,第 2019 季度的税前收入为 33.000 万美元(6.5% 利润率),而第 2018 季度的税前收入为 35.100 万美元(7.7% 利润率)。

该部门在 2019 年第四季度的已实现和未实现亏损净额包括 7.100 万美元与无形资产、产权工厂和其他资产相关的减值开支,部分被出售证券投资的已实现收益 2.200 万美元和股权证券投资公允价值变动的未实现净收益 1.100 万美元抵消。相比之下,第 2018 季度的净已实现和未实现亏损主要与股票证券投资公允价值变动的净未实现亏损有关。

直接产权收入信息如下所示(百万美元):

季度截至 年 12 月 31 日
2019
2018
% 变化
非商业:
国内
149.1
123.3
21%
国际
24.1
21.4
13%
商业:
国内
54.7
59.5
(8)%
国际
7.4
6.1
21%
直接产权总收入
235.3
210.3
12%

与第 2018 季度相比,第 2019 季度非商业性国内收入增长,原因是主要受当前较低利率环境推动的已关闭订单改善。国内商业收入与去年同期相比有所下降,主要是由于第 2019 季度每个档案的平均费用较低。第 4 季度每个档案的 2019 季度国内商业费用约为 12,300 美元,比去年同期下降 5%,而每个档案的国内住宅费用下降 11%,约为 2,100 美元,主要是由于第 2019 季度与第 2018 季度相比,第 4 季度的再融资与采购订单的比例更高。国际产权总收入增长了 4.000 万美元,即 15%,主要是由于加拿大业务量增加。

与第 2018 季度相比,第 2019 季度独立机构运营的总收入增长了 10%,独立机构汇款率为 17.7%,与去年同期相当。

辅助服务和公司分部摘要结果如下(以百万美元计):

季度截至 年 12 月 31 日
2019
2018
% 变化
营业收入
6.7
11.9
(43)%
已实现和未实现损失净额
(4.6)
-
(100)%
税前损失
(16.5)
(9.8)
(69)%

与去年同期相比,该部门的营业收入在 2019 年第四季度下降了 5.200 万美元,这主要是由于几个客户的订单减少。该部门第 2019 和 2018 季度的业绩分别包括约 10.900 万美元和 8.800 万美元的归属于母公司和公司运营的净支出。不包括第 2019 季度该部门的净已实现和未实现亏损 4.600 万美元以及上述非运营费用,第 2019 季度税前亏损从上年同期的 5.200 万美元增至 2.800 万美元。

费用 2019 季度员工成本为 154.200 万美元,较 2018 季度的 139.100 万美元增长 11%。如上所述,这种增长主要是由于激励薪酬的增加与直接产权收入的增加以及公司重组相关的员工遣散费的增加有关。第 2019 季度的平均员工人数比去年同期低 3%,这略微降低了第 2019 季度的工资支出。在总营业收入中,第 2019 季度和第 2018 季度的员工成本分别为 30.1% 和 29.6%,除上述遣散费外,员工成本分别为 28.8% 和 29.4%。

第一季度的其他运营费用2019为 94.300 万美元,比第四季度 2018 的 88.300 万美元增加了 7%。这一增长主要由上述费用以及与第 2019 季度更高的直接产权收入相关的费用驱动。在总营业收入中,第 2019 季度的其他营业费用为 18.4%,而上年同期为 18.8%;除上述非营业费用外,第 2019 季度的其他营业费用比例为 16.5%,而上年同期为 17.8%。

与去年同期的 12.300 万美元相比,第 2019 季度的产权损失费用增加至 28.900 万美元,主要是由于非加拿大国际业务部分的产权收入增加和损失体验不佳,以及第 2019 季度商业业务的托管损失,以及去年同期的损失体验良好。所有权损失占所有权收入的百分比在2年第四季度为5.7%2019,而2018年第四季度为2.7%。我们预计第一年的2020产权损失率将在 4% 到 2% 之间。在 2019 年 12 月 31 日,我们的产权损失准备金高于精算准备金中点。

2019 年第四季度运营部门提供的其他净现金为 59.100 万美元,而去年同期运营部门提供的净现金为 40.400 万美元,主要是由于 2019 年第四季度运营业绩更好,不包括上述费用,其中大部分为非现金。

第四季度收益电话会议 Stewart 将在 上午 8:302019 东部时间 星期四, 二月 6, 2020 举行电话会议,讨论第 2 季度收益。要参加,请拨打 (866) 831-8713(美国)和 (203) 518-9822(国际)- 访问代码 STCQ419。此外,参与者可以通过 Stewart 的投资者关系网站 收听电话会议http://www.stewart.com/investor-relations/earnings-call.html。通过拨打 (上午 11:002020 年 2 月 6 日800 东部时间到 2020 年 2 月 13 日2475 的午夜,电话会议重播将可用 - 访问代码也是 STCQ419。 839402 2207220

关于 Stewart Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC) 是一家全球房地产服务公司,通过我们的直接运营、Stewart Trusted Providers 网络和公司家族提供产品和服务。从住宅和商业产权保险以及成交和结算服务,到抵押贷款行业的专门产品,我们为客户提供任何房地产交易所需的全面服务、深厚的专业知识和解决方案。在斯图尔特,我们相信建立牢固的关系——这些伙伴关系是每笔交易、每笔交易和每笔交易的基石。Stewart. 真正的房地产合作伙伴。真正的可能性。如需更多信息,请访问公司网站 stewart.com,或订阅 Stewart 博客 blog.stewart.com,或在 Twitter® @stewarttitleco 上关注 Stewart。

前瞻性陈述。本新闻稿中的某些声明属于“私人证券诉讼改革法 1995”所指的“前瞻性声明”。此类前瞻性陈述与未来而非过去事件有关,通常涉及我们预期的未来业务和财务业绩。这些陈述通常包含诸如“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“将要”、“预见”或其他类似词语。前瞻性陈述的性质受到各种风险和不确定性的影响,可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括: 除此之外 经济状况的波动性; 房地产活动水平的不利变化; 抵押贷款利率的变化, 现有和新的房屋销售 以及抵押贷款融资的可用性; 我们应对和实施技术变革的能力, 包括完成企业系统的实施; 意外产权损失的影响或需要加强我们的保单损失准备金; 产权损失对我们现金流和财务状况的任何影响; 吸引和留住高效率销售人员的能力; 审查我们的代理业务对质量和盈利能力的影响; 独立机构汇款率; 二级抵押贷款市场参与者的变化以及影响产权保险产品需求的再融资率; 监管不合规 我们的产权保险机构或员工欺诈或处分; 我们及时、经济高效地应对重大行业变化并引进新产品和服务的能力; 未决诉讼的结果; 政府和保险法规变化的影响, 包括产权保险产品和服务定价的任何未来降低; 我们依赖我们的运营子公司作为现金流的来源; 我们在需要时进入股权和债务融资市场的能力; 我们发展国际业务的能力; 季节性和天气; 以及我们应对竞争对手行为的能力。我们在提交给证券交易委员会的文件中更详细地讨论了这些风险和不确定性,包括我们截至 NNWRDPH1 的 10-K 表格年度报告,以及我们截至 NNWRDPH1 的 10-Q 表格季度报告和我们截至 8-K 表格的当前报告。 2018 年 12 月 31 日 本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均明确符合此类警示性陈述的全部资格。我们明确否认任何义务更新、修改或澄清本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述,以反映本新闻稿日期后可能出现的事件或情况,除非适用法律要求。

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
简明收入报表(未经审计)
(以千美元计,每股金额除外,除非另有说明)

季度结束

年 12 月 31 日

截至 年 12 月 31 日止年度
2019
2018
2019
2018
收入:
标题收入:
直接运营
235,259
210,315
869,457
833,200
代理业务
270,705
246,973
970,540
1,003,959
辅助服务
6,748
11,933
37,456
50,723
总营业收入
512,712
469,221
1,877,453
1,887,882
投资收入
5,164
5,005
19,795
19,737
已实现和未实现(损失)收益净额
(7,970)
(4,292)
42,760
53
509,906
469,934
1,940,008
1,907,672
费用:
机构保留的金额
222,670
203,079
799,229
827,046
员工成本
154,206
139,080
567,173
562,469
其他运营费用
94,318
88,278
345,347
345,307
所有权损失和相关索赔
28,891
12,333
84,423
71,514
折旧及摊销
5,068
6,323
22,526
24,932
利息
972
1,153
4,341
3,875
506,125
450,246
1,823,039
1,835,143
税前收入和非控制性权益
3,781
19,688
116,969
72,529
所得税费用
(717)
(4,828)
(26,695)
(13,507)
净收入
3,064
14,860
90,272
59,022
减去非控制性权益的净收入
3,095
3,487
11,657
11,499
归属于 Stewart 的净(亏损)收入
(31)
11,373
78,615
47,523
归属于 Stewart 的摊薄每股收益净额
0.00
0.48
3.31
2.01
稀释后的平均流通股 (000)
23,619
23,699
23,753
23,685
选定的财务信息:
运营部门提供的现金净额
59,070
40,444
166,359
84,177
其他综合收益(亏损)
2,039
(2,881)
22,072
(20,332)
每月国内订单计数:
已打开订单 2019:
十月
十一月
十二月
总计
已关闭订单 2019:
十月
十一月
十二月
总计
商业
1,407
1,377
1,820
4,604
商业
1,281
1,203
1,976
4,460
购买
18,950
14,941
13,884
47,775
购买
14,300
12,235
13,690
40,225
再融资
15,848
12,726
11,365
39,939
再融资
11,549
9,602
10,307
31,458
其他
443
289
185
917
其他
292
176
199
667
总计
36,648
29,333
27,254
93,235
总计
27,422
23,216
26,172
76,810
已打开订单 2018:
十月
十一月
十二月
总计
已关闭订单 2018:
十月
十一月
十二月
总计
商业(注释 1)
1,931
1,637
1,699
5,267
商业(注释 1)
1,619
1,404
1,605
4,628
购买
18,687
14,910
12,697
46,294
购买
14,452
12,645
12,331
39,428
再融资
6,929
5,723
5,391
18,043
再融资
4,756
3,802
3,821
12,379
其他
550
574
504
1,628
其他
460
542
500
1,502
总计
28,097
22,844
20,291
71,232
总计
21,287
18,393
18,257
57,937
注 1 – 正如第一季度2019收益发布中披露的那样,上一年的商业订单进行了更新,以考虑国内订单跟踪流程的变化和国际订单的排除情况。
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
12 月 31 日的简明资产负债表
(以千美元计)
2019
2018
资产:
现金和现金等价物
330,609
192,067
短期投资
23,527
22,950
以公允价值投资债务和股本证券
645,039
636,017
应收款项 – 来自机构的保费
26,405
29,032
应收账款 – 其他
50,067
47,044
不可收回金额的津贴
(4,469)
(4,614)
财产和设备,净值
50,461
60,794
经营租赁资产(附注 2)
99,028
-
按成本命名工厂
72,627
74,737
商誉
248,890
248,890
无形资产,扣除摊销
4,623
9,727
递延所得税资产
4,407
4,575
其他资产
41,571
51,711
1,592,785
1,372,930
负债:
应付票据
110,632
108,036
应付账款和应计负债
126,779
109,283
经营租赁负债(附注 2)
113,843
-
预计产权损失
459,053
461,560
递延税项负债
28,719
14,214
839,026
693,093
股东权益:
普通股和额外实收资本
188,279
186,714
留存收益
564,392
514,248
累计其他综合损失
(2,699)
(24,771)
国库券
(2,666)
(2,666)
斯图尔特股东权益
747,306
673,525
非控制权益
6,453
6,312
股东权益合计
753,759
679,837
1,592,785
1,372,930
流通股数 (000)
23,709
23,719
每股账面价值
31.52
28.40
附注 2 – 从 2019 年开始,我们采用了新的租赁会计准则,该准则导致资产负债表确认与我们经营的办公空间租赁相关的资产和负债。经营租赁资产代表在相应租赁条款上使用标的资产的权利。这种采用并未对我们的运营报表和现金流造成任何影响。
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION
航段信息
(以千美元计)
结束三个月:
2019 年 12 月 31 日
2018 年 12 月 31 日
产权
辅助
服务

企业
合并
产权
辅助
服务

企业
合并
收入:
营业收入
505,964
6,748
512,712
457,288
11,933
469,221
投资收入
5,164
-
5,164
4,989
16
5,005
已实现和未实现损失净额
(3,352)
(4,618)
(7,970)
(4,292)
-
(4,292)
507,776
2,130
509,906
457,985
11,949
469,934
费用:
机构保留的金额
222,670
-
222,670
203,079
-
203,079
员工成本
144,882
9,324
154,206
132,290
6,790
139,080
其他运营费用
86,354
7,964
94,318
75,274
13,004
88,278
所有权损失和相关索赔
28,891
-
28,891
12,333
-
12,333
折旧及摊销
4,662
406
5,068
5,520
803
6,323
利息
-
972
972
33
1,120
1,153
487,459
18,666
506,125
428,529
21,717
450,246
税前收入(亏损)
20,317
(16,536)
3,781
29,456
(9,768)
19,688
结束年份:
2019 年 12 月 31 日
2018 年 12 月 31 日
产权
辅助
服务

企业
合并
产权
辅助
服务

企业
合并
收入:
营业收入
1,839,997
37,456
1,877,453
1,837,159
50,723
1,887,882
投资收入
19,795
-
19,795
19,721
16
19,737
已实现和未实现(损失)收益净额
(2,744)
45,504
42,760
(1,174)
1,227
53
1,857,048
82,960
1,940,008
1,855,706
51,966
1,907,672
费用:
机构保留的金额
799,229
-
799,229
827,046
-
827,046
员工成本
540,687
26,486
567,173
533,525
28,944
562,469
其他运营费用
304,278
41,069
345,347
293,817
51,490
345,307
所有权损失和相关索赔
84,423
-
84,423
71,514
-
71,514
折旧及摊销
19,971
2,555
22,526
21,449
3,483
24,932
利息
1
4,340
4,341
41
3,834
3,875
1,748,589
74,450
1,823,039
1,747,392
87,751
1,835,143
税前收入(亏损)
108,459
8,510
116,969
108,314
(35,785)
72,529

附录 A
非 GAAP 调整

除根据美国公认会计原则 (GAAP) 编制的财务报表外,管理层使用各种财务和运营衡量指标来分析其绩效。这些包括:(1) 调整后收入,即根据任何已实现和未实现损益净额调整后的报告收入,以及 (2) 非控制权益收益后的净收入,以及根据已实现和未实现损益净额和其他非运营成本调整后的报告收入,如公司重组费用、办公室关闭费用、FNF 合并费用和其他第三方咨询费用(调整后的净收入)。调整后摊薄每股收益(调整后摊薄每股收益)采用调整后净收益除以摊薄后平均加权平均流通股计算得出。管理层认为这些衡量指标是其运营核心盈利能力的重要绩效衡量指标,也是其内部财务报告的关键组成部分。管理层认为,投资者可以从获得与管理层相同的财务指标中受益。

下表将管理层使用的非 GAAP 财务指标与截至季度和年度 2019 年 12 月 31 日 和 2018 的最直接可比 GAAP 指标(以百万美元计,股份和每股金额除外)进行核对。

季度截至 年 12 月 31 日
截至 年 12 月 31 日止年度
2019
2018
%
变更
2019
2018
%
变更
总收入
509.9
469.9
1,940.0
1,907.7
已实现和未实现损失净额(收益)
8.0
4.3
(42.8)
(0.1)
调整后的收入
517.9
474.2
9%
1,897.2
1,907.6
(1)%
归属于 Stewart 的净收入
0.0
11.4
78.6
47.5
非 GAAP 税前调整:
FNF合并终止费
-
-
(50.0)
-
合并相关费用
0.1
3.0
6.8
12.6
其他已实现和未实现亏损净额(收益)
8.0
4.3
7.2
(0.1)
高管遣散费
6.5
1.0
6.5
1.0
办公室关闭费用
5.9
0.8
6.6
0.8
高管保单结算
2.2
-
2.2
-
大型托管损失
1.7
-
1.7
-
其他非运营费用
2.1
-
2.1
-
诉讼费用应计项目
-
1.2
-
1.2
非 GAAP 调整的净税收影响
(5.9)
(2.4)
3.7
(3.4)
税后非 GAAP 调整
20.6
7.9
(13.2)
12.1
归于 Stewart 的调整后净收入
20.6
19.3
7%
65.4
59.6
10%
稀释后的平均流通股 (000)
23,762
23,699
23,753
23,685
可归咎于 Stewart 的调整后稀释每股收益
0.87
0.82
2.75
2.52

联系人:Nat Otis,财务/投资者关系高级副总裁,(713) 625-8360

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