- 产权收入为 506.000 万美元,较上年同期增长 48.700 万美元,或增长 11%
- 在第四季度启动举措,重新定位公司,以提高长期财务业绩
- 第 2019 季度第 4 季度盈亏平衡业绩,调整后净收入为 20.600 万美元,而第 2018 季度净收入为 11.400 万美元,调整后净收入为 19.300 万美元
- 摊薄每股收益为 0.00 美元,调整后摊薄每股收益为 0.87 美元,而第四季度 2018 摊薄每股收益为 0.48 美元,调整后摊薄每股收益为 0.82 美元
休斯顿,2 年 2020 月 5 日/美通社/ -- Stewart Information Services Corporation(纽约证券交易所股票代码:STC)今天报告了第 2019 季度的盈亏平衡结果,而 Stewart 开始实施重新定位公司的举措后,第 2018 季度的净收入为 11.400 万美元(摊薄后每股 0.48 美元),其中包括办公室关闭、资产减值和公司重组。第 2019 季度非控制性权益前的税前收入为 3.800 万美元,而第 2018 季度非控制性权益前的税前收入为 19.700 万美元。
第一季度2019业绩包括以下税前项目:
第一季度2018业绩包括以下税前项目:
“总的来说,我对我们在第四季度的表现和在重新定位斯图尔特未来早期阶段已经取得的进展感到满意,”斯图尔特首席执行官Fred Eppinger说。“除了与组织计划相关的费用外,我们的核心标题运营在今年年底有一个好兆头。住宅业务受益于销量的持续强劲,代理渠道经历了强劲的增长,并有令人鼓舞的回头业务迹象,并且我们的商业运营在第一季度的可2018比业绩良好的情况下交付。随着我们进入 2020,我相信我们的行动将加强以客户为中心,同时为改善公司的长期财务业绩奠定基础。需要做更多的工作来更好地为我们未来的成功做好准备,但我们即将快速开始,我对我们面前的事感到兴奋。
选定的财务信息
经营业绩总结如下(百万美元,每股金额除外):
季度结束 年 12 月 31 日 |
截至 年 12 月 31 日止年度 |
||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
||
总收入 |
509.9 |
469.9 |
1,940.0 |
1,907.7 |
|
非控股权益前税前收入 |
3.8 |
19.7 |
117.0 |
72.5 |
|
所得税费用 |
(0.7) |
(4.8) |
(26.7) |
(13.5) |
|
非控股权益应占净收入 |
(3.1) |
(3.5) |
(11.7) |
(11.5) |
|
归属于 Stewart 的净收入 |
0.0 |
11.4 |
78.6 |
47.5 |
|
税后非 GAAP 调整* |
20.6 |
7.9 |
(13.2) |
12.1 |
|
归于 Stewart 的调整后净收入* |
20.6 |
19.3 |
65.4 |
59.6 |
|
Stewart 摊薄每股净收益 |
0.00 |
0.48 |
3.31 |
2.01 |
|
调整后 Stewart 摊薄每股净收益* |
0.87 |
0.82 |
2.75 |
2.52 |
|
* 参见附录 A |
标题段
标题部分的汇总结果如下(百万美元,税前保证金除外):
季度截至 年 12 月 31 日 |
|||
2019 |
2018 |
% 变化 |
|
营业收入 |
506.0 |
457.3 |
11% |
投资收入 |
5.2 |
5.0 |
4% |
已实现和未实现损失净额 |
(3.4) |
(4.3) |
22% |
税前收入 |
20.3 |
29.5 |
(31)% |
税前利润 |
4.0% |
6.4% |
(38)% |
与去年同期相比,第 2019 季度的产权营业收入增长了 11%,直接产权收入和独立机构总收入分别增长了 12% 和 10%。与去年同期相比,该部门在第四季度的整体运营费用2019增加了 58.900 万美元,即 14%,主要是由于代理保留费用增加和其他运营成本的推动,所有权收入增加的所有权损失费用增加主要是由于我们在部分非加拿大国际运营中的有利损失经验减少,以及我们的商业业务中的托管损失,以及上述费用。不包括该部门的净已实现和未实现损失和其他非运营费用,第 2019 季度的税前收入为 33.000 万美元(6.5% 的利润率),而第 2018 季度的税前收入为 35.100 万美元(7.7% 的利润率)。
该部门在第一季度的已实现和未实现亏损净额2019包括与无形资产、产权工厂和其他资产相关的 7.100 万美元减值开支,部分被证券投资出售的已实现收益 2.200 万美元和股票证券投资公允价值变动的未实现净收益 1.100 万美元抵消。相比之下,第 2018 季度的净已实现和未实现亏损主要与股票证券投资公允价值变动的净未实现亏损有关。
直接产权收入信息如下所示(百万美元):
季度截至 年 12 月 31 日 |
||||
2019 |
2018 |
% 变化 |
||
非商业: |
||||
国内 |
149.1 |
123.3 |
21% |
|
国际 |
24.1 |
21.4 |
13% |
|
商业: |
||||
国内 |
54.7 |
59.5 |
(8)% |
|
国际 |
7.4 |
6.1 |
21% |
|
直接产权总收入 |
235.3 |
210.3 |
12% |
与第 2018 季度相比,第 2019 季度非商业性国内收入有所增长,主要是由于当前较低的利率环境推动了已关闭订单的改善。国内商业收入与去年同期相比有所下降,主要是由于第 2019 季度每个档案的平均费用较低。第 4 季度,每个档案的 2019 季度国内商业费用约为 12,300 美元,比去年同期下降了 5%,而每个档案的国内住宅费用下降了 11%,约为 2,100 美元,主要是由于第 2019 季度与第 2018 季度相比,再融资与采购订单的比例更高。国际产权总收入增长了 4.000 万美元,即 15%,主要是由于加拿大业务量增加。
与第 2018 季度相比,第 2019 季度独立机构运营的总收入增长了 10%,独立机构汇款率为 17.7%,与去年同期相当。
辅助服务和公司部门
辅助服务和公司细分市场的汇总结果如下(以百万美元计):
季度截至 年 12 月 31 日 |
|||
2019 |
2018 |
% 变化 |
|
营业收入 |
6.7 |
11.9 |
(43)% |
已实现和未实现损失净额 |
(4.6) |
- |
(100)% |
税前损失 |
(16.5) |
(9.8) |
(69)% |
与去年同期相比,该部门的营业收入在 2019 年第四季度下降了 5.200 万美元,这主要是由于几个客户的订单减少。该部门在第一季度2019和2018的业绩分别包括约 10.900 万美元和 8.800 万美元的归属于母公司和公司运营的净支出。除第 2019 季度该分部的净已实现和未实现亏损 4.600 万美元及上述非经营性收费外,第 2019 季度税前亏损较上年同期的 5.200 万美元增至 2.800 万美元。
费用
第 2019 季度的员工成本为 154.200 万美元,较第 2018 季度的 139.100 万美元增长 11%。如上所述,这种增长主要是由于激励薪酬的增加与直接产权收入的增加以及公司重组相关的员工遣散费的增加一致。第 2019 季度的平均员工人数比去年同期低 3%,这略微降低了第 2019 季度的工资支出。在总营业收入中,第 2019 季度和第 2018 季度的员工成本分别为 30.1% 和 29.6%,除上述遣散费外,员工成本分别为 28.8% 和 29.4%。
第一季度的其他运营费用2019为 94.300 万美元,比第四季度 2018 的 88.300 万美元增长了 7%。这一增长主要由上述费用以及与第 2019 季度更高的直接产权收入相关的费用驱动。在总营业收入中,第 2019 季度的其他营业费用为 18.4%,而上年同期为 18.8%;除上述非营业费用外,其他营业费用比例在 2019 季度为 16.5%,而上年同期为 17.8%。
与上年同期相比,第 2019 季度的产权损失费用增加至 28.9012.30 万美元,主要是由于非加拿大国际业务部分产权收入增加,损失体验不太有利,第 2019 季度商业业务托管损失,以及上年同期损失体验有利。所有权损失占所有权收入的百分比在2019年第四季度为5.7%,而2018年第四季度为2.7%。我们预计第一年的2020产权损失率将在 4% 到 2% 之间。在 2019 年 12 月 31 日,我们的产权损失准备金高于精算准备金中点。
其他
与去年第四季度的 40.400 万美元净现金相比,第 2019 季度运营提供的净现金为 59.100 万美元,主要是由于第 2019 季度运营业绩更好,不包括上述费用,其中大部分为非现金。
第四季度收益电话会议
Stewart 将在 NNWRDPH2019 上举行电话会议,讨论 NNWRDPH1 东部时间第 1 季度的收益星期四, 二月 6, 2020。 上午 8:30 要参加,请拨打 (866) 831-8713(美国)和 (203) 518-9822(国际)- 访问代码 STCQ419。此外,参与者可以通过 Stewart 的投资者关系网站 收听电话会议http://www.stewart.com/investor-relations/earnings-call.html。电话会议重播将在 NNWRDPH2 的 上午 11:00 东部时间至 2020 年 2 月 13 日 的午夜期间进行,方法是拨打 (800) 839-2475(美国)或 (402) 220-7220(国际)- 访问代码也是 STCQ419。 2020 年 2 月 6 日
关于 Stewart
Stewart Information Services Corporation (NYSE:STC) 是一家全球房地产服务公司,通过我们的直接运营、Stewart Trusted Providers 网络和公司家族提供产品和服务。从住宅和商业产权保险以及成交和结算服务,到抵押贷款行业的专门产品,我们为客户提供任何房地产交易所需的全面服务、深厚的专业知识和解决方案。在斯图尔特,我们相信建立牢固的关系——这些伙伴关系是每笔交易、每笔交易和每笔交易的基石。Stewart. 真正的房地产合作伙伴。真正的可能性。如需更多信息,请访问公司网站 stewart.com,或订阅 Stewart 博客 blog.stewart.com,或在 Twitter® @stewarttitleco 上关注 Stewart。
前瞻性陈述。本新闻稿中的某些声明属于“私人证券诉讼改革法案 1995”所指的“前瞻性声明”。此类前瞻性陈述与未来而非过去事件有关,通常涉及我们预期的未来业务和财务业绩。这些陈述通常包含诸如“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“将”、“预见”或其他类似词语。前瞻性陈述的性质受到各种风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括: 除其他事项外, 经济状况的波动性; 房地产活动水平的不利变化; 抵押贷款利率的变化, 现有和新的房屋销售 以及抵押贷款融资的可用性; 我们应对和实施技术变革的能力, 包括完成我们企业系统的实施; 意外产权损失的影响或需要加强我们的保单损失准备金; 产权损失对我们现金流和财务状况的任何影响; 吸引和留住高效率销售人员的能力; 审查我们的代理业务对质量和盈利能力的影响; 独立机构汇款率; 二级抵押贷款市场参与者的变化以及影响产权保险产品需求的再融资率; 监管不合规 我们的产权保险机构或员工欺诈或处分; 我们及时、经济高效地应对重大行业变化并引进新产品和服务的能力; 未决诉讼的结果; 政府和保险法规变化的影响, 包括产权保险产品和服务定价的任何未来降低; 我们依赖我们的运营子公司作为现金流的来源; 我们在需要时进入股权和债务融资市场的能力; 我们发展国际业务的能力; 季节性和天气; 以及我们应对竞争对手行为的能力。我们在提交给证券交易委员会的文件中更详细地讨论了这些风险和不确定性,包括截至 2018 年 12 月 31 日1 的年度 10-K 表年度报告,以及适用的 10-Q 表季度报告和 8-K 表当前报告。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均明确符合此类警示性陈述的全部资格。我们明确否认有任何义务更新、修改或澄清本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述,以反映本新闻稿日期之后可能出现的事件或情况,除非适用法律要求。
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION |
|||||
简明收入报表(未经审计) |
|||||
(以千美元计,每股金额除外,除非另有说明) |
|||||
季度结束 年 12 月 31 日 |
截至 年 12 月 31 日止年度 |
||||
2019 |
2018 |
2019 |
2018 |
||
收入: |
|||||
标题收入: |
|||||
直接运营 |
235,259 |
210,315 |
869,457 |
833,200 |
|
代理业务 |
270,705 |
246,973 |
970,540 |
1,003,959 |
|
辅助服务 |
6,748 |
11,933 |
37,456 |
50,723 |
|
总营业收入 |
512,712 |
469,221 |
1,877,453 |
1,887,882 |
|
投资收入 |
5,164 |
5,005 |
19,795 |
19,737 |
|
已实现和未实现(损失)收益净额 |
(7,970) |
(4,292) |
42,760 |
53 |
|
509,906 |
469,934 |
1,940,008 |
1,907,672 |
||
费用: |
|||||
机构保留的金额 |
222,670 |
203,079 |
799,229 |
827,046 |
|
员工成本 |
154,206 |
139,080 |
567,173 |
562,469 |
|
其他运营费用 |
94,318 |
88,278 |
345,347 |
345,307 |
|
所有权损失及相关索赔 |
28,891 |
12,333 |
84,423 |
71,514 |
|
折旧及摊销 |
5,068 |
6,323 |
22,526 |
24,932 |
|
利息 |
972 |
1,153 |
4,341 |
3,875 |
|
506,125 |
450,246 |
1,823,039 |
1,835,143 |
||
税前收入和非控制性权益 |
3,781 |
19,688 |
116,969 |
72,529 |
|
所得税费用 |
(717) |
(4,828) |
(26,695) |
(13,507) |
|
净收入 |
3,064 |
14,860 |
90,272 |
59,022 |
|
减去非控制性权益的净收入 |
3,095 |
3,487 |
11,657 |
11,499 |
|
归属于 Stewart 的净(亏损)收入 |
(31) |
11,373 |
78,615 |
47,523 |
|
可归属于 Stewart 的摊薄每股净收益 |
0.00 |
0.48 |
3.31 |
2.01 |
|
摊薄平均流通股 (000) |
23,619 |
23,699 |
23,753 |
23,685 |
|
选定的财务信息: |
|||||
运营部门提供的现金净额 |
59,070 |
40,444 |
166,359 |
84,177 |
|
其他综合收益(亏损) |
2,039 |
(2,881) |
22,072 |
(20,332) |
每月国内订单计数: |
||||||||||
已打开订单 2019: |
十月 |
十一月 |
十二月 |
总计 |
已关闭订单 2019: |
十月 |
十一月 |
十二月 |
总计 |
|
商业 |
1,407 |
1,377 |
1,820 |
4,604 |
商业 |
1,281 |
1,203 |
1,976 |
4,460 |
|
购买 |
18,950 |
14,941 |
13,884 |
47,775 |
购买 |
14,300 |
12,235 |
13,690 |
40,225 |
|
再融资 |
15,848 |
12,726 |
11,365 |
39,939 |
再融资 |
11,549 |
9,602 |
10,307 |
31,458 |
|
其他 |
443 |
289 |
185 |
917 |
其他 |
292 |
176 |
199 |
667 |
|
总计 |
36,648 |
29,333 |
27,254 |
93,235 |
总计 |
27,422 |
23,216 |
26,172 |
76,810 |
|
已打开订单 2018: |
十月 |
十一月 |
十二月 |
总计 |
已关闭订单 2018: |
十月 |
十一月 |
十二月 |
总计 |
|
商业(注释 1) |
1,931 |
1,637 |
1,699 |
5,267 |
商业(注释 1) |
1,619 |
1,404 |
1,605 |
4,628 |
|
购买 |
18,687 |
14,910 |
12,697 |
46,294 |
购买 |
14,452 |
12,645 |
12,331 |
39,428 |
|
再融资 |
6,929 |
5,723 |
5,391 |
18,043 |
再融资 |
4,756 |
3,802 |
3,821 |
12,379 |
|
其他 |
550 |
574 |
504 |
1,628 |
其他 |
460 |
542 |
500 |
1,502 |
|
总计 |
28,097 |
22,844 |
20,291 |
71,232 |
总计 |
21,287 |
18,393 |
18,257 |
57,937 |
附注 1 – 正如第一季度2019收益发布中披露的那样,去年的商业订单已更新,以考虑国内订单跟踪流程的变化和国际订单排除情况。 |
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION |
||
12 月 31 日的简明资产负债表 |
||
(以千美元计) |
||
2019 |
2018 |
|
资产: |
||
现金和现金等价物 |
330,609 |
192,067 |
短期投资 |
23,527 |
22,950 |
以公允价值投资债务和股本证券 |
645,039 |
636,017 |
应收款项 – 来自机构的保费 |
26,405 |
29,032 |
应收账款 – 其他 |
50,067 |
47,044 |
不可收回金额的津贴 |
(4,469) |
(4,614) |
财产和设备,净值 |
50,461 |
60,794 |
经营租赁资产(附注 2) |
99,028 |
- |
按成本命名工厂 |
72,627 |
74,737 |
商誉 |
248,890 |
248,890 |
无形资产,扣除摊销 |
4,623 |
9,727 |
递延所得税资产 |
4,407 |
4,575 |
其他资产 |
41,571 |
51,711 |
1,592,785 |
1,372,930 |
|
负债: |
||
应付票据 |
110,632 |
108,036 |
应付账款和应计负债 |
126,779 |
109,283 |
经营租赁负债(附注 2) |
113,843 |
- |
预计产权损失 |
459,053 |
461,560 |
递延税项负债 |
28,719 |
14,214 |
839,026 |
693,093 |
|
股东权益: |
||
普通股和额外实收资本 |
188,279 |
186,714 |
留存收益 |
564,392 |
514,248 |
累计其他综合损失 |
(2,699) |
(24,771) |
国库券 |
(2,666) |
(2,666) |
Stewart 的股东权益 |
747,306 |
673,525 |
非控制权益 |
6,453 |
6,312 |
股东权益合计 |
753,759 |
679,837 |
1,592,785 |
1,372,930 |
|
流通股数 (000) |
23,709 |
23,719 |
每股账面价值 |
31.52 |
28.40 |
附注 2 – 从 2019 年开始,我们采用了新的租赁会计准则,该准则导致资产负债表确认与我们经营性办公空间租赁相关的资产和负债。经营租赁资产代表在相应租赁条款内使用标的资产的权利。这种采用并未对我们的运营报表和现金流造成任何影响。 |
STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION |
|||||||
航段信息 |
|||||||
(以千美元计) |
|||||||
结束三个月: |
2019 年 12 月 31 日 |
2018 年 12 月 31 日 |
|||||
产权 |
辅助 |
合并 |
产权 |
辅助 |
合并 |
||
收入: |
|||||||
营业收入 |
505,964 |
6,748 |
512,712 |
457,288 |
11,933 |
469,221 |
|
投资收入 |
5,164 |
- |
5,164 |
4,989 |
16 |
5,005 |
|
已实现和未实现损失净额 |
(3,352) |
(4,618) |
(7,970) |
(4,292) |
- |
(4,292) |
|
507,776 |
2,130 |
509,906 |
457,985 |
11,949 |
469,934 |
||
费用: |
|||||||
机构保留的金额 |
222,670 |
- |
222,670 |
203,079 |
- |
203,079 |
|
员工成本 |
144,882 |
9,324 |
154,206 |
132,290 |
6,790 |
139,080 |
|
其他运营费用 |
86,354 |
7,964 |
94,318 |
75,274 |
13,004 |
88,278 |
|
所有权损失及相关索赔 |
28,891 |
- |
28,891 |
12,333 |
- |
12,333 |
|
折旧及摊销 |
4,662 |
406 |
5,068 |
5,520 |
803 |
6,323 |
|
利息 |
- |
972 |
972 |
33 |
1,120 |
1,153 |
|
487,459 |
18,666 |
506,125 |
428,529 |
21,717 |
450,246 |
||
税前收入(亏损) |
20,317 |
(16,536) |
3,781 |
29,456 |
(9,768) |
19,688 |
|
结束年份: |
2019 年 12 月 31 日 |
2018 年 12 月 31 日 |
|||||
产权 |
辅助 |
合并 |
产权 |
辅助 |
合并 |
||
收入: |
|||||||
营业收入 |
1,839,997 |
37,456 |
1,877,453 |
1,837,159 |
50,723 |
1,887,882 |
|
投资收入 |
19,795 |
- |
19,795 |
19,721 |
16 |
19,737 |
|
已实现和未实现(损失)收益净额 |
(2,744) |
45,504 |
42,760 |
(1,174) |
1,227 |
53 |
|
1,857,048 |
82,960 |
1,940,008 |
1,855,706 |
51,966 |
1,907,672 |
||
费用: |
|||||||
机构保留的金额 |
799,229 |
- |
799,229 |
827,046 |
- |
827,046 |
|
员工成本 |
540,687 |
26,486 |
567,173 |
533,525 |
28,944 |
562,469 |
|
其他运营费用 |
304,278 |
41,069 |
345,347 |
293,817 |
51,490 |
345,307 |
|
所有权损失及相关索赔 |
84,423 |
- |
84,423 |
71,514 |
- |
71,514 |
|
折旧及摊销 |
19,971 |
2,555 |
22,526 |
21,449 |
3,483 |
24,932 |
|
利息 |
1 |
4,340 |
4,341 |
41 |
3,834 |
3,875 |
|
1,748,589 |
74,450 |
1,823,039 |
1,747,392 |
87,751 |
1,835,143 |
||
税前收入(亏损) |
108,459 |
8,510 |
116,969 |
108,314 |
(35,785) |
72,529 |
附录 A
非 GAAP 调整
除了根据美国公认会计原则 (GAAP) 编制的财务报表外,管理层还使用各种财务和运营衡量指标来分析其绩效。这些包括:(1) 调整后收入,即根据任何已实现和未实现损益净额调整后的报告收入,以及 (2) 非控制权益收益后的净收入,以及根据已实现和未实现损益净额和其他非运营成本调整后的报告收入,如公司重组费用、办公室关闭费用、FNF 合并费用和其他第三方咨询费用(调整后的净收入)。调整后摊薄每股收益(调整后摊薄每股收益)的计算方法为调整后净收益除以摊薄后平均加权平均流通股。管理层认为这些衡量指标是其运营核心盈利能力的重要绩效衡量指标,也是其内部财务报告的关键组成部分。管理层认为,投资者可以从获得与管理层相同的财务措施中受益。
下表将管理层使用的非 GAAP 财务指标与截至季度和年度 2019 年 12 月 31 日 和 2018 的最直接可比 GAAP 指标(以百万美元计,股份和每股金额除外)进行核对。
季度截至 年 12 月 31 日 |
截至 年 12 月 31 日止年度 |
||||||
2019 |
2018 |
% |
2019 |
2018 |
% |
||
总收入 |
509.9 |
469.9 |
1,940.0 |
1,907.7 |
|||
已实现和未实现损失净额(收益) |
8.0 |
4.3 |
(42.8) |
(0.1) |
|||
调整后收入 |
517.9 |
474.2 |
9% |
1,897.2 |
1,907.6 |
(1)% |
|
归属于 Stewart 的净收入 |
0.0 |
11.4 |
78.6 |
47.5 |
|||
非 GAAP 税前调整: |
|||||||
FNF合并终止费 |
- |
- |
(50.0) |
- |
|||
合并相关费用 |
0.1 |
3.0 |
6.8 |
12.6 |
|||
其他已实现和未实现亏损净额(收益) |
8.0 |
4.3 |
7.2 |
(0.1) |
|||
高管遣散费 |
6.5 |
1.0 |
6.5 |
1.0 |
|||
办公室关闭成本 |
5.9 |
0.8 |
6.6 |
0.8 |
|||
高管保单结算 |
2.2 |
- |
2.2 |
- |
|||
大型托管损失 |
1.7 |
- |
1.7 |
- |
|||
其他非运营费用 |
2.1 |
- |
2.1 |
- |
|||
诉讼费用应计项目 |
- |
1.2 |
- |
1.2 |
|||
非公认会计准则调整的净税收影响 |
(5.9) |
(2.4) |
3.7 |
(3.4) |
|||
税后非 GAAP 调整 |
20.6 |
7.9 |
(13.2) |
12.1 |
|||
可归属于 Stewart 的调整后净收入 |
20.6 |
19.3 |
7% |
65.4 |
59.6 |
10% |
|
摊薄平均流通股 (000) |
23,762 |
23,699 |
23,753 |
23,685 |
|||
可归咎于 Stewart 的调整后稀释每股收益 |
0.87 |
0.82 |
2.75 |
2.52 |
联系人:Nat Otis,财务/投资者关系高级副总裁,(713) 625-8360