Stewart 报告第一季度2020业绩

- 营业收入为 590.700 万美元，比去年同期增长 82.800 万美元，或增长 16%

- 上一年度季度净收入为 55.900 万美元，净收入为 66.100 万美元（调整后为 30.400 万美元）

- 稀释每股收益为 2.21 美元，去年同期稀释每股收益为 2.78 美元（调整后为 1.28 美元）

休斯顿，2020 年 10 月 21 日 /美通社/ -- Stewart Information Services Corporation（纽约证券交易所股票代码：STC）今天报告了第三财季归属于 Stewart 2020的净收入，即 55.900 万美元（摊薄后每股 2.21 美元），而第三财季归属于 Stewart 的净收入为 66.100 万美元（摊薄后每股 2.78 美元）2019。根据调整后的数据，斯图尔特第一季度的2020净收入为55.900万美元（摊薄后每股2.21美元），比2019年第三季度的30.400万美元增长了84%。第 2020 季度非控股权益前的税前收入为 76.300 万美元，而第 2019 季度非控股权益前的税前收入为 91.100 万美元。

第一季度2019业绩包括税前项目：

46.900 万美元的已变现和未变现净收益，主要包括 Fidelity National Financial （FNF）支付的与兼并终止费相关的辅助服务和公司分部中记录的 5000 万美元收益，以及所有权分部中记录的股权方法投资的 2.700 万美元减值费用，以及
与终止的 FNF 合并交易相关的 1.000 万美元第三方咨询费用记录在辅助服务和公司部门的其他运营费用中。

“在第三季度，斯图尔特继续受益于强劲的房地产交易环境，因为低利率继续影响再融资活动，而采购订单加强，”首席执行官Fred Eppinger评论道。“他们共同帮助我们的直接业务和代理业务都超过了 2019 个收入水平。此外，斯图尔特更加严谨和专注的运营方法可以提高利润率。最后，该公司在本季度完成了两次收购，他们的收益立即出现在我们的核心头衔结果中。一如既往，我要感谢我们的员工所做的工作，继续在充满挑战的条件下不懈地工作，同时确保我们的客户和同事的安全。

选定的财务信息
经营业绩总结如下（百万美元，每股金额除外）：

		季度结束年 9 月 30 日		截至年 9 月 30 日的九个月
		2020	2019	2020	2019

总收入		595.7	559.5	1,551.7	1,430.1
非控股权益前的税前收入		76.3	91.1	134.6	113.2
所得税费用		（16.1）	（21.4）	（29.3）	（26.0）
非控股权益应占净收入		（4.4）	（3.6）	（10.1）	（8.6）
归属于 Stewart 的净收入		55.9	66.1	95.2	78.6
税后非 GAAP 调整*		-	（35.7）	6.8	（34.2）
归于 Stewart 的调整后净收入*		55.9	30.4	102.0	44.4
摊薄后 Stewart 每股净收入		2.21	2.78	3.93	3.31
经调整的摊薄 Stewart 每股净收益*		2.21	1.28	4.21	1.87
	* 参见附录 A

标题段
标题部分的汇总结果如下（以百万美元为单位，税前保证金除外）：

	季度截至年 9 月 30 日
	2020	2019	变化百分比

营业收入	562.7	499.2	13%
投资收入	5.0	4.8	6%
已实现和未实现收益（损失）净额	-	（2.8）	100%
税前收入	82.4	49.5	66%
税前利润	14.5%	9.9%

产权部门税前收入增长了32.900万美元，即66%，而税前利润率也2020比去年同期提高了460个基点至14.5%。产权营业收入增加63.500万美元，或13%，原因是直接产权收入增加35.000万美元，或14%，独立机构总收入增加28.500万美元，或11%。股票证券投资公允价值变动的影响在 2020 季度和 2019 季度期间微乎其微；然而，在 2019 季度期间，该部门在股票方法投资上记录了 2.700 万美元的减值费用。除减值费用外，第 2019 季度的税前收入为 52.300 万美元（10.4% 利润率）。

与第一季度的产权收入增加一致2020，该部门的整体运营费用增加了33.600万美元，即7%，因为机构保留费用和产权员工成本和其他运营费用比第2019季度分别增加了11%和3%。与去年同期的 17.8% 相比，我们 2020 年第三季度独立机构的平均汇款率提高了 18.2%；而 2020 年第三季度的产权员工成本和其他运营费用占产权收入的百分比为 39.5%，而去年同期为 43.4%。第 2020 季度的产权损失费用增加主要是由于产权收入增加、当前经济环境导致的国内损失拨备率提高，以及加拿大业务出现不利的损失发展。在产权收入中，第 2020 季度的产权损失费用为 5.1%，而去年同期为 4.2%。

直接产权收入信息如下所示（百万美元）：

	季度截至年 9 月 30 日
	2020	2019	变化百分比

非商业：
国内	208.2	160.5	30%
国际	30.4	28.8	6%
商业：
国内	36.7	49.7	（26）%
国际	4.8	6.1	（21）%
直接产权总收入	280.1	245.1	14%

由于国内非商业收入的改善，2020的直接产权收入比去年同期有所增加，主要是由于现有和新收购的产权办公室的购买和再融资住宅订单增加。这种增长部分被交易规模和交易量减少导致的商业收入减少所抵消。第 2020 季度每个档案的国内商业费用约为 9,700 美元，比第 2019 季度低 23%；而每个档案的国内住宅费用约为 1,900 美元，比第 2019 季度低 11%，主要是由于与购买交易相比，再融资组合更高。

辅助服务和公司部门
辅助服务和公司细分市场的汇总结果如下（以百万美元计）：

	季度截至年 9 月 30 日
	2020	2019	变化百分比

营业收入	28.0	8.6	224%
已实现收益净额	-	49.7	（100）%
税前（亏损）收入	（6.0）	41.6	（115）%

该部门第一季度的业绩2019包括与FNF合并终止费相关的50.000万美元已实现收益和1.000万美元合并费用。除净已实现收益和合并费用外，该部门第 2020 季度的税前业绩与去年同期相比增加了 1.100 万美元，即 15%。第三季度细分市场的营业收入有所改善，主要由美国估价部产生的 24.200 万美元收入推动，由于客户订单大幅减少，搜索和估价服务收入下降 4.800 万美元部分抵消了这一收入。该部门第 2020 和 2019 季度的业绩分别包括约 6.300 万美元和 7.300 万美元的归属于母公司和公司运营的净费用，其中第 2019 季度的较高费用主要由上述 FNF 合并费用驱动。

费用
在第一季度2020，与新收购相关的员工总成本和其他运营费用分别总计 6.100 万美元和 21.700 万美元。除这些收购外，与第 2019 季度相比，第 2020 季度员工总成本增加了 5.700 万美元，即 4%，主要是由于整体经营业绩改善导致激励薪酬提高。在总营业收入中，第 2020 季度的合并员工成本从第 2019 季度的 28.3% 提高到 26.3%。

除收购外，与第三季度 2019 2020相比，第三季度其他运营费用下降了 11.000 万美元，降幅达 13%。这种下降主要是由于商业服务和搜索和估价服务的收入减少，以及与营销，旅行，租金和其他占用相关的支出减少以及第三方咨询造成的外部产权搜索费用减少。在总营业收入中，2020的综合其他营业费用比第四季度的 17.3% 提高到 16.7%2019。

其他
2020季运营部门提供的净现金为 90.800 万美元，而上年第三季度运营部门提供的净现金为 115.700 万美元。第 2020 季度运营现金减少的主要原因是第 2019 季度收到的 50.000 万美元 FNF 合并终止费，部分被第 2020 季度业务运营收入增加所抵消。

第三季度收益电话会议
Stewart 将在 NNWRDPH2020 上举行电话会议，讨论 NNWRDPH1 东部时间第 1 季度的收益星期四, 十月 22, 2020。上午 8:30 要参加，请拨打（800） 894-5910（美国）和（785） 424-1052（国际）- 访问代码 STCQ320。此外，参与者可以通过 Stewart 的投资者关系网站收听电话会议http://www.stewart.com/investor-relations/earnings-call.html。电话会议重播将在 NNWRDPH2 的上午 11:00 东部时间至 2020 年 10 月 29 日的午夜期间进行，方法是拨打（800） 938-2796（美国）或（402） 220-9030（国际）- 访问代码也是 STCQ320。 2020 年 10 月 22 日

关于 Stewart
Stewart Information Services Corporation （NYSE：STC）是一家全球房地产服务公司，通过我们的直接运营、Stewart Trusted Providers 网络和公司家族提供产品和服务。从住宅和商业产权保险以及成交和结算服务，到抵押贷款行业的专门产品，我们为客户提供任何房地产交易所需的全面服务、深厚的专业知识和解决方案。在斯图尔特，我们相信建立牢固的关系——这些伙伴关系是每笔交易、每笔交易和每笔交易的基石。Stewart. 真正的房地产合作伙伴。真正的可能性。如需更多信息，请访问公司网站 stewart.com，或订阅 Stewart 博客 blog.stewart.com，或在 Twitter^® @stewarttitleco 上关注 Stewart。

前瞻性陈述。本新闻稿中的某些声明是“私人证券诉讼改革法案 1995”所指的“前瞻性声明”。此类前瞻性陈述与未来而非过去事件有关，通常涉及我们预期的未来业务和财务业绩。这些陈述通常包含诸如“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“将要”、“预见”或其他类似词语。前瞻性陈述的性质受到各种风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括：除其他事项外，经济状况的波动性包括 COVID-19 疫情的时机和影响；房地产活动水平的不利变化；抵押贷款利率的变化，现有和新的房屋销售以及抵押贷款融资的可用性；我们应对和实施技术变革的能力，包括完成我们企业系统的实施；意外产权损失的影响或需要加强我们的保单损失准备金；产权损失对我们现金流和财务状况的任何影响；吸引和留住高效率销售人员的能力；审查我们的代理业务对质量和盈利能力的影响；独立机构汇款率；二级抵押贷款市场参与者的变化以及影响产权保险产品需求的再融资率；监管不合规由我们的产权保险机构或员工进行欺诈或处分；我们能够及时、经济高效地应对重大行业变化并引进新产品和服务；未决诉讼的结果；政府和保险法规变化的影响，包括产权保险产品和服务定价的任何未来降低；我们依赖我们的运营子公司作为现金流的来源；我们在需要时进入股权和债务融资市场的能力；我们发展国际业务的能力；季节性和天气；以及我们应对竞争对手行为的能力。我们在提交给证券交易委员会的文件中更详细地讨论了这些风险和不确定性，包括我们截至 2019 年 12 月 31 日1 的年度 10-K 表年度报告，其中补充了我们 10-Q 表季度报告和 8-K 表当前报告中包含的任何风险因素。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均明确符合此类警示性陈述的全部条件。我们明确否认任何义务更新、修改或澄清本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述，以反映本新闻稿日期后可能出现的事件或情况，适用法律可能要求的除外。

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION 简明运营报表（未经审计）（以千美元计，每股金额除外，除非另有说明）

	季度截至年 9 月 30 日		截至 9 月 30 日的 9 个月
	2020	2019	2020	2019
收入：
标题收入：
直接运营	280,114	245,068	696,611	634,198
代理业务	282,605	254,155	802,022	699,835
辅助服务	27,957	8,628	44,573	30,708
总营业收入	590,676	507,851	1,543,206	1,364,741
投资收入	5,027	4,752	14,530	14,631
已实现和未实现（损失）收益净额	（7）	46,905	（6,035）	50,730
	595,696	559,508	1,551,701	1,430,102
费用：
机构保留的金额	231,051	208,973	659,138	576,559
员工成本	155,638	143,815	428,817	412,967
其他运营费用	98,531	87,826	245,003	251,030
所有权损失及相关索赔	28,427	21,059	68,600	55,532
折旧及摊销	5,144	5,694	13,436	17,458
利息	562	1,080	2,075	3,369
	519,353	468,447	1,417,069	1,316,915
税前收入和非控制性权益	76,343	91,061	134,632	113,187
所得税费用	（16,058）	（21,393）	（29,293）	（25,978）
净收入	60,285	69,668	105,339	87,209
非控制性权益的净收入减少	4,376	3,560	10,107	8,561
归属于 Stewart 的净收入	55,909	66,108	95,232	78,648

可归属于 Stewart 的摊薄每股净收益	2.21	2.78	3.93	3.31
已发行摊薄平均股份（000）	25,297	23,773	24,256	23,780

选定的财务信息：
运营部门提供的现金净额	90,752	115,718	140,862	107,289
其他综合收益（亏损）	4,589	（1,624）	11,375	20,033

每月国内订单计数：
打开的订单 2020：	7 月	8 月	9 月	总计	已关闭订单 2020：	7 月	8 月	9 月	总计
商业	1,330	1,071	1,302	3,703	商业	1,415	1,096	1,288	3,799
购买	24,001	23,406	26,261	73,668	购买	17,206	16,212	18,989	52,407
再融资	28,729	28,181	29,913	86,823	再融资	17,609	17,239	21,179	56,027
其他	212	275	580	1,067	其他	112	106	337	555
总计	54,272	52,933	58,056	165,261	总计	36,342	34,653	41,793	112,788

打开的订单 2019：	7 月	8 月	9 月	总计	已关闭订单 2019：	7 月	8 月	9 月	总计
商业	1,378	1,466	1,407	4,251	商业	1,211	1,401	1,344	3,956
购买	21,979	20,663	17,937	60,579	购买	16,102	16,057	13,921	46,080
再融资	12,977	17,341	15,069	45,387	再融资	8,417	9,274	10,143	27,834
其他	497	312	319	1,128	其他	225	236	143	604
总计	36,831	39,782	34,732	111,345	总计	25,955	26,968	25,551	78,474

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION 简明资产负债表（以千美元计）

	2020 年 9 月 30 日（未经审计）	2019 年 12 月 31 日
资产：
现金和现金等价物	381,560	330,609
短期投资	21,288	23,527
以公允价值投资债务和股本证券	650,599	645,039
应收款项 – 来自机构的保费	32,749	26,405
应收账款 – 其他	50,988	50,067
不可收回金额的津贴	（4,456）	（4,469）
财产和设备，净值	50,976	50,461
经营租赁资产净额	110,038	99,028
标题工厂	72,850	72,627
商誉	382,235	248,890
无形资产，扣除摊销	22,002	4,623
递延所得税资产	4,451	4,407
其他资产	44,909	41,571
	1,820,189	1,592,785
负债：
应付票据	101,256	110,632
应付账款和应计负债	143,207	126,779
经营租赁负债	122,475	113,843
预计产权损失	466,812	459,053
递延税项负债	35,570	28,719
	869,320	839,026
股东权益：
普通股和额外实收资本	300,648	188,279
留存收益	637,223	564,392
累计其他综合收益（亏损）	8,676	（2,699）
国库券	（2,666）	（2,666）
可归属于 Stewart 的股东权益	943,881	747,306
非控制权益	6,988	6,453
股东权益合计	950,869	753,759
	1,820,189	1,592,785

流通股数（000）	26,719	23,709
每股账面价值	35.33	31.52

STEWART INFORMATION SERVICES CORPORATION 航段信息（以千美元计）

结束三个月：	2020 年 9 月 30 日			2019 年 9 月 30 日
	产权	辅助服务和公司	合并	产权	辅助服务和公司	合并
收入：
营业收入	562,719	27,957	590,676	499,223	8,628	507,851
投资收入	5,027	-	5,027	4,752	-	4,752
已实现和未实现（损失）收益净额	（3）	（4）	（7）	（2,776）	49,681	46,905
	567,743	27,953	595,696	501,199	58,309	559,508
费用：
机构保留的金额	231,051	-	231,051	208,973	-	208,973
员工成本	149,050	6,588	155,638	138,071	5,744	143,815
其他运营费用	73,091	25,440	98,531	78,505	9,321	87,826
所有权损失及相关索赔	28,427	-	28,427	21,059	-	21,059
折旧及摊销	3,748	1,396	5,144	5,110	584	5,694
利息	-	562	562	-	1,080	1,080
	485,367	33,986	519,353	451,718	16,729	468,447
税前收入（亏损）	82,376	（6,033）	76,343	49,481	41,580	91,065



截至 9 个月：	2020 年 9 月 30 日			2019 年 9 月 30 日
	产权	辅助服务和公司	合并	产权	辅助服务和公司	合并
收入：
营业收入	1,498,633	44,573	1,543,206	1,334,033	30,708	1,364,741
投资收入	14,530	-	14,530	14,631	-	14,631
已实现和未实现（损失）收益净额	（6,545）	510	（6,035）	608	50,122	50,730
	1,506,618	45,083	1,551,701	1,349,272	80,830	1,430,102
费用：
机构保留的金额	659,138	-	659,138	576,559	-	576,559
员工成本	411,633	17,184	428,817	395,804	17,163	412,967
其他运营费用	203,942	41,061	245,003	217,924	33,106	251,030
所有权损失及相关索赔	68,600	-	68,600	55,532	-	55,532
折旧及摊销	11,302	2,134	13,436	15,309	2,149	17,458
利息	-	2,075	2,075	-	3,369	3,369
	1,354,615	62,454	1,417,069	1,261,128	55,787	1,316,915
税前收入（亏损）	152,003	（17,371）	134,632	88,144	25,043	113,187

附录 A
非 GAAP 调整

除根据美国公认会计原则（GAAP）编制的财务报表外，管理层使用各种财务和运营衡量指标来分析其绩效。这些包括：（1）调整后收入，即根据任何已实现和未实现损益净额调整后的报告收入，以及（2）非控制权益收益后的净收入，以及根据合并费用、成本计划遣散费用、办公室关闭费用和诉讼费用（调整后净收入）等已实现和未实现损益净额和其他非运营成本进行调整后的报告收入。调整后摊薄每股收益（调整后摊薄每股收益）的计算方法为调整后净收益除以摊薄后平均加权平均流通股。管理层认为这些衡量指标是其运营核心盈利能力的重要绩效衡量指标，也是其内部财务报告的关键组成部分。管理层认为，投资者可以获得与管理层相同的财务指标。

下表将管理层使用的非 GAAP 财务指标与截至 2020 年 9 月 30 日和 2019 的季度和九个月的最直接可比 GAAP 指标（以百万美元计，股份和每股金额除外）进行核对。

	季度截至年 9 月 30 日			截至年 9 月 30 日的 9 个月
	2020	2019	变化百分比	2020	2019	变化百分比

总收入	595.7	559.5		1,551.7	1,430.1
更少：已实现和未实现收益（损失）净额	-	46.9		（6.0）	50.7
调整后的收入	595.7	512.6	16%	1,557.7	1,379.4	13%

归属于 Stewart 的净收入	55.9	66.1		95.2	78.6
非 GAAP 税前调整：
已实现和未实现（收益）损失净额*	-	（46.9）		6.0	（50.7）
FNF合并相关费用	-	1.0		-	6.7
成本计划遣散费	-	-		2.8	-
非公认会计准则调整的净税收影响	-	10.2		（2.0）	9.8
税后非 GAAP 调整	-	（35.7）		6.8	（34.2）
可归属于 Stewart 的调整后净收入	55.9	30.4	84%	102.0	44.4	130%

已发行摊薄平均股份（000）	25,297	23,773		24,256	23,780
调整后每股净收入	2.21	1.28		4.21	1.87

*截至 2019 年 9 月 30 日的季度和九个月的已实现和未实现收益净额包括 50.000 万美元的 FNF 合并终止费。